「普林斯頓黑手黨」開啟加密新紀元
包括Galaxy Digital的Mike Novogratz和Pantera Capital的Dan Morehead在內的加密圈權勢人物，在一筆又一筆交易中反覆現身，塑造了加密新紀元中最大膽的押注之一：數位資產財庫熱潮。
這些上市公司（今年大約有85家且仍在增加）已從美國、海灣國家到亞洲的各類投資人那裡籌得數十億美元。他們的策略是用華爾街的戰術籌資、囤積加密資產、再重複這一流程。而一週又一週，許多相同的名字不斷出現在產業裡最大膽的交易中。
Novogratz、Morehead和Joe Lubin（以太坊聯合創辦人），以及普林斯頓同班同學與多年的朋友。他們不只是加密產業的老兵，更是這場高賭注數位資產推進中的核心人物，恰逢更廣泛的財庫浪潮開始出現動搖——而他們之間的紐帶可追溯到20世紀80年代在普林斯頓的大學時代。
當年Novogratz與Lubin是大學室友，Novogratz是來自東海岸的摔跤手；Lubin是擅長電腦科學的壁球運動員。Morehead是打橄欖球的工程學專業學生，住在附近。這些紐帶塑造了數十年的加密交易撮合。
雖然緊密的人脈網路在傳統金融中很常見，但加密產業建立在去中心化與匿名性的承諾之上。然而這些熟悉的面孔講述著不同的故事，這種動態讓他們被《財富》雜誌戲稱為「普林斯頓黑手黨」。
投資交錯下的合作與競爭
Novogratz領導著Galaxy，這是一家數位資產金融服務巨頭；Morehead是Pantera Capital的執行長，這是最早的加密投資公司之一；Lubin是以太坊的聯合創辦人，營運著區塊鏈軟體公司Consensys，並擔任公開交易的以太坊財庫公司SharpLink的董事長。
隨著勢頭集聚、知名人物掌舵，問題變成了DAT（數位資產財庫）能否繼續帶來報酬率，又或者是它們構建在不穩定的基礎上？
「有一個好故事和擅講故事的人，你就能為Solana或以太坊帶來更多資本，而且比以往更快，」Novogratz在一次採訪中說。
Galaxy與Pantera是排名前十的DAT投資人與放借貸平台之一。這個緊密的軌道還延伸至交易撮合方，約三分之一的DAT交易涉及同一小撮精品投行。整體來說，根據PitchBook的數據，過去六個月裡排名前十的DAT投資人參與了約14％的財庫交易。即使是不計入最大玩家的保守估計，例如Michael Saylor的Strategy Inc.的重大動作——今年DAT也吸引了創紀錄的154億美元新增資本。
對於這三位普林斯頓校友而言，這一切都不是事先計劃好的。但自大學時代延續下來的某種東西一直存在，那就是風險偏好與一種「華爾街可以被重構得更快、更輕」的信念。每個人都在金融或科技產業走出了自己的賽道。然後他們的道路開始再次交會。十多年來，他們交換想法與投資——互通筆記、支持項目、偶爾也共同入場。
5月份，Lubin幫助創建了以太坊財庫公司SharpLink Gaming，Pantera與Galaxy位列投資人之中。Lubin說，朋友們只有在投資人確認後才討論DAT。Pantera與Galaxy同樣也都是持有以太坊的財庫公司BitMine Immersion的投資人。「我們是朋友，但不是每天都見面，」Lubin在一次近期採訪中說。「但每次見面我們都有很多話題。」
他們的公司也會競爭。9月，Pantera支持了一家新的聚焦Solana的DAT，名為Helius。就在幾天前，Galaxy幫助推出了一個競爭對手，名為Forward Industries。這並非協調一致的行動。「碰巧我們的公司在一週之內都推出了Solana DAT，」Morehead說。Novogratz也表達了同樣的看法：「我們本該打個電話彼此聊聊，但我們沒有。」
他們的路徑不斷交叉，有時純屬偶然。當Morehead發現Novogratz在東京搬到隔壁時，這種重合甚至有些超現實。他們的母校如今也折射出這種共同的遺產。2022年，Novogratz、Lubin、Morehead與Briger共同資助了普林斯頓大學的新中心——透過區塊鏈技術實現權力去中心化中心。
DAT市場的波動與布局
當美國證監會（SEC）釋放出不會將大多數代幣視為證券的信號時，交易窗口被打開——這為Saylor開創的一種策略鋪平了道路：籌資、買入加密資產、乘股價上漲並重複。「我們確實開始在思考上變得更有創造性、更激進，」Lubin說。「而且這很有道理。」
這種方法報酬率頗豐，直到它不再奏效。6月，由Lubin支持的SharpLink在提交登記一項股票發售後，股價單日暴跌72％。BitMine在提交類似文件後下跌40％。這些拋售提醒人們，在高空走鋼絲式的加密嘗試中，內在的劇烈波動令人揪心。
「SharpLink是為了非常長期而來，」Lubin說，「我們目前的策略是在有利條件下持續融資，持續購買以太幣並長期持有，並繼續尋找並投放以太幣於經風險調整後收益有利的場景中。」
上週，加密市場中超過15億美元的部位被強制平倉，且沒有明確的觸發因素。
這些參與者仍在擴大他們的觸角。Galaxy常常扮演服務提供方——進行代幣質押、設計DeFi策略、並為團隊提供諮詢。Pantera在DAT上的風險曝險超過10億美元，並支持了15家以上公司。「DAT的確在為一種新類型的投資人提供進入區塊鏈市場的途徑，」Morehead說。
Novogratz並不認為市場已經見頂。「我認為並非所有DAT公司都會成功，但如果能形成關鍵規模——提高基礎代幣的收益並構建生態系——我認為它們對加密總體是利好的。這些才是會長期存在的上市公司。」
本文合作轉載自：《深潮 TechFlow》
