商品投資大師羅傑斯（Jim Rogers）在二○○五年來台演講時，曾經預言原物料行情將走十年大多頭，而且原油價格每桶將上看一百美元。當時很多人對於羅傑斯的預測持保留態度。但是時隔不到兩年，原油價格已經飆上每桶九十美元，距離百元價格不遠。

羅傑斯的百元油價預言並非無的放矢，他看到新興市場崛起，尤其是占據全球四分之一人口的新興亞洲，因為經濟快速發展，帶動石油需求。

供需失衡是支撐石油價格向上攀升的主因，但也喚醒了全球對於環保節能議題的重視，爭相尋找替代能源，來填補石油需求缺口。同一時間，美國前副總統高爾（Al Gore）的環保紀錄片《不願面對的真相》（An Inconvenient Truth），也以「全球暖化」為主題，提醒人們重視全球暖化以及所帶來的氣候異常。

在這兩股風潮的交替下，觸角敏銳的國際資產管理機構，便開始針對「新能源」和「氣候財」來尋找受惠的投資標的，因此掀起了一股「綠色能源產業」投資旋風。所謂的綠色能源產業，也有業者稱為「綠能產業」，主要包含：「替代性能源」、「環境污染控制」以及「因應暖化效應」的受惠產業。

根據資產管理業者的計算，目前在全球的能源產業中，綠色能源的投資金額約占整體能源類股的二三％，但是綠色能源產業目前的供給產能也僅占全球能源需求的四％，在未來傳統能源供給吃緊的情況下，綠色能源的需求空間相當可觀。

再生能源
**未來五年產值成長十三倍
**石油大廠Exxon Mobil在十一月份發布的〈行業發展預測報告〉指出，世界能源需求量到二○三○年時，將是現今的三倍，相當於全球每天要消耗三．二五萬桶石油。同時到二○三○年，全球的能源需求仍是碳氫化合物、石油、天然氣和煤炭，其中新興市場國家對於能源的需求，將是已開發國家的四倍。而對能源需求最迫切的是開發中國家，將達平均二％的增長速度，是世界其他地區消耗量的四倍左右。

Exxon Mobil的報告中也指出，替代能源如風力、太陽能和生質燃料等，目前的產能僅占全球能源需求量的○．五％，但是預估往後二十年，將以每年九％的速度成長。

這個報告和國際能源總署（ＩＥＡ）的預估一致，國際能源機構也預估到二○三○年時，全球再生能源的總投資金額將突破二千五百億美元，同時全球投資再生能源產值未來五年內將大幅成長十三倍，預估在二○一○年時，全球再生能源市場產值可達六千二百五十億美元。

太陽能
各國立法鼓勵產業發展
放眼全球對於新能源的未來需求有相當大的成長空間外，更重要的是，目前綠能產業發展已見雛形的國家，都屬於已開發國家，像是歐美、日本等。這些國家為了降低進口能源的需求，都以永續經營的角度來鼓勵綠能產業長期發展。

像是在新能源產業中，太陽能是未來重要的趨勢，日本、美國和德國都在今年持續頒布替代能源法案。以德國為例，德國環境部長近日提出新的替代能源法案，預計在二○○九年時，德國政府將開始減少對太陽能電池新裝置的電費優惠補助。

這項補助調整，短期內將刺激民眾或企業趕緊增加裝設太陽能發電設備，長期來看，則促使太陽能廠商快速降低製程成本，達到量產與經濟規模，提高太陽能發電設備普及率。

美國則是從稅賦優惠上來進行推廣，奧勒岡州通過太陽能扣抵稅額法案，提高對太陽能系統裝置及製造商的稅賦優惠，有助於提升相關太陽能廠商的投資意願。

風力
具有成本競爭優勢
除太陽能外，在目前原油和碳稅價格持續高檔下，風力產業也是許多政府的重點扶植產業，例如美國對風力設備公司給予稅賦減免，德國對風力發電電費施行優惠補助，預料這些獎勵措施將使風力發電電費下降，有助風力發電需求成長。

由於風力產業本身具有成本競爭力的優勢，許多風力大廠也在積極進行垂直與水平整合，以確保零組件供貨來源，維持出貨速度，才能夠應付風力產業需求的持續高成長。
根據理柏（Lipper）統計，台灣目前核備可買賣的天然資源及能源基金共有二十六檔，大部分基金偏重於投資能源、探勘設施及基本金屬產業。

二十六檔基金
偏重能源與基本金屬產業
這些產業的共通特性就是受惠於油價、礦產品價格高漲，使得這類基金在今年以來績效都相當不錯，平均一年的績效為五成，勝過今年人氣甚高的新興市場基金。

