PChome集團旗下行動支付公司Pi拍錢包宣布與玉山銀行合作發行信用卡，祭出不限通路3.5%的「P幣」回饋，應該讓很多人聯想到2016年12月LINE Pay與中國信託的聯名卡合作案。然而乍看之下，這雖像是上演一場行動支付對決，實際上「點數生態系」才是雙方真正的核心戰場。
行動支付是前鋒，真正的戰場是點數生態系
先來回想LINE Pay和中國信託這對組合，雖然有人說中信在這次合作是贏了面子輸了裡子，但站在LINE Pay的角度，以用戶數從130萬戶成長到今天已經超過300萬戶，還有去（2017）年在LINE Pay交易帶動下，LINE Points發點量突破28億點，甚至比用戶數是台灣3倍有餘的日本市場更高，就這幾項數據來看，無疑是一場勝利。
但真要說起來，LINE Pay的角色其實比較像是戰場中的先鋒、是一個關鍵觸媒，而更大的價值是來自於為LINE提煉出LINE Points這個獨門武器。因為唯有先創造出足夠大量的LINE Points點數，讓點數價值獲得市場廣泛認可，後面才能進一步去活絡LINE購物、LINE貼圖、LINE Beacon、LINE MOBILE，以及LINE廣告業務的發展等等。然後這些應用場景，最終又會再回頭去激勵LINE Pay的使用，進而再發出更多的LINE Points，創造出不斷向上成長的正循環。
同樣地，今天Pi找上玉山發行信用卡應該也只是第一步，相信目的不會只是藉此加速擴大行動支付會員規模，更大的野心應該是為了「P幣生態圈」的養成。然後讓P幣也能產生活絡PChome集團生態圈發展的效益。
不過LINE Pay成功，不代表其他走相同套路的人也可以獲得相同結果。
LINE Pay聯名卡的成功套路可以複製嗎？
首先，Pi和LINE Pay一個很大的不同在於，台灣有2100萬名LINE活躍用戶，幾乎可以說是人人都有LINE，所以要消費者在LINE Pay綁定LINE Pay聯名卡，可能只是幾個簡單動作；相對之下，目前Pi錢包的用戶數則僅35萬人，也就是大部分人的手機裡都沒有這個App，而這就可能是一個推廣上的阻礙。
同時35萬用戶數背後還代表的另一個意義是，市場上可能還有很多人不認識「Pi」，而支付卻是一個需要高度信任感的服務。對比之下，LINE除了本身具有高知名度，同時還有熊大、兔兔這些LINE FRIENDS明星助陣，還可以做成辦卡贈禮，對行銷是大加分，更別說當時還接連找來朴寶劍與宋仲基這兩大當紅韓星。雖然這次Pi和玉山也有金鐘獎影帝吳慷仁的加持，但整體來說，接下來在行銷宣傳想必還得付出更大的力氣。
不過即便有這些弱點，Pi和玉山的組合卻也擁有一個強大的必殺技，就是對比於中信LINE Pay卡已經將消費回饋降至2% LINE Points，Pi和玉山則是推出最低2.5%，最高4.5%的P幣回饋。而以過去這類不限通路點回饋的信用卡發卡表現來看，這樣的回饋比例相信對消費者具有一定的吸引力。
當然另外也比較可惜的是，去年中信LINE Pay之所以大受歡迎，不只發卡量高，交易金額也大，一個關鍵原因在於，那不只是一張俗稱「無腦刷」的卡片，更因繳稅也能賺回饋，所以還被封為「繳稅神卡」。但這次玉山、Pi和MasterCard不打算做這樣的賠本生意。
除了回饋比例，使用場景也是關鍵
不過即便如此，業界人士估計，這張卡的發行量就算沒辦法做到中信LINE Pay卡的百萬量級，應該也有上看40萬、50萬張的實力。而比發卡量更值得觀察的是，究竟這次的聯名卡合作可以激發出多少P幣。
