電源供應器大廠光寶科技於2月25日舉行2025年第四季法說會，由總經理邱森彬與財務長林建忠共同主持。受益於AI伺服器電源、電能管理系統等高價值產品順利出貨，光寶科2025全年繳出營收與獲利雙雙創下歷史新高的亮眼成績。
邱森彬對未來表現相當樂觀，不僅將2026年AI營收佔比目標從原先預期的25%上修至「30%以上」，更預告核心事業在第一季將實現年對年、季對季的雙雙成長。
他也透露，為因應爆炸性的AI訂單需求，今年資本支出將大幅提升至111億元，產能目標要「在去年基礎上再翻一倍」，展現布局雄心。
光寶科全年獲利創紀錄，AI營收佔比上修至30%以上
在2025年的財務表現上，光寶科繳出了相當優異的成績單，2025全年合併毛利率達22.9%，年增1.3%；營業利益率則提升至10.1%。全年稅後淨利達151億元，年增約27%，換算每股盈餘（EPS）為6.64元，刷新歷史紀錄，董事會也已通過2025年第四季配發每股現金股利3元，總計全年發放5元股利，配發率約75%，
整體成長引擎是雲端部門，2025年營收年成長超過七成，相當驚人。邱森彬特別點出，由於新一代AI伺服器電源管理系統出貨順利，加上高功率Power Shelf（電源機架/電源框）產品單價顯著提升，讓光寶科有底氣將今年AI營收佔比上修至30%以上。
他更進一步指出，光寶科不只押注雲端業務，若將AI-RAN（人工智慧無線接入網路）及邊緣運算應用一併計入，未來幾年AI產品比重有望挑戰5成大關。
針對外界關心高階伺服器用的BBU（伺服器備援電池系統）產能，邱森彬直言目前需求仍處於緊張狀態，光寶科去年在高雄廠開出的產能已經翻倍，但「僅能勉強符合客戶要求、毫無彈性空間」。
為了因應市場龐大需求，光寶科正積極擴張整體產能，2026年資本支出預算拉升至111億元，相較去年的71億元大幅成長，這筆資金將重點投入於高雄、越南及北美廠房的產線擴充，以及因應次世代技術研發所需的實驗室建置。
次世代技術積極布局中，併購進入收網階段
展望2026年，光寶科將重心放在高壓直流（HVDC）與液冷系統的整合方案。邱森彬表示，800V DC兆瓦級電源機櫃樣機正在測試中，預計今年底進入小量生產，明年第一季大量出貨。同時也已著手開發次世代800V高壓BBU（電池備援模組）產品，預計今年有機會推出新規格，以滿足高壓直流供電趨勢。
此外，法說會上也透露，光寶科已設立研發中心投入SST（固態變壓器）的研發，這種變壓器轉換效率極高、能減小設備體積、降低重量，並有效減少碳排放足跡。目前在SST採取自主開發與尋求1到2家外國技術夥伴合作的雙軌制。
除了內部技術研發，光寶科也積極透過外部併購補齊版圖。近期最受關注的，莫過於以每股54元公開收購宇智網通，目前已獲審議委員會通過。光寶科認為，宇智網通在固定無線接入（FWA）技術上有深厚積累，雙方整合後能補上光寶技術上的缺口，加速AI驅動的網路優化與邊緣運算市場。
邱森彬會後受訪更透露，集團早就知道老事業體成長有限，不斷積極尋找可能的併購機會，除了資通訊比較沒有在搜索範圍，其餘核心事業如雲端、AIOT等領域都有標的物，目前還有多項投資併購正處於「收網階段」，預期很快有好消息可分享。
