英特爾財報成績平平,股價卻暴跌10%!還暗示7奈米晶片可能由台積電代工?

2020.10.23 by
陳建鈞
英特爾財報成績平平,股價卻暴跌10%!還暗示7奈米晶片可能由台積電代工?
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Intel第三季財報出爐,成績和去年相比沒有掉太多,股價仍暴跌10%。在如此不妙的環境下,執行長卻暗示有可能將7nm晶片外包給台積電生產。

儘管遠端工作的趨勢,帶動了個人電腦的銷售,讓Intel營收超乎分析師預期。然而第三季(7月至9月)財報公佈後,Intel股價反倒在盤後交易時段斷崖式暴跌10%,這位半導體領域的老大哥,究竟什麼事讓投資者們如此憂心?

Intel本週公佈的第三季財報中,營收達到183.3億美元,雖較去年同期下滑4%,仍略好於分析師預期的182.5億美元;每股盈餘則為1.11美元,與外界期望的數字相同。

那為何Intel的股價卻在財報公佈後暴跌?

消費者偏好低價電腦,Intel利潤率受衝擊

雖然這樣的成績單乍看之下還算不賴,但上一季Intel的營收可是較去年同期成長高達20%,整體下滑4%的表現可能很難稱上盡如人意。

儘管個人電腦銷量因遠端辦公提高,使該業務營收達到98億美元,超越預期的90.9億美元,但消費者購買的電腦卻大多是處理器較低階、利潤較低的款式,使得營業利潤率(operating margins)從44%下滑至36%。

Intel財務長喬治.戴維斯指出,疫情衝擊導致消費者偏好低價產品,使本季利潤率受到影響。
取自intel官網

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Intel財務長喬治.戴維斯(George Davis)表示,消費者對個人電腦的需求,已經從桌機與高性能辦公電腦,轉變為入門款式及教育用電腦,「所以儘管賣得不錯,單價卻下降了,導致利潤受到影響。」

而Intel另一主要業務資料中心由於受到疫情相當程度的衝擊,呈現下滑,較去年同期降低7%至59.1億美元,低於預期的62.1億美元。理由歸咎於企業及公部門大幅減少47%的支出,同時利潤率也從49%跌至32%。戴維斯解釋,雖然雲端運算服務,以及電信商對5G網路的需求,彌補了部份銷售下滑,但這些同樣是價格相對較低的商品,整體平均單價較去年同期減少15%。

IoT及記憶體業務營收也分別下滑了33%及11%。稍早,Intel才宣佈以90億美元的價格,將NAND記憶體業務出售給韓國SK海力士,並計畫將出售所得資金投資在AI、5G及邊緣運算上。

Intel明年1月決定7nm外包與否,稱有信心與台積電順利合作

另外,先前7月公佈第二季財報時,Intel才透露7奈米製程開發延宕,未來不排除尋求代工廠協助量產。雖然當時Intel並未明說將委由誰代工,但外界一致認為人選非台積電莫屬。

本次財報會議上,Intel執行長鮑伯.史旺(Bob Swan)表示,目前7奈米製程進展良好,他們會在2021年1月對此做出最終決定,看是否依循過往的生產模式,還是外包給代工廠處理──又或者兩者皆有。

越來越多人認為,Intel唯有將製造業務拆分或外包,才有辦法繼續維持半導體霸主的地位。年初時,投行傑富瑞分析師Mark Lipacis便在報告中指出,若Intel拆分製造業務避免與台積電正面對決,將使股價提昇19美元。

Intel稱假如台積電成為合作夥伴,他們有信心能夠順利轉移製程委託代工。
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曾在Intel擔任多年高管的麥克.布魯克(Michael Bruck)認為,Intel已經面臨轉型的臨界點,假如維持過去一條龍的生產模式,將越來越難以跟上日益複雜的半導體製程技術。

Intel過去雖從未將晶圓製造假手他人,史旺對此抱持相當開放的態度,雖未明確指出台積電會是未來合作夥伴,他表示Intel有信心能夠轉移製程委託台積電代工,並保持內部的晶圓製造能力。

雖然今年動盪不斷,Intel還是調高了財務預期,預計第四季營收將達到174億美元,2020全年營收753億美元,較去年成長5%。

資料來源:CNBCReuterTechCrunch
責任編輯:錢玉紘

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