智慧通膨（Intelligence Inflation）。
全球算力需求 7 個月就倍增一次，從第一性原理來思考，AI 泡沫的機會真的很低。
過去幾個月一直被問到這個問題，我的回答都是一樣。
為什麼AI像智慧通膨？
智慧（算力）供給與需求都在指數成長
Epoch AI 於 1 月 9 日發表了我在等的一個數據：全球算力規模的增長。
結論是截至 2025 年，每年增加 3.3 倍，這是指數級成長，而且超過摩爾定律的速度，所以算力還是會繼續吃緊，現在不是沒需求，是產能根本跟不上。
算力的需求就是反映最紮實的消費者需求，硬體商在未來滿長一段時間，會繼續賺走 AI 產業當中所有的錢，因為供不應求。
你用的「白菜價」AI，不是因為不值錢，而是「價值轉移」！
而最大的買盤是有雲端平台的大型科技公司，這些公司買走算力，把 AI 用白菜價提供給終端的使用者。老黃前幾天才說全球算力還缺 100 倍，他講的是真的，按照算力每年要增加 3.3 倍的速度，到了 2029 年末，全世界得想辦法擠出大約是現在 120 倍的算力。
之前紅衫資本曾經警告這樣的市場結構很畸形，有 6,000 億美金以上的價值創造缺口，質疑最終端創造出來的價值到底有多少？但我認為紅衫資本搞錯整個市場本質了。AI 硬體廠商不但會繼續賺大錢，而且下游的 Big Tech 也不介意繼續用龐大的資本支出和補貼的方式先搶使用者。
原因很簡單。
AI 市場的目前本質是在於「基礎設施」搭配「價值轉移」，而還沒有到「價值創造」的階段（這要一段時間之後才會發生）。
什麼意思呢？簡單來說，就是 Big Tech 現在是要把人類解決認知型任務的價值，轉移到白菜價的 AI 手上來解決，原本解決這些認知型任務需要付給人類不少薪水，現在不如用 GPU 解決比較划算。
所以現階段 Big Tech 其實是在抽換人類經濟運作的底層邏輯，Big Tech 在告訴全世界的企業客戶和消費者： 請把你原本要付給人類的薪水或是外包費用，拿來租用我的 AI 就好，我保證一直提供白菜價，到幾乎免費。
被價值轉移走去支撐 Big Tech 繼續增加獲利、滿足資本主義機器的，是人類解決認知型任務的價值。
所以這一切的重點，首先是在於 AI 已經往跟水電一樣的基礎設施在走，成為人類文明第 3 大最重要的基礎設施。
再來，AI 市場的現階段是價值轉移大於價值創造，價值快速從人轉移到機器上面去。套句通俗的，是在「降本」，但還沒到顯著的「增效」。
強者越強、弱者越弱的「K型經濟」上演
很多經濟的規則正在無聲當中改寫：例如，當與人類的溝通成本大於與 AI 的溝通成本，「公司」本身還有存在的必要嗎？
答案不是 0 或 1，而是在組織和個人生產力層面，都會出現極端的兩極化：強者越強、弱者越弱。以及只剩超大型大企業跟擁有超級生產力的一人或小型公司，中型企業則是開始萎縮。
這是所謂的 K 型經濟，AI 將把文明各個層面的兩極化加速。
所以，先不管下游的新創軟體廠商如何靠著資本市場輸血來競爭，當這個生意的本質是佈建人類文明第 3 個基礎設施的時候，為什麼你還覺得會泡沫化？
我認為，在生成式 AI 出現至今，已經風起雲湧的現在。大家其實還遠遠低估了 AI 未來幾年將會帶來的變化。
本文授權轉自程世嘉臉書
