從股票報價到理財機器人，金融交易方式如何演變？|數位時代 BusinessNext

從股票報價到理財機器人，金融交易方式如何演變？

目前美國市場至少有60％以上的金融交易都是程式下的單，得數據者得天下。從收音機股票報價到理財機器人，網路徹底改變了金融交易的方式，未來，實體券商會不會消失？

如果你是五六年級生，還記得小時候爸爸媽媽坐在收音機旁，聽取股票報價，然後拿起家裡電話打給營業員的畫面嗎？現在看起來這是相當沒效率的一件事。

事實上，在更早的年代（或許是五六年級生的阿公阿嬤？），華爾街還是由寫黑板報價的方式來進行交易。營業員報買價跟賣價，由黑板小弟用粉筆在黑板上擦擦改改。當時所謂的「效率」，我想大概就是黑板小弟寫粉筆跟擦黑板的「速度」吧。

但千萬別小看黑板小弟，人類史上最偉大的投機家李佛摩（Jesse Lauriston Livermore）便是從這樣的黑板小弟做起。因為在這樣的環境下，天天感受股價的波動，再加上其天生對數字的敏感度，造就一代投機大師的傳奇。

從擦黑板報價到打電話給營業員下單，大概占了整個金融交易時間歷史的80％。

時間回到90年代後期，網路與個人電腦的崛起，劵商開始發展自己的看盤軟體，網路下單逐漸蔚為風潮。這是很重要的一個里程碑，金融交易開始「個人化」，下單交易變成「一個人」在家就能完成的事。也是那時候，開始有人辭掉工作，將自家房間改造成交易室。全職交易者越來越多，當然也更多的破產案例出現。

2007年，蘋果發表了iPhone，帶動了智慧型手機與App的興起，金融交易方式當然也隨之改變，於是出現了行動下單模式。

這十年來，使用手機下單，甚至用平板電腦全程看盤的投資者越來越多。這下不僅不用辭掉工作在家下單，更可以帶著手機平板遊山玩水。

大約在2009年，台灣有越來越多人使用程式交易，2011年開始趨向普及， 到現在美國市場至少有60％以上的金融交易都是程式下的單。 近幾年來，隨著雲端計算與巨量資料處理技術的崛起，越來越多人跨入計量交易的世界。過去是股市名嘴喊盤，得民心者得天下；現在是數據說話，資料科學說話，得計量者得天下。

這時開始有業者用硬體設備拼速度：網路傳輸速度與買賣計算速度，用於實作「高頻交易」。高頻交易不需要策略，不需要計量，只需要比人快。「快！」決定一切，哪怕是1毫秒的差異，就能鎖定價差穩定套利。

近幾年來，程式交易與高頻交易的風行，市場結構已跟著有所改變，黑天鵝事件不斷發生，閃電崩盤案例更是不在稀奇。這也讓過去可行的交易策略，在這幾年變得無利可圖。

另一方面，社群網站的興起，也是值得關注的一件事。過去沒有網路的時代，電視名嘴眾多，股友社螞蟻雄兵，早期股市四大天王，這些都是某種程度的股市主力，後來外資進入台灣市場，形成最具有參考價值的主力指標。

現在另一股力量是社群網站，包括Facebook的投資討論區、Line群組的股票社群，國外甚至有如Quantopian、Collective 2等投資社群平台。舉例來說，Quantopian讓你可以利用Python進行在其平台上撰寫策略，進行程式交易。Collective 2甚至可以賣策略，讓網友追蹤績效。

越來越多關於金融交易的商業模式產生，而這些，都是發生在近五年的事。

我於是在想，再過未來五年，交易方式是否會有更大轉變？也許那時候沒有營業員的存在，甚至實體劵商消失了，取而代之的是網路虛擬劵商和理財機器人，也許那時候幾乎100％程式交易，也許阿公阿嬤都可以寫策略做研究，也許我剛上小學的兒子也可以像學習兒童程式Scratch一樣做程式交易。

科技的進步，讓一切過去難以想像的天方夜譚，都變成可能！喜愛金融交易的朋友，您準備好了嗎?

《數位時代》長期徵稿，針對時事科技議題，需要您的獨特觀點，歡迎各類專業人士來稿一起交流。投稿請寄edit@bnext.com.tw，文長800至1000字，兩天內會回覆是否採用，文章會經編輯潤飾，如需改標會與您討論。

@@ACTIVITYID:638@@

臺北大巨蛋啟用，也為台灣運動產業帶來更多新機會。緯來電視網董事長李鐘培在 NMEA 新媒體暨影視音發展協會舉辦的「2025 亞洲新媒體高峰會」上登台演講，從賽事現場談到產業鏈，梳理運動產業的挑戰與機會。

他指出，在大巨蛋完工前，各球團每年大約虧損新臺幣 2 至 3 億元；但場館啟用後，職棒生態因為有了更大的舞台而出現新契機。以觀賽人數為例，啟用前每年約 180 萬人次，啟用後成長至 373 萬人次。「中華職棒自 1989 年成立，走過 35 年，如今終於有了能夠凝聚全民認同的『Team Taiwan』！」在他看來，大巨蛋帶來的不只是硬體升級，更讓外界重新看見：運動賽事具備連結城市、串起家庭與驅動產業的可能性；只是熱度能否延續，考驗才正要開始。

