[國際經濟觀察] 你丟我撿！巴菲特大買蘋果，是價值投資還是淌渾水？|數位時代 BusinessNext

波克夏（BERKSHIRE HATHAWAY）新一季的持股揭露 2016 年的第一季花了 10.7 億美金大買蘋果（不過以波克夏持股來說不算大），跟蘋果之前的股東激進投資人卡爾伊坎（Carl Icahn）對做，伊坎出清了自己持有的蘋果股票。

股價是不是嚴重低估相信公司內部人的身體肯定最誠實，以下是截自 NASDAQ 和 Gurufocus 的內部人交易資料，和多數科技股一樣，蘋果的內部高管在過去這波長線科技股大多頭一直在下車（Cook Timothy D 就是執行長 Tim Cook），幾乎沒什麼內部人在買進。

圖說：近一年蘋果公司內部人交易資料，Source: NASDAQ

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圖說：近兩年蘋果內部人交易的細項，Source:Gurufocus

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如果你想要知道什麼叫做「真・低估」，可以去看看一些石油或煉油公司的內部人交易資料，像是 Schlumberger Limited（SLB），Chevron Corporation（CVX）還有巴菲特之前大買的 Phillips 66（PSX），都是公司內部人在大買公司股票，這其實是一個很基本的常識推斷；你在這家公司高層工作，會大批買入公司的股票的理由，一般來說肯定是看好公司前景（當然也有例外是高管想藉由買股來穩定軍心，詳見 HTC。或是公司股權爭奪戰等等）。因為是真金白銀丟自己的錢，而不是公司配股或本來持有的股份拿來賣，內部人買進公司股票比賣出公司股票需要更堅實的理由，所以一個判斷到底是不是買股好時機的標準，可以參考這些內部人買進公司股票的資料。

當然這個非常簡單的判別準則不見得準確，需要更細緻化的分析，像是內部人買賣股票的數量佔自己持有股份的%數，或公司高管也很有可能判斷錯誤，不然也不會有些公司越做越慘。

不過要買入蘋果股票其實可以找出一百個理由。首先，蘋果的財務非常健全，第一季的營收獲利與去年同期相比下滑，很大的因素是去年的基期太高；換句話說就是：換大螢幕 iPhone6 時賣得非常恐怖，墊高了基期，讓在逐漸市場飽和的智慧型手機市場要再創更好佳績的難度非常高，算是一種均數回歸的概念，而不必搞得好像世界末日蘋果要倒了一樣的感覺。真實的情形是，蘋果的營收獲利還是遠高於 Alphabet，被市場狂賣股價挫低後，本益比低、殖利率攀高，現金充裕，又仍然是高階智慧型手機領域的獲利龍頭，要說波克夏在這個時候買進不能說沒道理，或許大家只是被過去波克夏大買 IBM 後股價慘澹的經驗嚇到了，但從來也沒人說巴菲特所有的投資都是成功的，只是大家對他常有過度神話的投射。

圖說：股價下跌而殖利率攀高增加長線投資人的吸引力，Source: Dividend.com

大家永遠要注意巴菲特的價值投資哲學，是希望能夠在合理的價位，買進一家好公司的股票後就非常長期持有，你覺得他的投資不明智，也有可能是你看的時間尺度和價值尺度和他不同，這也是為什麼他是巴菲特，而你還在這裡看我瞎扯。

代表圖來自：Fortune Live Media via flickr, cc license

打造AI無法取代的人才力，聯發科技攜手Hahow for Business培育跨域人才成果豐碩

AI新世代浪潮，兼具軟實⼒與硬實⼒的「T型⼈才」已躍升為企業⼈才培訓焦點。看聯發科技攜⼿ Hahow 推出的「SPARK 實習⽣跨域軟實⼒學習計畫」。

在AI新世代浪潮下，兼具軟實力與硬實力的「T型人才」已躍升為企業人才培訓的新焦點。以聯發科技攜手 Hahow for Business 推出的「SPARK 實習生跨域軟實力學習計畫」為例，正是企業積極布局未來、培育全方位新世代人才的具體行動。

人工智慧的快速演進，正全面重塑我們對「學習」與「人才」的想像。隨著知識獲取門檻變低、學習方式持續翻轉，企業人才培育模式也迎來嶄新變革。在這波轉型浪潮中，擅長單一領域的「I型專才」往往難以應對多元挑戰，相反的，具備專業深度與跨域協作能力的「T型人才」成為企業招募與培育的核心焦點。

以理工科學生為例，雖然在校期間累積了紮實的專業知識與技術基礎，但往往在進入職場後，因為溝通表達、協同合作與專案管理等軟實力相對薄弱，面臨諸多挑戰、無法發揮潛力。為縮短「學用落差」與提升新鮮人的職場適應力，聯發科技攜手Hahow for Business在2025年共同推出「SPARK 實習生跨域軟實力學習計畫」，將工程師的個人效能訓練藍圖，提前至實習階段。計畫透過Learn-Apply-Reflect與10%-20%-70%學習策略，打造出「自主學習→練習→實際應用」的學習循環，全面加速準聯發人的培養、為企業注入新世代的競爭力。

