02

M17、FII同天IPO結局卻差很大!楊應超:新創圈該重視定價跟路演

6月8日是好日子,台灣兩家公司「M17」及「工業富聯FII」都選擇吉日海外上市,一個在美國,一個在上海,但兩家公司掛牌表現差異卻很大。
2018.06.11 |

M17熱鬧在美敲鐘後,一直都沒有開市交易,然而鏡頭橫越太平洋,上海A股掛牌的FII股價掛牌兩日,到今(11)日已經上漲80%,好不熱鬧。

楊應超
楊應超認為新創公司對資本市場的熟悉,是要學習的一課。
圖/ 楊應超

異康集團及青興資本首席顧問楊應超曾參與過公司赴美IPO流程,並成功預測FII在陸股掛牌表現,稱讚鴻海老闆郭台銘是最熟悉資本市場的操作案例,此次面對M17上市,他則指出,雖然對M17的營運內容不瞭解,但從美股IPO流程而言,他認為可以觀察3個關鍵,包括定價、路演、跟公關。

他認為一般新創公司,或許因為對資本市場IPO作業不夠熟悉,很容易犯「菜鳥的錯誤」。

楊應超表示,一般赴美IPO有兩大關卡,其一是文件送到美國證監會進行審查,取得其IPO批准,這個關卡M17看來已經順利通過,其二關卡是路演(Roadshow),為期約2週,由公司向投資人說明公司展望。

通常IPO日前1~2天,銀行跟公司會確認投資者及最後購買價格,也就是俗稱定價,因此,一般企業敲鐘交易時,都尚未交割股款,所以對於外傳認購股東尚未匯款或匯錯帳戶導致無法交易,楊應超認為花旗ECM不會犯這種錯。

楊應超曾協助企業赴美IPO,路演第一天就收到3倍的超額認購需求,由於比預期要好,這也讓他後面的路演心理壓力抒解許多。而根據路演經驗,比對M17從原本計畫發行價格每股10~12美元,隨後修正至8美元來看,楊應超說,這顯示最初的定價跟市場需求不一致,或許企業主對直播領域很專業,但不夠瞭解資本市場。

M17 董事長 黃立成表示,M17看準網路使用者喜愛分享自身生活,以及窺看他人人生的「楚門經濟」商機
M17宣佈IPO至今沒有交易紀錄,讓資本市場一頭霧水。
圖/ M17

楊應超表示,由於曾經跟M17其中一家承銷商花旗銀行合作過,他認為花旗跟德意志銀行都是專業機構,對市場的掌握度高,但可能仍最後必須尊重企業主想法定價。

對於新股IPO敲鐘後,卻不交易,楊應超說,在他的工作生涯中很少見過這種例子,他不知道內情,但美股是成熟市場,電腦故障等因素很難發生,或許是第二關投資人對定價仍有考量,這方面就需要觀察後續的發展進度。

對於IPO敲鐘當天邀請記者來採訪,最後因為股市無交易,而無法接受採訪,楊應超也認為危機處理還有進步的空間。他坦言由於IPO案子有太多細節的變數,沒有急迫性,或許掛牌交易後第二天再安排受訪會更好。

本網站內容未經允許,不得轉載。

登入數位時代會員

開啟專屬自己的主題內容,

每日推播重點文章

閱讀會員專屬文章

請先登入數位時代會員

開啟收藏文章功能,

請先登入數位時代會員

開啟訂閱文章分類功能,

請先登入數位時代會員

我還不是會員, 註冊去!
追蹤我們
台日半導體新局 全解讀
© 2024 Business Next Media Corp. All Rights Reserved. 本網站內容未經允許,不得轉載。
106 台北市大安區光復南路102號9樓