「黑手」創業家翻紅|數位時代 BusinessNext

在今年(數位時代雙週)的「台灣科技一百強」排名，這群身手矯健的「黑手」在前五十強的企業中，硬是擠進六家企業，其中四位更是盤據前二十名，第四名的全懋、以及第六名的景碩更是第一次入榜，股東權益報酬率(ＲＯＥ)也都在二○％以上，這是「台灣科技一百強」舉辦七年來，前所未有的亮眼表現。

**電子工業之母曾經歷低潮

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說印刷電路板業是台灣生命力的表現，一點都不為過。過去，這些外表裹著一層厚厚綠漆，上面有著大小不一穿孔的電路板，被譽為「電子工業之母」，在全球電子產業占有舉足輕重的地位，所有電腦、手機等你可以想到的電子產品，都需要靠它把各種晶片串聯在一起，否則這些迷人的小玩意兒，不可能發揮驚人的功能，更不可能改變全世界。
但是當人類享受到世界改變的甜美果實時，也代表ＰＣＢ這個「黑手」產業，面臨最嚴峻的挑戰。生物學家達爾文(Charles Robert Darwin)曾提到：同物種個體之間的生存競爭，必然是最激烈的，因為他們出入同一區、需要相同的食物，也暴露在相同的危險下。
「這是產業發展到成熟階段的必然現象，」長期觀察台灣零組件產業的呂／張投資研究團隊總監呂宗耀，以這位英國學者的著作(物種起源)，做出巧妙的比喻，「當產業趨於成熟後，所有廠商競食同一塊大餅，最後適者生存，不適者淘汰。
為了要適應變化後的環境，只能衍生出不同的物種。」歷經一九九○年後，十年的個人電腦榮景，ＰＣＢ全球產值由四百二十六億美元，一路衰退到二○○二年的三百一十三億美元。
原本ＰＣＢ的生產重鎮美國與日本，也因為不敷成本，關廠超過百家，台灣也難以倖免，平鎮地區多家的ＰＣＢ廠，早已不見往年連夜加班的華麗燈海。
「這幾年看到同業紛紛倒地，真是感慨萬千，」年屆六十的健鼎董事長王景春，看著窗外淡淡地說。雖然「黑手幫」的成員慢慢變少，但「物競天擇」的現象開始發酵，差異化的內容已在ＰＣＢ產業冒芽變種，也讓今年產值將重回四百億美元大關。根據工研院經資中心的統計，台灣產值也達到七百五十六億元台幣，較去年成長二三％，「我們看到一種永不放棄的韌性，」該中心主任杜紫宸表示。
要能展現韌性，除了自己有本事勒緊褲帶外，更要能夠抓住時代脈動的契機，而不再是「老掉牙」的主機板。第一個契機就是手機。全球手機銷量今年預估八億支，來自中國大陸、印度、中南美洲地區的需求更是驚人，因此手機大廠也採取「機海戰術」應對。
由於手機規格日趨高檔，在高階產能有限下，手機板(ＨＤＩ)行情一路看漲。第二是軟硬板結合的趨勢。電子產品愈做愈輕、愈做愈小，加上各類手持式產品紛紛配備小型面板，為減少空間，軟硬結合板將成為ＰＣＢ主流應用之一，尤其是ＭＰ３隨身聽、手機、ＧＰＳ等。
第三是載板(Substrate)熱度燒不停。記憶體規格進入世代交替，加上影像顯示晶片不斷追求效能，配合ＩＣ封裝技術提升，對於載板需求不斷攀升，預估今年各類載板將成長三到五成。
第四是遊戲機推升力道強。新力、微軟、任天堂新機陸續上市，推升硬碟、網路卡等相關配件的銷售成長，帶動ＰＣＢ銷量增加。
最後一個則是液晶電視，刺激光電板的需求，預估將較去年成長三成以上。這群「黑手幫」沒有明星ＣＥＯ的架勢，有的只是轟隆作響的機械聲，以及嗆鼻的化學藥劑味，但是沉默奮鬥的他們，就是台灣產業的生命力。

從生成式AI訓練、推論，到代理式工作流程（Agentic Workflow）與未來的實體AI，資料流量正以指數級成長，讓記憶體從過去支援運算的配角躍升為決定AI效能與能源效率的關鍵角色。

全球知名的半導體與微電子技術分析機構TechInsights指出，AI競爭正逐漸從晶片算力擴展到記憶體架構設計能力，加速「Computational Memory」等新架構興起；在這波浪潮中，深耕記憶體與儲存技術數十年的美光科技，正與關鍵夥伴展開深度協同設計，包含攜手NVIDIA共同開發適用於新世代資料中心的低功耗記憶體技術，在AI基礎建設的新賽局中成為不可或缺的關鍵。

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。