[國際經濟觀察] 網路皇帝孫正義為何開始拋售阿里巴巴股票？|數位時代 BusinessNext

作為阿里巴巴最大股東（32%）的Softbank軟體銀行，在上週宣布將出售4%價值約80億美金的阿里巴巴股份，孫正義的行動也引發投資人恐慌，覺得是不是看壞阿里巴巴未來的發展而引發拋售潮。但其實孫正義很明顯是另有所圖，否則不會只小賣4%這個讓他產生超過千倍報酬的神級投資，事實上賣完阿里股份軟銀仍然是阿里巴巴最大的單一股東，比Yahoo(16%)和馬雲個人（7%）都還要多。

圖說：軟銀社長孫正義。

除了賣阿里的股票，孫正義還打算賣了另一個現金流大奶牛Supercell的股份（目前軟銀佔了Supercell 73%），Supercell是全世界最賺錢的遊戲公司，他們所開發的知名手遊「部落衝突」（Clash of Clans）長年佔據熱門遊戲排行榜前列，軟銀打算出售Supercell吸引了遊戲為主業之一的中國廠商騰訊，消息指出雙方正在洽談收購事宜中。

為什麼孫正義會開始兜售阿里巴巴和Supercell這兩個為軟銀賺大錢的資產，大家可以看到軟銀財報中的利息負擔債務近年增加的幅度。

而這個大包袱主要是來自於2013年取得美國電信商Sprint控股權所累積的龐大債務，信評機構穆迪甚至因此將軟銀的長期債信降至垃圾級。美國電信業燒錢競爭但Sprint的營運卻難見好轉，在市佔率上連保有老三地位都很吃力（美國四大電信商AT&T和Verizon各佔約33%，而Sprint和T-Mobile則各佔約15%）。軟銀光是利息支出就吃掉了營業利潤的40%，在收購Sprint之前利息支出只佔8%。這次出售軟銀價值連城的投資也是套現來優化自己的資產負債表。

另有一說則是因為近期雅虎也在兜售自己的核心資產，Yahoo Japan正是待售的資產之一。而軟銀是Yahoo Japan最大的股東，不希望Yahoo母公司手上的Yahoo Japan股份落到不對的人手上，因此籌措現金來準備進行收購更多Yahoo Japan的股份。

事實上，軟銀在今年三月就宣布要分拆日本國內事業與海外投資事業成為兩家公司，海外投資事業近年雖然有Sprint這個大包袱，但也投了非常多具有潛力的網路公司，像是印度電商市佔率第二的Snapdeal最大股東也是軟銀，軟銀更投資了印度市場排行第二、用戶破億的即時通訊軟體Hike（軟銀佔40%股份），印度和東南亞的叫車軟體Ola和GrabTaxi、韓國第一名的移動電商Coupang等等。孫正義搜尋具有高速成長潛力的海外投資腳步未曾停歇，因此套現過去精準投資產生的鉅額收益，來進一步投資未來更具成長潛力的市場、領域和公司也是非常合理的推斷。

要說孫正義賣了阿里巴巴的股份就說是對阿里的未來投下了反對票，是市場跳太快的結論，畢竟他不是像伊坎那樣一次砍光蘋果所有持股，軟銀至今都還是阿里的最大股東，對阿里的投資買低賣高套現部分股份，將來轉投資其他公司或是優化軟銀的資產負債表，會是比較合理的解釋。

許多年輕人懷抱熱忱，期盼透過行動讓社會變得更好，卻在起步時感到茫然，不知道該從何著手，也難以確認自己的想法是否回應真實需求。為了接住這份想要改變社會的熱情，「2026 Impact Star 青年影響力啟動賽」為青年搭起一個動手實作的舞台。

Impact Star 由新北市政府青年局主辦、社企流共同推動，邀請 5 個社會創新組織提出第一線問題，並安排專業導師陪伴 10 組青年團隊展開兩個月的實作，從訪談、理解需求開始，把點子一步步做成能進入現場測試的方案。

把科學教材放進 LINE，協助老師更快完成備課

「LIS 情境科學教材」長期製作國中小科學影片與教學資源，這次競賽以「跨科教學減壓」為題，希望青年找出方法，協助非自然科背景的老師更容易使用這些教材準備科學課程。

