00404A懶人包｜經理人是誰？怎麼買？00404A成分股、配息一次看

2026 年 5 月 18 日起，聯博投信旗下首檔台股主動式 ETF「聯博台灣動能收益 50 主動式 ETF」（基金代號 00404A，簡稱主動聯博動能 50）正式進入為期 5 個營業日的募集期，至 5 月 22 日截止。

編按：「募集」是指基金成立前的初級市場申購，投資人可透過聯博投信或指定銷售機構認購；待基金成立並掛牌上市後，才可在證交所像一般股票 ETF 一樣盤中交易。

這檔 ETF 已於 2026 年 4 月申報生效，並在金管會 4 月把主動式 ETF 單一個股投資權重上限由 10% 放寬到 25%（市場俗稱「台積電條款」）後，成為繼統一台股升級 50（00403A）之後上路的同類產品。

依公開說明書，00404A 發行價 10 元、採每季配息，最低募集金額為新臺幣 2 億元、無最高募集金額限制。

另外，同為 2026 年 5 月台股主動式 ETF 新兵，統一台股升級 50（00403A）因取得「躍進計畫獎勵」，單一個股上限可達 30%，聚焦半導體上游與大型權值股，掛牌首日成交逾 449 億；若想了解台股主動式 ETF 的長期績效，也可參考掛牌已滿一年的統一台股增長（00981A），這檔由「瑤池金母」陳釧瑤操盤的 ETF，從發行價 10 元一路漲至 29 元上下，是台灣主動式 ETF 元年最具代表性的績效樣本之一。

《數位時代》以下整理一份 00404A 完整懶人包，從基金特色、投資主軸與代表個股、配息設計到怎麼申購，一次說清楚 00404A 的選股邏輯、費用結構與投資風險。

文章目錄

1. 00404A 是什麼？
2. 00404A 募集時間？關鍵時程一次看
3. 00404A 代表個股有哪些？
4. 00404A 怎麼配息？什麼時候配？
5. 00404A 費用怎麼算？
6. 00404A 怎麼買？
7. 00404A 適合誰買？
8. 00404A 投資風險（5 個務必確認的事）
9. 00404A 常見問題 Q&A

一、00404A 是什麼？

00404A 由聯博投信發行、台北富邦商業銀行保管，想看投信官方資料的讀者，也可到聯博投信 00404A 產品頁查詢。

依公開說明書揭露，基金經理人為黃靜怡，目前同時兼管多檔聯博海外多元資產基金。

主動式ETF跟被動式ETF 怎麼分？

被動式 ETF（例如 0050、006208）通常會追蹤特定指數，成分股和權重多半跟著指數規則走；主動式 ETF 則不追蹤特定指數，而是由經理人依投資策略決定買哪些股票、各買多少。00404A 就屬於主動式 ETF。

依公開說明書揭露，00404A 基金不追蹤、模擬或複製特定指數，而是由經理公司依投資策略進行投資。

為什麼能押到25%單一個股？

過去主動式 ETF 投資單一個股，權重上限原則上是 10%。金管會在 2026 年 4 月放寬限制後，符合條件的主動式台股 ETF，單一個股投資上限可從 10% 提高到 25%，市場也把這項新制稱為「台積電條款」。

聯博投信公告顯示，00404A 已於 2026 年 4 月申報生效，並自 5 月 18 日開始募集。

不過，同樣是 5 月登場的主動式 ETF，統一台股升級 50（00403A）因取得「躍進計畫獎勵」，單一個股持股上限可達 30%；00404A 沒有取得相同獎勵，因此仍以 25% 為上限。

延伸閱讀：00403A成分股、配息懶人包

二、00404A 募集時間？關鍵時程一次看

依公開說明書揭露，00404A 最低募集金額為新臺幣 2 億元，沒有最高募集金額限制。基金募滿最低 2 億元後，還要由經理公司函報金管會，經金管會核准後才會正式成立。受益憑證發行日至遲不得超過基金成立日起算 30 日，且要在上市買賣開始日前一日完成。

簡單說，5 月 18 日至 22 日是募集申購期，還不是在證交所盤中買賣；實際掛牌上市日仍要等投信公告。

以台股 ETF 市場過往經驗來看，2 億元不是太高的成立門檻，但實際募集金額仍要以聯博投信最後公告為準。

三、00404A 代表個股有哪些？

重要提醒：以下股票是聯博投信官網用來說明投資主軸的代表個股，不是 00404A 的正式成分股，也不是投資建議。

00404A 實際買了哪些股票，要等基金掛牌後，看投信每日公告為準。

從聯博官網資料來看，00404A 主要抓三條投資主軸。第一是「AI 關鍵供應鏈」，涵蓋晶圓、封裝、伺服器、散熱、高階板材等 AI 算力升級題材；第二是「中小型成長股」，找市值不是最大、但成長動能強的公司；第三是「產業升級題材」，包括電源管理、散熱升級、工業電氣化、航空復甦與金融資本市場成長。

