街口支付會倒嗎?從財報數字觀察:沒了母公司新錢續命,支付龍頭下一篇章是?
街口支付會倒嗎?從財報數字觀察:沒了母公司新錢續命,支付龍頭下一篇章是?

街口支付母公司街口金融科技遭法院查封資產,引發市場高度關注,在這場信任危機之下,也令人好奇支付龍頭的下一篇章。

街口支付會倒嗎?

下圖是街口支付成立以來的股本形成表,2017年6月成立迄今剛滿8年,已募集股本24.69億元。根據街口2024年財報,期末淨值為2.73億元,代表截止2024年底累積已經賠掉21.96億元。

街口支付股本形成表.jpg
圖/ 銀行家尼莫

根據街口支付總經理范庭甄於7月11日的記者會上的說法,街口支付至6月底淨值近4億元,離累積虧損二分之一增資門檻還有很大距離,去年開始專注縮減虧損往損益兩平路上前進,預計明年達損益兩平,目前資金會營運到損益兩平為止。

延伸閱讀:街口支付董總親上火線!律師解析:「錢不會不見」,下階段關注經營權異動

街口支付的去年底淨值是2.73億,上半年有增資1.5億,增資後設算淨值是4.23億,但6月底「近」4億,代表上半年依然還在燒錢。不過對比去年賠2.06億和前年賠1.8億,上半年虧損情況似乎有收斂,但因6月底實際淨值不知,判斷依據薄弱。

進一步看街口支付近兩年來的營運成績單:

2025年營收/毛利/費用/淨損/營業現金流:5.26E/2.11E/4.73E/-2.06E/-1.25E

2024年營收/毛利/費用/淨損/營業現金流:4.27E/1.5E/3.59E/-1.8E/-0.8E

財報亮點是營收快速增長以及毛利率改善,但這都被增長更快速的費用率蓋掉了,實際做越大虧越多。

在2024年費用率已達90%的情況下,除非營收在這兩年翻兩三倍,同時毛利大幅提升,或是裁員50%。用一半的人做既有的業務,否則要達到損平是不可能的。

街口支付董事長梅驊(右)、總經理范庭甄(左)
街口支付董事長梅驊(右)、總經理范庭甄(左)對用戶喊話,保證權益無虞。
圖/ 蔡仁譯攝影

簡而言之,街口支付只要繼續營運就是持續燒錢,且街口支付長期都依賴母公司街口金科挹注新錢續命。如上面新聞中總經理所述,累虧達1/2資本就要增資,目前股本6.5億,代表淨值低於3.25億時就要增資。

看過去紀錄,增資金額都是累虧多少就打乾淨後一次增到5億以上(電子支付機構管理條例規範街口這種專營電子支付機構的最低實收資本額為新臺幣5億元),以街口而言,代表下次至少要增1.75億元。但問題來了, 母公司街口金科目前已處在被查封的狀態,不會也無法有錢挹注街口支付

下一個問題,累虧何時會再度達到1/2資本(3.25億元)?

推測依據:
1. 總經理說六月底淨值近4億,代表不到4億,以股本6.5億計算,代表累虧大於2.5億。
2. 去年賠2億,前年賠1.8億,以半年季,如果今年營運沒有大幅改善的話,大概率半年就能賠個9千萬到1億元。上半年累虧已超2.5億,下半年再賠下去很快就會超過3.25億要再增資的門檻。
3. 今天演這一齣街口金科被查封,即便公司和主管機關都出面宣稱在平台的資金安全無虞, 預計街口業務量仍會受影響而下滑,這會更加速街口支付燒錢速度

結論:街口支付會倒嗎?

如上分析,如果今年營運實質狀況沒有比前兩年顯著改善,預計今年下半年就會觸碰到累虧達1/2紅線,預計街口支付會用會計師財簽尚未完成為由跟金管會拖到明年第一季,但屆時在母公司街口金科無力挹注新資金的情況下會怎麼收尾?讓我們繼續看下去⋯⋯。

本文授權轉載自銀行家尼莫

關鍵字: #街口 #街口支付
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影音體驗成行動網路新戰場!Opensignal 揭台灣大哥大奪「雙料冠軍」,連網穩定撐起高負載影音與 AI 協作
影音體驗成行動網路新戰場!Opensignal 揭台灣大哥大奪「雙料冠軍」,連網穩定撐起高負載影音與 AI 協作

現代人手機不離手,通勤時滑短影音、午休追串流影劇、下午開視訊會議,網路影音應用成為工作與生活的普遍情境。然而,一旦畫面卡頓、畫質不穩,或聲畫不同步,使用體驗立刻打折,甚至影響工作效率與專業判斷。

也因此,網路品質不再只是「快不快」的問題,更關乎能否在高使用量的日常情境下,維持穩定、連續的表現;對此,第三方評測也採用更貼近使用者情境的方式衡量網路體感。而 Opensignal 最新報告指出,台灣大哥大在影音體驗相關項目是業界唯一同時拿下「影音體驗」與「5G 影音體驗」雙項獎項的電信商,其中,關鍵的差異是什麼?

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標?

愈來愈多消費者入手旗艦機,追求的不只是硬體規格,還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而,無論是視訊即時翻譯或雲端會議,這些高階功能都有一個共同前提:網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步,旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著,檢驗網路價值的標準已經改變。如今,不能只看單點測速的瞬間峰值,更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此,比起單點測速,影音體驗會是更完整的測試標準,直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力;而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質,才稱得上是高品質的連線。

換言之,隱身在硬體背後的電信商,才是發揮旗艦機性能的關鍵;唯有透過最佳網路品質,才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍,Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據,影音體驗更貼近日常使用,但也更難量化。對此,國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」,依循 ITU 國際標準,透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據,觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說,評測聚焦三項核心指標:影片載入時間、播放期間的卡頓率,以及畫質(解析度)是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質,分數以 0–100 呈現,分數愈高,代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速,這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

人流情境不降速.jpg
圖/ 數位時代

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中,台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中,「整體影音體驗」為全台獨得第一名,「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌,關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者,亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬,代表單位時間內可傳輸的資料量愈大;在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下,更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證,NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢,台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」,也就是透過高低頻協作,讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線,改善室內深處與移動情境的訊號落差,提升連線連續性。

同時,為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現,台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建,提升人流密集區的網路覆蓋率。

5G高速(小).jpg
圖/ dreamstime

值得注意的是,在今年的 Opensignal 評比中,台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名,累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢,在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標,皆有亮眼成績。

尤其,隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態,網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步,內容創作對直播與即時上傳連續性的要求,或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用,都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件,更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力,甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界,不僅將成為 AI 時代的重要後盾,也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能,把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。

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