眾所矚目的輝達第二季財報（會計年度為 2027 年第二季）終於在 8 月 26 日揭曉，結果優於預期，帶動輝達股價走出財報發布前的低迷走勢。
三大晶片廠財報比一比：輝達營收遙遙領先
輝達第二季營收達 962.21 億美元，季增 18%，年增 106%，優於分析師預期的 920 億美元。
獲利達 596.88 億美元，季增 2%，年增 126%，大幅超越 515 億美元的財測。
資料中心營收達 890.23 億美元，季增 18%，年增 117%。輝達主要營收來自資料中心，占整體營收 92.5%。
超微第二季營收達 115.36 億美元，季增 13%，年增 50%。與輝達相比，營收僅為輝達的 12%。
超微第二季獲利達 22.97 億美元，季增 66%，年增 163%，主要受 CPU 缺貨影響。獲利絕對值雖與輝達相距甚遠，但成長率高於輝達。
超微資料中心營收達 67 億美元，季增 16%，年增 107%。
超微資料中心營收僅占整體營收 58.2%，與輝達的 92.5% 相比，差異顯著。
超微的 PC CPU 業務仍占公司營收不小的份額。
英特爾第二季營收達 161.1 億美元，季增 18.4%，年增 25%。
與輝達相比，英特爾營收僅為輝達的 16.7%。昔日位居半導體龍頭的英特爾，如今營收遠遠落後於輝達，令人不勝唏噓。
英特爾第二季按非一般公認會計原則（Non-GAAP）計算的獲利達 28 億美元，季增 64.7%；2025 年第二季則虧損 5 億美元。
英特爾的主要營收來自「客戶運算及實體 AI」部門，今年第二季營收達 89 億美元，季增 15.6%，年增 12.7%。
這主要是因為 AI 代理興起，帶動 CPU 需求大增，因而推升營收。
英特爾的資料中心與 AI 部門今年第二季營收達 63 億美元，季增 23.5%，年增 59%。該部門客戶對伺服器 CPU 的需求大增，導致供不應求，也帶動營收顯著成長。
AI 戰局不只比 GPU，更要比生態系與布局
從財報數字來看，英特爾、超微與輝達處在不同的賽道，主要差別在於 GPU。
輝達的 GPU 已成為全球 AI 產業不可或缺的元件，但 Google、亞馬遜、微軟與 Meta 等業者競相推出 ASIC，也使輝達 GPU 面臨競爭。
輝達深耕 AI 生態系，打造以自家產品為核心的 AI 解決方案。
輝達在 AI 產業鏈布局深厚，能掌握市場先機，不斷推出新產品，並投資重要材料供應商與 AI 新創。
此外，輝達為解決 AI 公司的資金問題，除了投資 AI 公司，也與 KKR、黑石集團、阿波羅全球管理、貝萊德集團、布魯克菲爾德和高盛集團等六大金融機構建立策略合作夥伴關係，共同打造獨立的運算融資平台，藉此逐步調動超過 5,000 億美元的第三方資本，用於建置 AI 基礎設施。
輝達在 AI 的布局，除了自家產品研發，也包括營造有利於 AI 產業健康發展的環境。
超微與英特爾處於同一賽道。雖然英特爾營收大幅超越超微，但超微也以 GPU 切入 AI 市場。
經過幾年的努力，超微在 AI GPU 領域頗有斬獲，並擁有自行設計的 AI 伺服器機櫃，已建立 AI 解決方案生態系，後勢不容小覷。
英特爾從半導體王者地位跌落後，新任執行長陳立武勵精圖治，在製程技術方面頗有斬獲。Intel 18A 已順利量產，Intel 18AP 也開始量產。在美國政府支援下，英特爾的晶圓代工事業應會有不錯的成果。
英特爾的挑戰是推出 AI 加速器，以搶進蓬勃發展的 AI 市場，但難度可能很高。
不過，憑藉英特爾在半導體產業的底蘊，仍有可能浴火重生，再創新局。
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