4月7日，台北晶華酒店的宴會廳門口，擠滿了不得其門而入的人們。這一天，是DRAM大廠力晶第一季的法人說明會，對比過去幾年的不景氣，股價低迷的冷清法說會場面，今年以來股價大漲一倍的力晶，未來動向備受矚目，「真的對各位很抱歉，我們準備了180個座位，但今天來了超過250位法人代表，」力晶董事長黃崇仁在台上頻頻致歉。
今年，將是力晶成立10年以來，最豐收的一年。第一季的傳統DRAM淡季，力晶繳出EPS達0.95元的佳績，法人普遍預估，今年力晶至少擁有每股4元以上的潛力，是10年以來，表現最好的一年，而今年加碼擴廠的資本支出，更高達8億美元，比去年成長近八成。
「過去10年以來，台灣DRAM有兩波大行情，但力晶從來不是主角，」一位外資分析師指出。
第一波，是1990年代中期，台灣進入、日本淡出DRAM生產，台灣廠商從日本手中接過市占率，當時的主角，是率先起跑的茂矽與華邦；第二波則在2001年，DDR規格成為產業主流，市場需求大起，那時的主角是率先量產的南科，「10年前，剛開始準備切入時，一顆DRAM要20美元，但等第一座8吋廠蓋好量產時，一顆只剩2美元，」黃崇仁回憶，「剛開始就做一顆賠一顆，所以起步很辛苦。」

**轉折點：興建12吋晶圓廠

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要論力晶的轉折點，當屬2001年。這一年，力晶無法倖免於科技產業不景氣的大風暴，全年大幅虧損64億新台幣，「這是One fab company一座晶圓廠公司）的脆弱宿命，」黃崇仁指出，DRAM是典型拼量產規模的產業，產能不大，直接導致成本結構不利於競爭，當時只有一座8吋晶圓廠的力晶，在不景氣時受傷慘重，「當時就有日本記者跑來專訪我，力晶這麼小，要怎麼活？」
也是在2001年，力晶決定投資興建12吋廠。由於這一年的鉅額虧損，力晶內部對是否繼續投資展開激烈的辯論，當時也拿不定主意的黃崇仁，不得已只好去請教台灣「半導體教父」張忠謀，張忠謀當時告訴他，「12吋晶圓的技術還很新，全世界只有英特爾做得最好，你去問問看吧。」
「12吋的良率不輸8吋晶圓廠，換算出的成本優勢更高，」直到英特爾執行長貝瑞特（Craig Barrett）以這句話告訴黃崇仁後，力晶才決定興建12吋晶圓廠。透過與日本爾必達（Elpida）策略聯盟與技術轉移，力晶的12吋廠，在去年下半年正式量產，剛好趕上了這一波DRAM的大行情，自4月起，力晶將標準型的DRAM全數轉至12吋廠，原來的8吋廠則轉為晶圓代工，專做利基型的產品，黃崇仁指出，力晶每顆DRAM成本約2.8美元，已是全球製造成本最低的廠商，預計到了7月，在12吋產能增加後，平均每顆DRAM成本將再降至2.5美元以下，「12吋廠的投資，是計算過的風險，」黃崇仁強調，當年被評為孤注一擲所建的12吋廠，並不是只有運氣。

**占有率：可望擠進全球前五強

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在DRAM價格大漲，本身成本結構大降的來去之間，力晶的財務狀況因此大為改善。3月份，力晶整體毛利率突破4成，黃崇仁更進一步指出，預估到了年底，12吋廠的月產能，將從第一季的2.2萬片提昇至第四季的3.5萬片，成為全球最大純DRAM的12吋晶圓廠，力晶在全球DRAM的占有率，將從去年的2.7%提高至7%左右，有機會從目前的第八名擠進前五名。看準12吋廠的優勢，力晶在去年10月，更動土興建第二座12吋晶圓廠，預計明年第三季開始量產。
「DRAM的製造，其實就是一場和上帝的賭注，」力晶總經理謝再居指出。除了晶圓尺寸的突破外，製程則是另一個DRAM競爭的重要因素，但由於牽涉到晶圓物理特性的極限，製程越精密所造成錯誤的機率也越高，使得目前全球DRAM廠商在0.15微米進入0.11微米製程後，普遍面臨良率無法提昇的狀況，「8吋廠的設備，當初本來就不是為了這麼精密的製程設計，」而力晶的12吋晶圓廠，相對的風險也跟著降低。
「DRAM的歷史中，價格下滑的時間，遠比價格上漲的時間還多，」黃崇仁開玩笑指出，「而力晶則是一個擁有悠久歷史應付艱困時局的廠商，請大家放心。」10年前，當力晶剛成立時，全球總共有超過25家DRAM廠商，經過這10年來不斷的淘汰後，如今只剩10家左右，而淘汰賽仍在持續進行，「勝出的唯一法寶，就是cost down，12吋廠則是必走之路，而最凶險的那一段日子，已經克服了，」面對多年來的景氣大起大落，黃崇仁和力晶，早就練就了一身頑強的鬥志，無論環境如何，都能找到應對之道。

力晶（5346）小檔案
董事長：黃崇仁
總經理：謝再居
成立時間：1994年
資本額：348.8億新台幣
去年營收：229.7億新台幣
去年EPS：0.06元
今年預估EPS：4.88元（群益證券預估）