聯發科技與Hahow for Business以「SPARK 實習生跨域軟實力學習計畫」加速培育人才

聯發科技始終堅信，每一位年輕人都蘊含著無限的發展潛力，只要能匯聚多元能力，即可激盪出創新火花、點燃成長的力量。這樣的理念也體現在「SPARK 實習生跨域軟實力學習計畫」logo設計：6道光芒象徵聯發科技永續經營的六大基石–全球觀、創新、人才、公司治理、綠色營運與在地實踐；而5道光芒則代表個人效能聚焦的5項關鍵能力：問題分析與解決、溝通簡報與影響力、專案管理、創意思維與成長心態。

SPARK計畫為實習生提供清晰的學習路徑，結合豐富的線上學習資源、個人練習與小組作業，同時搭配實體知識萃取工作坊，形成自主學習、同儕學習與應用及反思的學習循環。讓實習生不僅可以學習知識與實用技能，並真正將軟實力應用於工作場域。舉例來說，線上課程學習涵蓋「金字塔表達法」、「定錨點架構」、「ANSVA結構」與「SMART原則」等工具，並在為期兩個月的實習中，透過每週的應用練習、知識萃取工作坊與同儕小組報告，系統化強化關鍵軟實力，讓學習不僅止於「知識的獲取」更是「行為的展現」。

來自國立清華大學通訊工程研究所的實習生彭同學深有感觸的說：「能進入同一間公司，代表大家的硬實力相差不大，真正決定我們能否做對事情、把事情做好，是有沒有足夠的軟實力協同合作與向上管理，建議從大學三年級開始培養，並且持續不斷精進。」

國立清華大學半導體研究學院的實習生鄭同學同樣肯定軟實力的重要性。她說：「在學校，教授指派任務通常有明確的評分指標，但在實習時，主管交付的任務往往保留很大的自由發揮空間，為確保彼此有共識，我的作法是主動思考任務的目的，以手寫筆記進行結構性思考與建立清晰的表達邏輯，在與主管進行口頭報告時，則是以『金字塔表達法–先結論、後細節』的方式進行溝通，持續修正與取得共識、精準展開下一步。」

「理工科學生很容易陷入技術細節、分享時不自覺就是滿滿的專業術語，但這樣的溝通模式未必有助於專案進展。」來自國立陽明交通大學資訊網路工程學系的實習生洪同學表示，有效的溝通應該要跳脫技術本位，站在對方角度，說出讓目標聽眾共鳴的話，才能推進合作。「透過這次實習，我學會以『定錨點架構』讓溝通內容更有邏輯與說服力，以及透過『ANSVA–Attention /Need /Solution /Visualization /Action–架構』強化提案表達，就算面對全新的領域，也能快速盤點重點，並與團隊展開更有效的協作。」

「SPARK 實習生跨域軟實力學習計畫」創造的成效十分亮眼。活動期間在校園舉辦的多元跨域校園講座滿意度高達 94.6%；而在實習階段，儘管實習生同時承擔主管指派的專案任務，平均完課率仍高達 87%，並獲得大量正面回饋。許多實習生分享：「無論未來職涯選擇何種方向，這段期間累積的軟實力，都將成為持續突破與創新的關鍵資產。」

三大學習目標，支持年輕人才快速適應跨部門協作及全球化職場環境

聯發科技長期深耕技術創新與人才培育，積極推動學生硬實力與軟實力的緊密整合，以加速新世代人才的成長與轉型。此次首度與Hahow for Business合作「SPARK 實習生跨域軟實力學習計畫」實踐三大學習目標：首先建立創新與成長心態；其次強化簡報與溝通影響力及團隊合作；最後，培養問題解決、專案管理與行動決策能力。

同時參加「SPARK 實習生跨域軟實力學習計畫」與3個不同專案計畫的國立清華大學資訊工程研究所實習生李同學表示：「實習期間，我必須同時處理三個專案，時間被各種會議切割得十分零碎，參加每場會議前，我至少得花費10分鐘翻閱紀錄或回想進度，改用實習期間學會的心智地圖追蹤專案進度後，只要 1 分鐘就能快速掌握最新狀況，執行效率大幅提升。」

國立台灣科技大學電機工程研究所的實習生董同學則認為：「軟實力之所以重要，不僅因為它能幫助我們在事前做好規劃、提升溝通的精準度，更關鍵的是，隨著這些能力不斷累積，將更有勇氣面對挫折與挑戰，不會輕易喪失對科技或對人的熱情。」

整體而言，聯發科技攜手 Hahow 好學校的合作，不僅著眼於短期彌補能力缺口，更展現企業對未來人才的前膽佈局與長期投資。當理工學生兼具專業深度與跨域軟實力，學用落差得以有效縮減，人才成長曲線隨之加速，產業也能在新世代人才的驅動下持續創新，形成良性循環，進一步鞏固組織的核心競爭力。