本次獲獎團隊「EDU」成員劉子瑤、梁秭萁訪談一名剛進入教育現場的老師後，發現對方同時教授近 9 個科目，還要兼顧行政工作與班級經營，備課時間格外珍貴。因此決定把解決方案聚焦在備課流程最佳化，協助教師更快找到適合的教材。

「EDU」決定利用教師們最熟悉的 LINE 官方帳號，整合 LIS 影片、投影片與教案，再把教材內容製作成視覺化備課卡。使用者只要透過手機，就能簡單掌握教學重點、課程流程及所需材料，直接放進既有的備課流程。

透過吸收教師的回饋，「EDU」在競賽過程中持續調整，讓操作方式更貼近實際使用情境。最終作品在 3 名教師參與的初步測試中，於系統易用性方面獲得 82.5 分，反映受測教師對操作體驗的正面評價。

把教育平權做成手機遊戲，讓青年找到參與方式

「TFT 為台灣而教」長期關注教育不平等，這次活動希望促進青年思考，如何讓高中生與大學生理解教育平權，並找到適合自己的參與方式。本次獲獎團隊「星築美少女」因此決定製作手機沉浸式遊戲《鐘響以前》，並將這些因素融入故事中。遊戲以一場為期 3 天的營隊為背景，玩家能在 15 至 30 分鐘內探索場景、與角色對話並蒐集線索。

遊玩過程中，玩家會發現一名叫做阿龍的孩子沒有出現在正式名單上；而阿龍未能參加營隊，背後牽涉交通、家庭照顧責任與行政程序等因素。玩家必須在有限的人力、時間與預算中作出選擇，透過安排阿龍的行程，切身理解教育不平等如何出現在孩子的日常生活中。

遊戲結束後，系統會依照過程中的選擇提供「行動者分類」，協助玩家了解自己適合投入陪伴、資訊整理或跨域解題，並附上 TFT 相關計畫與參與連結。在 67 名完成前後測的玩家中，認為自身專業難以對教育平權發揮作用的比例，由約 4 成降至約 2 成，顯示更多玩家在體驗後，看見參與教育平權的可能。

減塑求籤機走進飲料店，環保成為日常選擇

「海湧工作室」長期投入環境教育與廢棄物源頭減量，這次競賽希望讓民眾理解海洋廢棄物治理，並在日常生活中實際參與減塑。本次獲獎團隊「塑 per NOVA」從淨灘資料中注意到塑膠吸管造成的海洋廢棄物問題，也觀察到消費者即使知道減塑的重要，仍習慣於購買飲料時拿取塑膠吸管。

「塑 per NOVA」成員王姸儒、郭書睿，因此把實作場域選在手搖飲店，設計「減塑求籤機」。裝置設在消費者購買飲料的動線上，當消費者準備拿取吸管時，即提供可替代選項，讓減塑融入消費流程。

顧客投入 1 元後，可取得一支可自然分解的蒲草吸管，透過掃描 QR Code，可抽取線上環保籤詩。此求籤的趣味設計有效提升消費者嘗試意願，透過線上籤詩更進一步提供日常減塑方法介紹。

「塑 per NOVA」在 3 間飲料店測試兩週，累積約 150 次蒲草吸管取用。這段經驗讓他們直接觀察顧客如何操作裝置，也了解方案能否融入店家的營運流程，為後續拓展更多場域累積經驗。

前進新加坡，青年行動的下一步

獲得首獎的 3 組團隊，預計於 9 月底前往新加坡和南洋理工大學，與當地社會創新組織交流。團隊將延續這次實作累積的經驗，觀察新加坡如何回應相近議題，再思考哪些做法適合帶回台灣。

「EDU」希望了解新加坡如何支持非本科教師授課，以及當地社創組織有哪些能夠立即實踐的做法；「星築美少女」則將觀察教育政策的實際運作，及新加坡如何理解與推動教育平權。「塑 per NOVA」關注當地如何讓環保意識融入民眾生活，並希望從永續措施中找到減塑求籤機後續發展的方向。

頒獎典禮上，「星築美少女」成員王品然坦言：「一開始覺得社會影響力很遙遠，自己做不了什麼東西。」但參加完比賽後發現，踏出第一步就可能帶來改變，她說：「其實做一小步，你就可以改變一些東西。」

從起步時不知道該從何著手，到把方案帶進真實場域，3 組團隊在兩個月的實作中找到答案：青年不必等到有完整的解法才開始，只要先走近一個真實需求，並根據回饋持續調整，對社會的關心就能逐漸成為具體行動。