P幣的產量多寡，其實不完全取決於支付回饋比例，也與P幣可用場景的廣度息息相關。畢竟P幣的價值雖等同現金，但終究不是現金，所以如果不能讓消費者清楚知道點數可以怎麼使用，可以在那些通路使用，以及可用場景夠不夠廣、流通性夠不夠強等，都會直接影響點數帶給消費者的價值感和使用意願，如果這些事沒有先做好，後面就很難用點數再去吸引更多消費。
而以目前Pi的公告來看，P幣可適用消費折抵範圍包括有超商如全家、萊爾富，交通場景如台灣大車隊，以及公用事業，如路邊停車繳費，和餐飲服務如麥味登等，總計超過30000個據點。
PChome發展點數生態系，最大敵人是內部整合
但這當中卻也發現一件有趣的事，就是首波P幣適用商家中，竟不包括自家集團的PChome 24h購物。還有先前PChome與花旗合作發行的PChome Prime聯名卡消費所得的P幣，理論上雖然和Pi玉山信用卡所發行的P幣是相同的，卻也出現各自歸戶，無法共用的狀況。
雖然PChome 24h購物預計8月下旬起也能開始接受Pi所發出的P幣，另Pi拍錢包營運長韓昆舉也表示正在規劃兩邊的點數系統整合，未來就不會再有同為P幣，卻天各一方的窘境。但對於何時可以完成整合，他坦言現在還沒有明確時間表。而這個現象也透露出PChome在發展P幣生態系這件事上的最大隱憂－整合。
事實上，不只是同一集團發出同一種P幣，卻發生無法互通的狀況，從PChome今（2018）年5月才找花旗合作發行聯名卡，時隔不過3個月又出現Pi玉山信用卡，主打的同樣是P幣回饋，上演自己打自己的局面，就可以察覺PChome集團內部似有缺乏溝通的狀況。
還有談到支付，PChome集團旗下除了Pi，其實還擁有第三方支付公司支付連，和擁有電子支付執照的國際連，乍看之下PChome的支付布局很完整，但過去這三家公司不只各自營運都相當低調，彼此間也少有合作，既不見集團綜效，也沒有創造出競爭優勢。
倒是原本只能結合信用卡支付的LINE Pay，在年初入股同時擁有電子支付和電子票證執照的一卡通後，據傳已經展開積極整合，預計今年內就可以開始提供更多元的支付工具和應用玩法，進一步壯大LINE的生態圈。而這也將迫使想要急起直追的PChome集團，必須正視，並且加快腳步解決旗下三大支付各自為政的狀況。
而且PChome集團要整合的可能還不只有這一件事。因為如果說LINE Pay和Pi各自扮演的都是各自點數生態系的發動機，但兩者卻存在一個根本的不同，就是從通訊軟體發展成入口網站的LINE，因為所有服務都集中在一個App內，所以從「發點」、「累點」到「點數折抵」幾乎所有事情都可以在一個App裡面流暢完成，但Pi則是一個專為支付服務打造的App，所以在生態系的服務串接上，也可能要面對更多斷點，而斷點愈多，轉換率就可能愈差。
LINE的挑戰是維持點數熱度，PChome的考驗則在執行力
總結來說，在這場點數生態系競賽中，暫居領先地位的LINE必須面對聯名卡效益逐漸減弱的挑戰，但超過28億點的LINE Points市場流通量無疑已經為LINE打下一定的生態系基礎。
而且目前看來，在支付端，LINE Pay很明顯沒有放慢腳步，仍在加速拓展使用場景，並持續整合多元支付工具，同時LINE也還在擴張自家的點數出海口，除了今年已經推出的LINE購物、LINE MOBILE，接下來至少還會有LINE旅遊。
而起步較晚的PChome集團方面，一來確實有機會透過這次Pi和玉山合作發行信用卡的方式，擴大行動支付用戶基礎，特別是可以將非PChome電商用戶也一起拉進這個P幣生態圈中。同時在另一頭，PChome集團旗下露天拍賣、商店街，和PChome 24h購物，也都是現成的點數出海口。但最終這兩端是否能串成一個圈，以及這個圈可以有多大、多堅固，就要看接下來PChome對集團業務整合這件事有多大的執行力了。
