從股票報價到理財機器人，金融交易方式如何演變？|數位時代 BusinessNext

從股票報價到理財機器人，金融交易方式如何演變？

目前美國市場至少有60％以上的金融交易都是程式下的單，得數據者得天下。從收音機股票報價到理財機器人，網路徹底改變了金融交易的方式，未來，實體券商會不會消失？

如果你是五六年級生，還記得小時候爸爸媽媽坐在收音機旁，聽取股票報價，然後拿起家裡電話打給營業員的畫面嗎？現在看起來這是相當沒效率的一件事。

事實上，在更早的年代（或許是五六年級生的阿公阿嬤？），華爾街還是由寫黑板報價的方式來進行交易。營業員報買價跟賣價，由黑板小弟用粉筆在黑板上擦擦改改。當時所謂的「效率」，我想大概就是黑板小弟寫粉筆跟擦黑板的「速度」吧。

但千萬別小看黑板小弟，人類史上最偉大的投機家李佛摩（Jesse Lauriston Livermore）便是從這樣的黑板小弟做起。因為在這樣的環境下，天天感受股價的波動，再加上其天生對數字的敏感度，造就一代投機大師的傳奇。

從擦黑板報價到打電話給營業員下單，大概占了整個金融交易時間歷史的80％。

時間回到90年代後期，網路與個人電腦的崛起，劵商開始發展自己的看盤軟體，網路下單逐漸蔚為風潮。這是很重要的一個里程碑，金融交易開始「個人化」，下單交易變成「一個人」在家就能完成的事。也是那時候，開始有人辭掉工作，將自家房間改造成交易室。全職交易者越來越多，當然也更多的破產案例出現。

2007年，蘋果發表了iPhone，帶動了智慧型手機與App的興起，金融交易方式當然也隨之改變，於是出現了行動下單模式。

這十年來，使用手機下單，甚至用平板電腦全程看盤的投資者越來越多。這下不僅不用辭掉工作在家下單，更可以帶著手機平板遊山玩水。

大約在2009年，台灣有越來越多人使用程式交易，2011年開始趨向普及， 到現在美國市場至少有60％以上的金融交易都是程式下的單。 近幾年來，隨著雲端計算與巨量資料處理技術的崛起，越來越多人跨入計量交易的世界。過去是股市名嘴喊盤，得民心者得天下；現在是數據說話，資料科學說話，得計量者得天下。

這時開始有業者用硬體設備拼速度：網路傳輸速度與買賣計算速度，用於實作「高頻交易」。高頻交易不需要策略，不需要計量，只需要比人快。「快！」決定一切，哪怕是1毫秒的差異，就能鎖定價差穩定套利。

近幾年來，程式交易與高頻交易的風行，市場結構已跟著有所改變，黑天鵝事件不斷發生，閃電崩盤案例更是不在稀奇。這也讓過去可行的交易策略，在這幾年變得無利可圖。

另一方面，社群網站的興起，也是值得關注的一件事。過去沒有網路的時代，電視名嘴眾多，股友社螞蟻雄兵，早期股市四大天王，這些都是某種程度的股市主力，後來外資進入台灣市場，形成最具有參考價值的主力指標。

現在另一股力量是社群網站，包括Facebook的投資討論區、Line群組的股票社群，國外甚至有如Quantopian、Collective 2等投資社群平台。舉例來說，Quantopian讓你可以利用Python進行在其平台上撰寫策略，進行程式交易。Collective 2甚至可以賣策略，讓網友追蹤績效。

越來越多關於金融交易的商業模式產生，而這些，都是發生在近五年的事。

我於是在想，再過未來五年，交易方式是否會有更大轉變？也許那時候沒有營業員的存在，甚至實體劵商消失了，取而代之的是網路虛擬劵商和理財機器人，也許那時候幾乎100％程式交易，也許阿公阿嬤都可以寫策略做研究，也許我剛上小學的兒子也可以像學習兒童程式Scratch一樣做程式交易。

科技的進步，讓一切過去難以想像的天方夜譚，都變成可能！喜愛金融交易的朋友，您準備好了嗎?

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為守護保戶資產，南山人壽集結客戶服務、數位、資訊三個部門的能量，自行研發「黃金眼 AI 防詐模型」，自 2024 年底完成開發後，截至今年 11 月已成功阻擋多起詐騙案件、攔阻金額累計逾新臺幣 900 萬元，並獲得 2025 數位金融獎等殊榮。

「黃金眼 AI 防詐」模型為什麼可以有效防詐、更好守護保戶資產？

南山人壽客戶服務資深副總經理李淑娟面帶微笑地解釋：「『黃金眼 AI 防詐』是透過龐大的保戶資料結合前線客服的實務經驗建構而成的模型，不僅克服了壽險業交易頻率低且詐欺樣本極度不平衡的挑戰，還能夠偵測在臨櫃辦理保單借款或解約的高風險個案，讓客服人員可以主動提醒與關懷，有效降低詐騙風險，守護客戶資產安全與信任。」

從詐保到詐財，壽險業面臨的風險加劇

過往，壽險業者面對的主要風險是保險詐欺，例如，透過偽造事故情節、虛構醫療紀錄等方式詐領保險理賠金，然而，隨著科技迭代與詐欺集團的組織化、專業化，這類手法已快速進化，從「偽造病歷、輕病久住、醫療共犯」等傳統模式，轉向結合數位科技與精準話術的跨領域詐財操作。

