儘管遠端工作的趨勢，帶動了個人電腦的銷售，讓Intel營收超乎分析師預期。然而第三季（7月至9月）財報公佈後，Intel股價反倒在盤後交易時段斷崖式暴跌10%，這位半導體領域的老大哥，究竟什麼事讓投資者們如此憂心？
Intel本週公佈的第三季財報中，營收達到183.3億美元，雖較去年同期下滑4%，仍略好於分析師預期的182.5億美元；每股盈餘則為1.11美元，與外界期望的數字相同。
那為何Intel的股價卻在財報公佈後暴跌？
消費者偏好低價電腦，Intel利潤率受衝擊
雖然這樣的成績單乍看之下還算不賴，但上一季Intel的營收可是較去年同期成長高達20%，整體下滑4%的表現可能很難稱上盡如人意。
儘管個人電腦銷量因遠端辦公提高，使該業務營收達到98億美元，超越預期的90.9億美元，但消費者購買的電腦卻大多是處理器較低階、利潤較低的款式，使得營業利潤率（operating margins）從44%下滑至36%。
延伸閱讀：英特爾放「猛虎」Tiger Lake進攻筆電後，下一步要搶吃2兆商機的邊緣運算市場
Intel財務長喬治．戴維斯（George Davis）表示，消費者對個人電腦的需求，已經從桌機與高性能辦公電腦，轉變為入門款式及教育用電腦，「所以儘管賣得不錯，單價卻下降了，導致利潤受到影響。」
而Intel另一主要業務資料中心由於受到疫情相當程度的衝擊，呈現下滑，較去年同期降低7%至59.1億美元，低於預期的62.1億美元。理由歸咎於企業及公部門大幅減少47%的支出，同時利潤率也從49%跌至32%。戴維斯解釋，雖然雲端運算服務，以及電信商對5G網路的需求，彌補了部份銷售下滑，但這些同樣是價格相對較低的商品，整體平均單價較去年同期減少15%。
IoT及記憶體業務營收也分別下滑了33%及11%。稍早，Intel才宣佈以90億美元的價格，將NAND記憶體業務出售給韓國SK海力士，並計畫將出售所得資金投資在AI、5G及邊緣運算上。
Intel明年1月決定7nm外包與否，稱有信心與台積電順利合作
另外，先前7月公佈第二季財報時，Intel才透露7奈米製程開發延宕，未來不排除尋求代工廠協助量產。雖然當時Intel並未明說將委由誰代工，但外界一致認為人選非台積電莫屬。
本次財報會議上，Intel執行長鮑伯．史旺（Bob Swan）表示，目前7奈米製程進展良好，他們會在2021年1月對此做出最終決定，看是否依循過往的生產模式，還是外包給代工廠處理──又或者兩者皆有。
越來越多人認為，Intel唯有將製造業務拆分或外包，才有辦法繼續維持半導體霸主的地位。年初時，投行傑富瑞分析師Mark Lipacis便在報告中指出，若Intel拆分製造業務避免與台積電正面對決，將使股價提昇19美元。
曾在Intel擔任多年高管的麥克．布魯克（Michael Bruck）認為，Intel已經面臨轉型的臨界點，假如維持過去一條龍的生產模式，將越來越難以跟上日益複雜的半導體製程技術。
Intel過去雖從未將晶圓製造假手他人，史旺對此抱持相當開放的態度，雖未明確指出台積電會是未來合作夥伴，他表示Intel有信心能夠轉移製程委託台積電代工，並保持內部的晶圓製造能力。
雖然今年動盪不斷，Intel還是調高了財務預期，預計第四季營收將達到174億美元，2020全年營收753億美元，較去年成長5%。
資料來源：CNBC、Reuter、TechCrunch
責任編輯：錢玉紘
