加密貨幣的前沿領域時刻在不斷變化
每年，加密貨幣的前沿領域都在不斷變化。2025年，我們見證了穩定幣基礎設施重塑支付方式，跨鏈證明將曾經需要數天的結算時間縮短至前所未有的水準，預測市場突破重圍，獲得持續的主流應用，以及新型去中心化交易所（DEX）模式在鏈上實現了「萬物皆可交易」的市場。
這些突破為雄心勃勃的團隊開啟了新時代，他們夜以繼日地工作，致力於打造加密貨幣領域的下一個重大突破。
如果將加密貨幣的現狀與年初進行比較，你會發現流動性更強、隱私保護更完善、互操作性更強大，以及鏈上基礎設施與人工智慧的協同作用。無論價格走勢如何，我們對加密貨幣的未來都一如既往地充滿信心。
以下是我們團隊在展望2026年時最關注的一些想法，也是我們經常被問到的問題：「我接下來應該開發什麼？」的答案。我們相信，這些領域將會湧現出下一個具有突破性的公司和協議，我們也正在積極尋求投資。
1. RWA永續基金——萬物皆可歸於永恆
隨著人們對鏈上真實世界資產（RWA）的興趣重燃，投資者正在尋求新的投資渠道。永續合約作為加密貨幣領域最成熟的交易產品，提供了一種比代幣化更快、更靈活的投資途徑。得益於永續合約去中心化交易所（DEX）基礎設施的近期改進，RWA永續合約通過永續期貨合約，為鏈下資產創造了合成投資機會。我們認為這一領域正沿著兩個方向發展。
首先，將奇異資產投資機會引入鏈上：由於永續合約無需抵押基礎資產，幾乎任何資產都可以形成市場，從而實現從私營公司到經濟數據等各種資產的「永續化」。
其次，隨著加密貨幣與宏觀市場的聯繫日益緊密，更成熟的交易者群體希望表達的觀點不再局限於做多數字資產。這催生了對鏈上宏觀資產投資機會的需求，使交易者能夠通過與石油、通脹盈虧平衡點、信用利差和波動率掛鉤的工具進行對沖或建倉。
2. 專業交易所和交易終端
替代性Prop AMMs
永續去中心化交易所(DEX)、應用專用鏈和Rollup的興起凸顯了市場結構設計對於構建可持續交易所的重要性，尤其是在保護做市商免受惡意交易者侵害方面。雖然這些新型環境可以在底層嵌入此類保護機制，但在通用鏈上複製類似結構，而不進行重大協議升級，仍然十分困難。我們越來越關注那些能夠加速這些更廣泛生態系統內鏈上市場結構發展的項目。Solana上的Prop-AMM就是一個新興模型，其中閒置流動性只能通過聚合器執行，從而將流動性提供者(LP)免受掠奪性交易流的影響。這種Prop驅動的方法可以在底層改進之前顯著推進市場結構創新，並且具有Solana現貨市場之外的潛在應用。
預測市場交易終端
預測市場已成為領先的消費級加密貨幣應用之一，成功跨越鴻溝，走向主流應用。然而，如今的預測市場也面臨著與早期DeFi相同的碎片化問題。例如，用戶必須在多個界面間切換，而這些界面提供的工具有限，流動性池也彼此孤立。預測市場聚合器的出現，有望成為主流界面層，整合超過6億美元的分散流動性，並提供跨平台即時事件賠率的統一視圖。試想一下，交易終端（類似於Axiom的用戶體驗，但用於事件合約）配備了高級訂單類型、篩選器/圖表、多平台路由和持倉跟蹤、跨平台套利洞察等專業工具。
3. 下一代DeFi
Perp Markets可組合性
永續期貨正從孤立的交易場所演變為可組合的DeFi市場，從而開啟資本效率的新領域。Hyperliquid和Lighter等主要永續期貨交易所正在率先與借貸協議集成，使用戶能夠在維持槓桿頭寸的同時賺取抵押品收益。隨著永續期貨去中心化交易所（DEX）的交易量達到每月1.4萬億美元，並且同比增長300%，到2026年，相關協議可能會進一步擴展永續期貨的用途，使交易者能夠在不犧牲流動性的前提下同時進行對沖、賺取收益和使用槓桿。
無擔保貸款/信貸
無擔保信貸貨幣市場是DeFi的下一個前沿領域，2026年或將出現突破性模型，將鏈上信譽與鏈下數據相結合，從而大規模釋放無擔保借貸潛力。市場機遇巨大：僅美國就擁有1.3萬億美元的循環無擔保信貸額度，加密貨幣憑藉其卓越的資本效率和全球可及性，有望從中獲利。對於該領域的構建者而言，挑戰在於設計可擴展的可持續風險模型。若能成功，DeFi將真正成為能夠超越傳統銀行體系的金融基礎設施。
鏈上隱私
區塊鏈以其透明性而聞名，但除非用戶能夠維護自身隱私，否則主流應用可能無法實現。機構和專業散戶交易員如果不斷向競爭對手洩露交易策略，就無法進行交易；而普通用戶通常也不希望將自己的全部財務記錄暴露在鏈上。我們看到，開發者們正致力於開發隱私保護資產（例如Zcash）和DeFi應用（例如私有訂單簿、借貸等），以及將隱私作為其存在意義的專用支付區塊鏈。無論這些工具是構建在專用隱私網路之上，還是利用先進的密碼學技術（例如零知識證明、全同態加密、多方計算、終端加密等）疊加在現有公共區塊鏈之上，它們都能使區塊鏈在保持可驗證性的同時，降低用戶暴露於惡意行為者的風險。
4. AI和機器人技術
機器人與人形機器人數據採集
隨著人工智慧的不斷發展，市場開始將目光投向下一個技術前沿，人們越來越一致地認為機器人技術可能定義下一階段的創新。雖然許多團隊正朝著這個方向努力，但在訓練機器人和具身人工智慧系統方面仍然存在一個關鍵缺口，即可用的數據集仍然有限且分散。其中一個主要稀缺領域是精細的物理交互數據，例如抓握、壓力或涉及布料、電纜和其他可變形材料的多物體操作。儘管這一挑戰不僅限於加密貨幣領域，但類似於去中心化物理基礎設施網路（例如DePIN）的激勵性數據收集模型可以為擴展高品質物理交互數據的收集提供一個可行的框架，從而加快先進機器人系統的開發和部署。
人性證明
我們正接近一個臨界點，屆時你在聯網數字螢幕上看到的一切都將無法區分人類來源和人工智慧生成。我們相信，生物識別技術、加密簽名和開源開發者標準的結合對於建立一種「人性證明」解決方案至關重要，該方案能夠與人工智慧在新的人機交互模型中相輔相成。Worldcoin（我們的投資組合公司）一直走在時代前沿，預見並致力於解決這一問題。我們樂於支持多種解決方案，以應對這一日益複雜的挑戰。
鏈上開發與安全人工智慧
智慧合約開發即將迎來其「GitHub Copilot時刻」。2026年，人工智慧代理或許會進一步普及鏈上構建：非技術出身的創始人只需數小時而非數月即可啟動鏈上業務，而代理將負責智慧合約代碼生成、安全審查和持續監控。機遇在於代理工具的出現，它將使智慧合約開發和安全/風險管理像現代網頁構建一樣便捷，從而可能引發鏈上應用和體驗的爆發式增長。
展望2026年，我們深受鼓舞，因為許多建設者勇於嘗試，推動鏈上經濟向前發展。這些想法反映了我們看到的巨大潛力，但最激動人心的項目往往來自意想不到的地方。
本文合作轉載自：《深潮 TechFlow》