這一波詐欺風險不僅滲透力強、具備高迷惑性，也直接影響保戶資產安全。例如，詐欺集團利用假冒理賠諮詢等方式竊取保戶個資，再一步步誘導客戶辦理解約或申請保單借款，最後要求將資金匯到不明帳戶等，壽險業者面臨的風險範圍也從「詐領保險理賠」延伸到「詐騙保戶資產」。

李淑娟資深副總經理進一步指出，南山人壽每年要處理逾 35 萬件解約與借款案件，很難單憑人力在海量案件中精準辨識高風險個案。「為有效防堵詐欺事件，南山人壽除開發 AI 模型辨識詐保事件，更進一步研發黃金眼 AI 防詐模型，用前瞻科技主動攔截風險，強化保戶資產的安全防護。」

南山人壽以黃金眼 AI 防詐模型守護保戶資產

在打造黃金眼 AI 防詐模型時，南山人壽面臨兩個挑戰：首先是壽險的交易頻率低，導致資料稀缺；其次，是詐欺樣本比例高度失衡，導致 AI 很容易誤判。為化解這些挑戰，南山人壽整合保戶行為、保戶與保單側寫資訊與情境因素等多模態資訊進行模型訓練，爾後，透過集成學習（Ensemble Learning）整合多個不同觀點的「專家模型」共同判讀，提升模型判斷準確性。

南山人壽數位專案經理蔡其杭表示：「以多模態數據源跟集成學習的策略打造黃金眼 AI 防詐模型後，我們除了將模型串連至臨櫃客服系統，以直觀的「紅、黃、綠」三色燈號即時呈現保戶的風險等級，協助客服人員快速識別高風險個案，主動介入並阻斷詐騙，更透過『自適應演進』與『外部資源擴充』兩個機制，持續優化模型辨識精準度。」

「自適應演進」指的是，客服人員會依據模型亮起的燈號，結合系統提供的關懷提問表，向臨櫃辦理解約或借款的保戶進行關懷詢問，如資金用途、是否接獲可疑來電等，藉此釐清是否存在異常情況，並將相關結果回貼標籤，作為後續調校模型的關鍵訓練素材，讓黃金眼 AI 防詐模型越用越精準。

「外部資源擴充」則是透過更多元的外部數據強化模型的防詐能力。例如南山人壽與內政部警政署刑事警察局簽署反詐騙合作備忘錄（MOU），在合規架構下共享情資，協助核對保戶是否曾有詐欺通報紀錄。蔡其杭補充，南山人壽目前正與電信業者合作，將其超過 1,400 項特徵因子導入模型，有效提升模型燈號判斷的靈敏度與可靠度，使黃金眼 AI 防詐成為更全面的金融詐欺偵測引擎。

蔡其杭表示，詐騙的手法日新月異，AI 阻詐模型除了能準確識別可疑的高風險案例外，更重要的是具備與時俱進、持續調優模型能力和效果的機制；如同維持客戶服務的品質一樣，刻不容緩。

李淑娟表示：「隨著模型的持續優化，黃金眼 AI 防詐模型的應用範疇將從目前的『臨櫃防堵』延伸到『全通路、跨產業、事前預警』的防禦機制，以事前預警的方式防堵詐欺事件。」舉例來說，當保戶撥打電話詢問保單借款或解約時，系統就會開始運作、提前識別風險，針對透過手機 APP 或網路平台辦理業務的數位客群，系統也會即時偵測，當出現高風險行為時即會立即展開關懷提問。

不僅從科技著手，南山人壽以 SAFE 逐步提升防詐安全網

值得特別注意的是，南山人壽並未將防詐視為單一的科技工程，而是從 SAFE–Skilled（防詐訓練）、Awareness（全民防詐）、Fintech（科技運用）、Engagement（聯防合作）–四個構面打造更完整的防護機制。

在專業技能方面，南山人壽不僅協助相關人員熟悉黃金眼 AI 防詐模型的操作模式，也持續透過內部教育訓練，以及跟刑事警察局等單位合作舉辦的工作坊等方式，全面提升員工識詐、阻詐的能力，達到 AI 人機互動的阻詐聯防保護網。

在防詐意識宣導方面，南山人壽除於全台 18 個分公司櫃檯播放刑事警察局提供的反詐騙影片，並在櫃檯明顯位置放置防詐文宣，協助來訪保戶掌握最新詐騙趨勢；更主動走入偏鄉、校園與新住民社群，並針對聽語障人士製作友善素材，以多元形式推廣防詐知識，降低詐騙事件發生的可能性。

在公私協力方面，李淑娟表示，南山人壽積極培育、鼓勵每一位壽險業務員成為「防詐大使」，在拜訪客戶時主動觀察各種異常徵兆，例如可疑的投資文宣或陌生人的頻繁出入，並將這些現場蒐集到的「軟性數據」提供回公司，作為模型判斷的補強資訊，以提升事前預警效果。

為了更好的保護高齡與失智等高風險族群，南山人壽也積極推動「保單安心聯絡人」機制，鼓勵保戶指定第二聯絡人，在其申請保單借款或終止契約時，可以主動通知聯絡人介入確認，降低詐騙風險；此外，亦針對受詐保戶提供「喘息關懷服務」，以低利紓困貸款協助保戶在遭遇詐騙後仍能穩定度過財務壓力，將防詐保護從事中攔阻延伸到事前預警與事後援助兩個層面，樹立產業新標竿。