由於 00404A 是主動式 ETF，持股不會像被動式 ETF 一樣固定跟著指數走。依公開說明書，00404A 原則上會配置 50 檔核心持股；如果持股數量暫時高於或低於 50 檔，會在 5 個營業日內調整。

聯博投信也指出，因子權重會隨市場狀況變動，例如除息旺季偏重價值因子，多頭行情則強化動能因子。

四、00404A 怎麼配息？什麼時候配？

00404A 採每季配息設計。依聯博投信公告，第一次收益分配的評價日預計是 2026 年 8 月 31 日，第一次除息日預計落在 2026 年 9 月中旬。不過，實際配多少、何時除息，仍要以投信最後公告為準。

00404A 的收益來源可以拆成三種：

1. 股息：來自基金持股的現金股利
2. 潛在資本利得：股票賣出後真的實現的獲利，扣掉損失與費用後，若還有正數，就可能納入可分配收益
3. 已實現權利金收入：基金使用掩護性買權策略，賣出選擇權買權後收到的權利金

聯博投信指出，掩護性買權策略原則上每月交易 2 次。

重要警語：00404A 的配息來源可能包含收益平準金。白話說，收益平準金是一種避免新申購資金稀釋配息率的機制；如果配息動用收益平準金，就可能等於把投資人自己的本金配回來，並不代表基金真的賺到那些錢。基金配息不等於實際報酬，過去配息也不代表未來配息。

五、00404A 費用怎麼算？

買 ETF 不只看配息，也要看費用。依公開說明書，00404A 主要費用如下：

競品費率對照

如果拿 00404A 跟被動式市值型 ETF 比，費用差距會很明顯。依元大投信公告，0050 經理費採級距制：資產 1,000 億以下收 0.15%、1,000 億至 5,000 億收 0.10%、5,000 億至 1 兆收 0.08%、超過 1 兆收 0.05%；保管費則是 1 兆以下 0.03%、超過 1 兆 0.025%。截至 2026 年 5 月，元大投信官網揭露 0050 經理費約 0.0750%、保管費約 0.0264%；實際費率會隨資產規模變動。

六、00404A 怎麼買？

募集期間（5/18-5/22）的買法

在 5 月 18 日至 5 月 22 日募集期間，投資人可以透過聯博投信或指定銷售機構申購，最低申購金額為新臺幣 1 萬元或其整倍數。要注意的是，募集期間買到的是基金受益權單位，還不能像股票一樣盤中買賣；基金成立到上市前，淨值仍可能波動。

上市後的買法

等 00404A 成立並掛牌上市後，才會像一般股票 ETF 一樣在台灣證券交易所交易。上市後可用券商 App 買進，流程大致如下：

1. 打開券商 App：登入手上常用的證券下單軟體
2. 搜尋代號 00404A：輸入代號或基金簡稱「主動聯博動能 50」
3. 查折溢價率：看 ETF 市價是否高於或低於每日公告之「盤中估計淨值」，避免追溢價
4. 下單買進：跟買股票一樣，可下整股（1,000 股為 1 張）或零股

ETF 1 張為 1,000 股，若以發行價 10 元估算，1 張約 1 萬元；但上市後實際市價會跟著淨值與市場供需變動。賣出 ETF 時會課徵 0.1% 證券交易稅，低於一般股票賣出時的 0.3%。買賣手續費則依券商公告，最高 0.1425%，多數券商會提供電子下單折扣。

折溢價率怎麼看？

ETF 上市後，交易價格不一定等於基金淨值。當市價高於淨值，叫做「溢價」；低於淨值，叫做「折價」。新 ETF 掛牌初期，有時會因市場追買出現溢價。投資人下單前，可到投信官網或公開資訊觀測站查詢「盤中估計淨值」，避免在溢價過高時追進。

定期定額券商部分，需待掛牌後再依聯博投信公告為準。

七、00404A 適合誰買？

比較適合的三類投資人：

• 看好台股 AI 供應鏈與產業升級題材的人：想參與台股成長題材，但不想自己頻繁選股、換股
• 已經有 0050、006208，想加一點主動式配置的人：把 00404A 當成衛星部位，嘗試捕捉主動選股帶來的超額報酬
• 想領息、但也希望保留成長性的投資人：接受每季配息設計，也理解配息可能來自收益平準金

