台達電於30日舉行第二季法說會。近期關於市場對AI資料中心投資回報、建置延遲及美國地方反對聲浪出現不少雜音。台達電董事長鄭平對此表示，目前沒看到雲端服務業者停止擴張，明年AI資料中心建置潮需求看增，未來將在泰國、美國、中國、台灣等地繼續擴廠。
同時，「今年台達下半年營運將優於上半年，第三季表現將更好。」整體來說，鄭平強調，台達電今年資本支出預計將由去年的466億元，大幅提高至700億元。
攤開台達電第二季財報，受惠於液冷、AI基建和資料中心的帶動，營收1832.56億元，季增15％、年增47.7％；第2季單季毛利率為35.64%，稅後淨利457億元，每股盈餘9.68元；從事業群營收佔比來看，電源及零組件佔比已突破一半53%、基礎設施34％、自動化8%、交通5％。
由此可知，今年第2季營收成長主要仍來自AI資料中心相關需求，其中電源及零組件業務年增約50%，資料中心基礎設施及液冷產品維持快速成長。台達電財務長余博文也表示，預計今年全年在AI相關營收應該可以達到25%以上。
400V先行、800V明年放量，AI電源架構進入轉換期
隨著AI伺服器單櫃功耗持續攀升，資料中心供電架構正從過去傳統低壓交流電，已經走向高壓直流電。
在資料中心電源架構方面，台達電正加快正負400V及800V高壓直流（HVDC）電源產品布局。鄭平表示，正負400V與800V產品預計第三季開始量產，第四季陸續出貨，但今年數量仍有限，真正放量可能要等到明年。
在兩種電源架構中，正負400V短期內的出貨量會較高；800V則主要由輝達推動，實際採用速度仍取決於資料中心業者何時導入新一代架構。台達電企業投資部副總裁劉亮甫指出，AI資料中心變動速度非常快，產品規格一代接著一代更新，對供應商工程團隊帶來極大壓力，但也提高產業進入門檻。
除了高壓直流電源，台達電也持續推進固態變壓器（SST）。法說會上台達電表示，目前已有小型資料中心客戶嘗試採用，而劉亮甫強調，固態變壓器（SST）並非直接一對一取代傳統變壓器，而是一套整合電力轉換與能源管理功能的「能源閘道器」。
另一項氫燃料電池也開始進入驗證階段。台達電表示，今年底將先建立小規模產線，2027年正式量產，目前交由台電及其他測試場域進行驗證，初步回饋良好。
AI建置雜音增加，台達電：4大資料中心未踩煞車
近期，市場對AI資料中心的態度開始轉為審慎。一方面，針對美國大型雲端服務業者現金流和回報率的疑慮，加上近期AI融資循環，引爆市場疑慮和科技股拋售潮；另一方面，美國部分地區也因電力、水資源及土地使用問題，開始出現反對資料中心進駐的聲音。
台達電企業投資部副總裁劉亮甫坦言，AI資料中心確實出現非常多雜音，包括部分專案施工延遲、零組件供應吃緊，以及地方政府對大型資料中心的審查趨嚴。不過，從四大雲端服務供應商（Meta、Google、Amazon、Microsoft）的資本支出計畫來看，擴張方向仍未改變。
劉亮甫指出，主要業者今年的資本支出不僅沒有下修，甚至還提高，2027年的投資規模雖尚未完全明朗，但目前看來仍有增加可能。「AI資料中心短時間內不會停下來。」他表示，個別資料中心建置可能因施工、缺料或政策而遞延，但整體建置方向並未停滯。
鄭平直言，目前沒有看到AI發展停止的跡象。隨企業與消費者使用更多AI服務，算力與用電需求只會持續增加，「用了以後就回不去了。」使台達電對下半年營運維持正向看法。鄭平表示，下半年表現「一定比上半年好」，其中第三季通常是傳統旺季，出貨狀況可望比第二季更好。
鄭平同時認為，目前第二季35%的毛利率屬合理區間。由於台達電產品線眾多，毛利率會隨產品組合變化，即使營收持續增加，也不代表毛利率會同步大幅上升。
原物料則是台達電下半年另一項變數。鄭平表示，目前包括半導體等多項零組件供應都較過去緊張，交期拉長，價格也面臨上漲壓力。
然而，台達電並未將擴產押注全部放在AI資料中心。鄭平指出，除了AI，接下來更大的需求將來自能源基礎設施，全球面臨電網容量不足、綠電與自發電需求上升，微電網、儲能需求提高。
另外，關於台達電旗下電源和數據中心獲利成長快速，但電動車事業範疇卻仍然持續虧損。鄭平坦言，電動車今年都不好，但會控制虧損範圍，電動車趨勢一定會回來。他說，這個產業進入門檻高，台達電已切入，一定會珍惜。
責任編輯：李先泰
