金管會盯上「四貸同堂」！預計10月底開始，銀行與券商將啟動跨業信用查詢，民眾向銀行申請貸款時，銀行可查詢券商端的融資情形；向券商辦理融資等授信業務時，券商也能查到銀行端的借款狀況。
新制上路後，銀行、券商更容易掌握你在另一邊的借款情形。《數位時代》整理新制可能影響的4種情況，包括準備向銀行借錢、向券商融資、已經「四貸同堂」，以及沒有借錢投資的人。
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四貸同堂是哪四貸？金管會為什麼要出手？
「四貸同堂」並沒有官方統一定義，市場上常見的說法，是指同一個人同時使用房貸、房屋增貸或理財型房貸、信用貸款，以及股票融資等4類資金，再把借來的錢投入股市，進一步放大槓桿。不同媒體與專家的分類略有差異，有些版本也會把車貸或股票質押列入其中，但核心概念相同，都是同一名投資人同時透過銀行與券商多重借款投資。
這類操作的風險在於，資金來源不只一層。一旦股市下跌，除了股票本身虧損，還可能同時面臨融資追繳、斷頭，以及房貸、信貸等還款壓力，這也是金管會近期加強掌握跨業借款的重要原因。
近期相關借款規模也持續增加。根據央行7月9日專題報告，2024年6月底至2026年5月底，個人理財周轉金貸款增加1.74兆元，占銀行總放款比重也明顯上升。
這些資金不一定全數流入股市，也可能拿去買債券、受益憑證等金融商品，但因為過去缺乏明確流向數據，金管會8月已先要求銀行新增申報「個人購買股票等金融商品理財周轉金」。
另一方面，截至9月29日，上市股票融資餘額達6,186.5億元，相較2025年底的3,434億元增加約8成。金管會這次進一步推動銀行、券商跨業查詢，就是希望掌握投資人整體槓桿，而不是銀行只看銀行端、券商只看券商端。
跨業信用查詢預計10月底上線，會發生什麼事？
其實銀行、券商過去就能互查信用資料，但能看到的內容相當有限。
2020年3月31日起，雙方已可交換「負面信用資料」，不過券商只有辦理融資融券、借貸款項等授信業務時才能查詢，一般開戶不能查。以券商查銀行端為例，過去逾放資訊只會顯示「有」或「沒有」，看不到實際放款金額，也不知道是由哪些銀行承作。
預計10月底上路的新制，則進一步打通銀行與券商的借款資訊。金管會銀行局局長童政彰表示，新機制採「雙平台對接」，券商透過證交所查詢，銀行則對接聯徵中心，在取得客戶同意後，可查詢對方體系的借款、融資情形。
也就是說，過去銀行主要掌握銀行端貸款、券商掌握券商端融資，未來雙方辦理授信時，都能多看到另一邊的借款情形。
借錢買股會被卡嗎？4種人影響一次看
哪些人會受影響？《數位時代》依金管會截至9月30日公開的資訊，整理4種情況。
| 族群 | 預計上路後可能有什麼改變 | 官方已確認什麼 |
|---|---|---|
| 準備向銀行申請信貸、增貸、理財型房貸 | 銀行除了原本的銀行端信用資料，也能查詢你在券商的融資情形 | 查詢前須取得本人同意；官方沒有說查到融資就一定拒貸 |
| 準備向券商開信用戶、辦理融資 | 券商可進一步掌握你在銀行的借款狀況 | 可跨業查詢已確定，但實際會交換哪些金額、往來銀行等欄位尚未公布；質押是否納入，細則未明 |
| 已經「四貸同堂」 | 若之後再辦理授信，原本分散在銀行、券商兩邊的借款情形更容易被看見 | 既有授信、展延時是否查詢，仍待作業規範確認 |
| 沒有借錢投資 | 若未辦理相關授信，是否受到影響仍要看後續作業規範 | 既有授信、展延會不會查，尚待作業規範確認 |
證期局副局長黃仲豪也舉例，投資人到券商辦理融資時，券商可以查他的銀行借款；反過來，到銀行借款時，銀行也能查到券商端的借款情況。
不過，能查到不代表一定借不到。截至9月30日，官方公告沒有提到新增借款上限，也沒有說有跨業借款就會拒貸。
財經專家葉育碩指出，過去比較像「你借你的，我借我的」，未來同一份資產想在不同金融機構反覆疊槓桿，就更容易被發現，「一資多借」的空間可能縮小。
至於若不同意跨業查詢，銀行或券商是否會因此拒絕申請，以及取得資料後會不會收緊授信標準，截至9月30日仍未公布。
台股會不會因此大跌？專家怎麼看？
跨業查詢上路後，市場另一個關注點是：槓桿資金減少，會不會衝擊台股？
葉育碩認為，台灣這次措施和韓國先前較大規模的去槓桿相比相對溫和，主要是補上銀行、券商之間的資訊落差，不是一次把市場上的槓桿全部砍掉。不過，過去能層層疊加的槓桿如果因此減少，仍可能讓流入股市的資金縮水。
房市趨勢專家李同榮則早在今年5月提醒，若投資人把房屋增貸、信貸投入股市，再透過融資等方式放大部位，一旦行情反轉，股價下跌、追繳與賣股壓力可能同時出現。他認為，後續監理除了資金流向，也要留意整體槓桿規模，以及槓桿集中在哪些族群。
對投資人來說，真正要留意的還是整體槓桿。行情上漲時，借款能放大報酬；一旦市場反轉，也會同步放大虧損、追繳與還款壓力。
延伸閱讀：
資料來源：證交所：融資融券餘額（2026/9/29）、葉育碩臉書、經濟日報
本文初稿為AI編撰，整理．編輯／林育萱