今年七月底和十一月發生的全球股災，資源類股總能在全球股市一片綠油油跌勢中，成為少數強勢族群。
德盛安聯投信指出，能源類股之所以在股災中成為具有防禦性的投資標的，主要原因在於美國聯準會將採持續降息，美元趨弱的態勢未變，促使國際資金轉往貴金屬資產、以及成長空間看俏的能源產業。

代理比利時聯合資產管理基金（ＫＢＣ）的康和投顧也指出，對全球替代性能源基金及全球水資源基金而言，由於投資標的並沒有包含任何金融類股，幾乎不會受到次級房貸風暴的波及。此外，由於全球替代能源基金投資的再生能源公司屬於新能源領域，當全球原油價格上揚，淨值會呈現正相關，但當原油價格回挫時，由於再生能源產業的前瞻性，淨值相對呈現抗跌。

投資趨勢
能源類股、基金看好
由於原油價格節節攀升，使得傳統石油大廠生產成本也逐漸增加，民眾也開始控制對石油的依賴，在需求修正以及成本增加的情況下，多家石油大廠例如殼牌（Shell）等，今年第三季的財報都呈現獲利逐漸趨緩；反之，替代能源產業卻受惠於原油價格波動，過去兩年營收都以倍數成長。

貝萊德美林投資管理則認為，許多人認為新能源產業是賺「氣候財」，會受到天氣異常的影響，例如冬天石油和天然氣的需求較高，有利於這兩大產業的營收表現；反之，如果氣候出現暖冬，天然氣需求可能就會減少。因此投資人會以「季節效應」，來作為是否該加碼能源基金的標準。

不過，基金經理人觀察指出，多年來季節性需求只是影響石油與天然氣價格的眾多因素之一，所產生的季節性波動只是短線干擾，並不影響能源需求長期上升的趨勢。

預估二○○八年，因為全球股市已經走了五年大多頭，不論資產管理公司、基金經理人，甚至一般投資人都有「居高思危」的風險意識，對於明年資產配置也顯得相當謹慎。不過，投資人最關心的，依舊是「誰會是明年攻守兼備的明星基金？」

對於投資屬性偏保守的投資人而言，固定收益型基金或是平衡型基金，依舊是面對全球股市震盪時，最好的防禦性投資標的。不過，對於偏積極型的投資人而言，許多基金專家建議明年可以加碼能源類股或是能源基金，因為這類基金相對於一般的產業型股票基金，深具未來的成長性，可以作為長期投資的絕佳標的。

台灣可以買到的綠色基金── 績效前10名排行
排名  基金名稱   幣別  報酬率（％）
1　　美林新能源基金A2-USD  美元 19.91 30.69 67.95 181.18
2　　霸菱全球資源基金  美元 28.59 35.95 66.94 197.40
3　　美林新能源基金C2-USD  美元 19.44 29.78 65.82 170.58
4　　寶源環球環球能源基金A  美元 20.87 27.13 52.26 134.58
5 比利時聯合資產管理公司全球替代性能源基金   歐元 18.14 22.83 52.26 155.88
6　　寶源環球環球能源基金A1 美元 20.76 26.93 51.69 N/A
7　　荷銀能源基金A  美元 22.21 25.51 50.42 140.03
8　　摩根富林明環球天然資源基金 歐元 15.86 19.11 46.68 N/A
9　　美林新能源基金A2-EUR  歐元 12.94 20.75 46.47 148.31
10　  霸菱全球資源基金  歐元 20.38 25.33 45.34 161.46

五檔近期新募集的綠色基金

匯豐全球關鍵資源基金
成立時間：2007年8月21日
資金規模：新台幣114.6億元
基金特色：投資標的跨石化能源、替代新能源、農產品、礦產及公用事業五大關鍵資源產業，精選全球30至50檔具成長動能個股

保德信全球資源基金
成立時間：2007年9月11日
資金規模：新台幣102億元
基金特色：網羅全球原物料、能源及新能源等三種天然資源，在不同類資源中，據景氣循環與類股動能，選擇具潛力的投資標的

瑞銀全球創新趨勢基金
成立時間：2007年10月30日開始募集
資金規模：預估新台幣65億元
基金特色：主要投資精於替代能源、水資源及人口結構轉變等三個重要領域的中小型企業

元大全球公用能源效率基金
成立時間：2007年11月1日開始募集
資金規模：預估新台幣100億元
基金特色：主要投資在全球電力相關的公用事業，舉凡發電廠、電力配送等與電力相關的公司

日盛全球抗暖化基金
成立時間：2007年11月5日開始募集
資金規模：預估新台幣100億元
基金特色：掌握全球五大抗暖化相關產業投資商機，包括再生能源、水資源、環境控制、節能產業及其他抗暖化的新興產業