號召各界投入運動經濟

「運動賽事是團結社會、凝聚向心力的重要催化劑。」李鐘培說。但催化劑要發揮作用，前提是舞台與參與能形成規模；否則再高的熱度，也可能在分散中迅速消退。

他以職籃為例，回顧「合」與「分」對賽事影響的落差。如 SBL 白館全盛時期，觀眾甚至站在冷氣機上觀賽；後來聯盟分裂，觀眾分散、收視也分散，整體聲量隨之下滑。「只要聯盟之間能夠有效整合，整體產業就有機會出現跳躍式成長。」他強調的不是單一聯盟的成敗，而是當賽事要走向更大規模，整合始終是繞不過的門檻。

當整合成為前提，制度與資源如何接棒，也就成為下一個關鍵。隨著體育署升格為運動部，且由具運動員背景的部長領軍，也振奮了運動界。其中，運動部成立「運動贊助媒合平台」，提供多達 74 種賽事，讓企業與個人贊助者得以依條件參與投入，並爭取企業減稅比例提升至 175%、減稅實施期間拉長至 10 年；此外，為表彰長期投入者，自民國 98 年起也持續辦理「體育推手獎」。

對此，李鐘培也特別感謝贊助體育的數百家企業。他認為，每一塊獎牌的背後，都有贊助單位的支持與祝福；而支持若能更穩定地進入制度與市場循環，選手與賽事才更有機會被看見，也走得更遠。

四大策略，助攻運動娛樂經濟

不過，產業要長出可持續的動能，還得回到「誰把賽事留在場上、留在螢幕上」。李鐘培直言，電視媒體願意轉播體育賽事，其實背負的是連年的虧損。在沒人看得到的地方，他坦言：「基層賽事沒人要播、國際賽事成本極高。緯來體育台成立 28 年，就有 27 年都在虧錢，已經虧損 24 億。」

但要讓體育走得更遠，光靠單一電視台苦撐不是辦法。因此，李鐘培主張產業必須合作，共同打造賽事、娛樂、觀光的國際生態圈，「將餅做大、共榮共好。」他以他山之石提出四大策略方向：科技導入、在地深耕、城市品牌、跨界合作。

例如：美國快艇隊新主場 Intuit Dome，透過科技化建置、轉播技術升級、球場智能化，優化整體觀賽體驗；在地深耕則關乎球隊如何成為城市文化的一部分，如 LeBron James 的街頭彩繪壁畫「洛杉磯之王（The King of LA）」，即以球星形塑城市識別；跨界合作則可結合知名 IP 與社群經營，如 MLB 美國職棒大聯盟與日本超人氣動畫《鬼滅之刃》的聯動，都是擴大參與的做法。以及，新加坡封街舉辦 F1 賽事，打造「賽事＋娛樂＋觀光」的國際生態圈和體驗，帶動完整產業鏈發展。

回望台灣，他認為運動產業有無限可能，但需要各界共襄盛舉。他拋出一個具體想像：「若 U18 等基層賽事票房不佳，是否可由公部門購票，邀請國中小棒球隊孩子進場觀賽，讓選手與觀眾共同感受國際賽事氛圍？」同時，企業也可支持基層運動與偏鄉體育，作為 ESG 中「S（社會）」的重要實踐：如緯來體育台在上屆亞運承諾協助選手圓夢，包含支持運動團體、年邁教練與偏鄉運動設備等。

整合，讓台灣運動再次偉大

談到更長遠的發展，李鐘培再把視野從運動賽事拉高，綜觀台灣在更大產業版圖中的位置。以規模來看，臺灣 2024 年運動產業產值約 257 億美元，與美國約 5,200 億美元、日本 775 億美元、韓國 552 億美元相比，仍有相當大差距。

同時，儘管台灣出口總額已超越日韓，但其中約 80% 集中於半導體與高科技；相較之下，影音內容的國際化仍有巨大潛力。目前臺灣內容出口僅佔總出口約 0.2%，日本約 1.99%，韓國約 1.96%。

日本《鬼滅之刃》劇場版創下影史紀錄、全球票房達 6.4 億美元；韓國 BTS 則為韓國帶來約 46.5 億美元經濟貢獻。若臺灣內容產業能達到 2% 的出口占比，規模將達 128 億美元，仍有約 8.6 倍的成長空間。

而要走到那一步、讓內容走出去，媒體端也必須面對收視生態的結構變化。李鐘培指出，收視從無線三台時代，走到有線電視百家爭鳴，再到數位串流時代，關鍵不在頻道競爭，而在觀眾收視習慣與載具轉移。媒體必須自省內容是否具跨世代吸引力；廣告上則需整合電視的品牌效果與網路的轉換導購，協助客戶達標，同時避免過度置入影響觀眾體驗。

演講最後，李鐘培仍把焦點放回「整合」：號召各界持續共襄盛舉，成為運動員與運動產業最穩定的後盾。在大巨蛋啟用之後，賽事與內容的下一局如何開展，關鍵不只在一場比賽的熱度，而在於是否能成功整合資源，讓台灣運動、內容及娛樂經濟能乘勝而起，衝出更好的成績。