去年底，比特幣價格扶搖直上，密碼貨幣在全球掀起一股熱潮，各式各樣的ICO（首次代幣發行）也應運而生，不過最近一份來自波士頓大學的研究指出，因為市場炒作，有高達56%的ICO根本就活不過四個月。
半年內ICO募集金額高達137億美元
最近企管顧問公司資誠（PwC）與瑞士加密谷協會（Crypto Valley Association）發布了一份報告，提到光是今年（2018）前五個月ICO募集的資金，就已經超過過去五年ICO募集的總金額。
以2013~2017年這個時間段來觀察，這五年ICO活動所募集的金額，分別是80萬美元、3,000萬美元、990萬美元、2.52億美元、70億美元，不過今年光是前五個月，在全球就已經完成了537個ICO活動，成功募集的總金額達137億美元，半年內所累積的金額，已經超過五年的總合。
2018年的ICO戰場用「熱鬧」來形容一點都不為過，除了金額衝上新高，也首次誕生了身價超過10億美元的ICO獨角獸（ICO Unicorn），分別是智慧合約平台EOS代幣，共募得41億美元，接著是通訊軟體Telegram從ICO預售活動的200名投資者手中，成功募集17億美元。
若從地區來看，ICO募集金額最多的國家地區由開曼群島居冠，其次是英屬維京群島，新加坡則排名第三，主因是Telegram與EOS這兩大ICO獨角獸，分別在這兩個群島上進行所致。
同時報告也指出，自2013年以來全球共進行3,470個ICO活動，但真正成功完成的卻只有三分之一，而大多數ICO之所以失敗，不外乎是因為募資失敗、憑空消失，甚至因為法律監管問題消失的都有。
56% ICO撐不過四個月
從一個數據就能觀察出ICO有多熱，根據CoinMarketCap數據，目前全球有超過1600種密碼貨幣，總市值約2700億美元，密碼貨幣如雨後春筍般出現，很大一部分的原因，就是很多區塊鏈新創搶著用ICO募資所致。
雖然今年上半年ICO活動，成功募集的總金額達137億美元，但失敗收場的也非常多，根據美國波士頓大學最新研究，有56%進行ICO的公司，都撐不過四個月。研究人員分析了今年前五個月，進行ICO的2380家公司的Twitter帳號，結果發現只有44.2％的新創，在ICO結束的120天後還能持續存活。
研究人員進一步指出，透過ICO買到的代幣後，若能在第一天就賣出，其實是最安全的投資策略，他們發現最高回報出現在購入代幣的第一個月，隨著時間的推移有更多投資人加入後，回報率會一直下降，研究人員分析，回報是對風險的補償，許多ICO都沒有完全建立好平台，因此存在許多炒作的成分，這也是為什麼有超過半數的ICO無法撐過四個月。