比較不適合的四類投資人：

• 完全保守型投資人：00404A 風險報酬等級為 RR4，淨值波動不低，若無法接受明顯回檔，要特別謹慎
• 只想買低費用指數 ETF 的人：00404A 經理費 0.75%，明顯高於 0050、006208 等被動式 ETF
• 短期內會用到這筆錢的人：ETF 雖然上市後可交易，但短期價格仍會波動，3 至 6 個月內要用的資金不建議投入
• 希望高度分散產業風險的人：00404A 投資主軸偏向台股科技與產業升級題材，分散程度不一定比廣基型市值 ETF 高

八、00404A 投資風險（5 個務必確認的事）

投資 00404A 前，至少要先想清楚以下 5 件事：

1. 不保證打敗大盤：00404A 是主動式 ETF，績效取決於經理人選股能力與多因子模型。公開說明書也提醒，經理公司會運用投資技巧和風險分析做決策，但不能保證一定產生預期結果。

2. 產業集中風險：00404A 投資國內股票，可能集中在少數類股。若 AI 供應鏈或科技升級題材大幅修正，基金淨值波動也可能跟著放大。

3. 掩護性買權會限制部分上漲空間：這個策略可以收權利金、降低部分波動，但也可能犧牲一部分上漲報酬。若市場急漲，基金可能無法完整吃到所有漲幅。

4. 掛牌初期可能有溢價風險：00404A 上市後，市價可能高於淨值。就算基金資產沒有下跌，若溢價收斂，市價也可能先回落。

5. 最壞情況可能損失全部本金：公開說明書提醒，本基金不受存款保障、保險安定基金或其他相關機制保障，投資人需自負盈虧，最大損失可達原始投資金額。

九、00404A 常見問題 Q&A

Q1：00404A 跟 0050 差在哪？

最大差異是「主動 vs 被動」以及「費用」。0050 追蹤台灣 50 指數，採被動式管理，經理費為級距制；00404A 不追蹤指數，而是由聯博主動選股，經理費為 0.75%。

投資邏輯也不同：0050 的持股權重依指數規則決定，台積電權重會隨市值變化；00404A 則可在新制下讓單一上市公司股票最高占基金淨資產價值 25%，並由經理人依市況調整因子權重。

Q2：00404A 跟 00403A（統一台股升級 50）差在哪？

兩者都是台股主動式 ETF，但上限與策略不同。統一 00403A 額外取得「躍進計畫獎勵」，單一個股持股上限可達 30%（同樣取得 30% 豁免的還有野村主動野村台灣 50 00985A）；00404A 沒有取得相同獎勵，仍按 25% 上限發行。

策略上，00403A 由統一投信經理團隊操盤、聚焦電子升級；00404A 則採聯博七大因子量化選股，並導入掩護性買權策略。

Q3：第一次配息是什麼時候？大概多少？

依聯博投信公告，第一次收益評價日預計是 2026 年 8 月 31 日，預計除息日為 2026 年 9 月中旬。實際配息金額尚未公告，會取決於基金淨值表現、股息收入與選擇權權利金等因素。也要注意，配息率與年化配息率不等於報酬率，基金淨值通常會在除息日下調。

Q4：「掩護性買權」會不會把獲利全部砍掉？

不會把獲利全部砍掉，但會限制一部分上漲空間。掩護性買權的做法，是一邊持有股票，一邊賣出買權來收權利金。若市場大漲並超過履約價，基金可能需要以履約價賣出股票，因此超過履約價的那段漲幅就吃不到；但如果市場盤整或下跌，權利金收入可多少緩衝一些損失。聯博投信指出，這類策略較適合台股高檔震盪環境。

Q5：募集需要多少錢才能成立？募集失敗會怎樣？

依公開說明書，00404A 需在開始募集起 30 日內募足最低募集金額新臺幣 2 億元。若募滿 2 億元，經理公司會函報金管會，經核准後基金才會成立。若基金最後不成立，經理公司應指示基金保管機構，在不成立日起 10 個營業日內退還申購價金與利息。

Q6：上市後可以買零股嗎？

可以，但要等掛牌上市後。00404A 上市後會在台灣證券交易所交易，和股票一樣可買整股（1,000 股為 1 張），也可買零股。盤中零股自 09:10 開始撮合，盤後零股於 13:40 撮合。若以發行價 10 元估算，1 股約 10 元；但上市後市價會隨淨值與供需波動。

Q7：適合存股族長期持有嗎？

從產品定位來看，00404A 主打「成長 + 收益」雙取向：比純高股息 ETF 更強調成長題材，也比純市值型 ETF 多了權利金收入設計。它可能適合不想頻繁換股、希望由專業團隊代為選股、又偏好每季領息的投資人。

不過要注意三點：第一，0.75% 經理費加上 0.04% 保管費，明顯高於被動式 ETF；第二，配息可能來自收益平準金，並非全部都是基金實際獲利；第三，主動式 ETF 績效高度取決於經理人決策，沒有保證。

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資料來源：聯博投信 00404A 主動聯博動能 50 產品頁

責任編輯：李先泰

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