外資悄悄加碼買超台股|數位時代 BusinessNext

9月24日，財政部核定「華僑與外國人投資證券管理辦法」修正草案，預計十月初由行政院公告施行，一直箝制外資在台灣投資活動的QFII（合格外國專業投資機構制度）將正式劃上句點。
然而，早在六月初，SARS陰霾逐漸散去之際，許多在台灣的外國投資機構，已陸續接到國外總公司的指令：「逐步加碼權值股」。因此，當台灣散戶與國內法人，對於景氣都還在觀望之時，外資早已悄悄買超台股，截至九月底累積金額超過460億元，造就台股大漲1800點。

**對外資又愛又恨

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「現在對外資真是又愛又恨」，許多資深台股基金經理人與股市老手，都因為外資挾雄厚資本持續買超，而陷入進退兩難的局面。「外資手上有的權值股，我們不能沒有」，事實上，目前五大權值股，例如台積電、聯電等股價漲幅都已超過兩成，是否還有上漲潛力，則是基金經理人心頭的最大疑問。
「外資積極卡位，是希望先買先贏，」保誠投信投資長石正同說。隨著台灣取消對外資投資限制，MSCI（摩根史坦利資本國際公司）對台灣的投資權重也會隨之調整。目前台股在MSCI亞太自由指數中的權重，將由10.4％調升為17.5％；新興自由指數權重則由13.2％調升為21.6%，權重調高後，「帶入的金額將高達五、六千億」，無疑地，外資將成為操控台股走勢的最大買家。
荷銀投信經理王源錦觀察到，在MSCI90檔成分股中，外資持股增加幅度最多的仍以電子類股為主，其中市值高、具有競爭力的公司仍是主要標的，「一線廠是加碼對象，二線廠則被調整，」王源錦指出。此外，在傳產類股中例如營建、鋼鐵、塑化等，外資則鎖定景氣受惠顯著、獲利表現佳的公司。
寶來投信基金經理人江宜津認為，「大盤現在的變化顯得有些扭曲，」但是基金經理人在選股上，除了大型股必須局部跟進外，隨著景氣好轉，還是有許多營收表現穩健的中小型股，可以作為中長線的投資標的。

**平衡分散為原則

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外資熱錢匯入，造成9月下旬新台幣急遽升值，在亞洲股市漲幅最大的日本股市，日圓也大幅升值。「匯率劇烈變動是否會再壓縮科技產業代工毛利率，是必須觀察的問題，」王源錦指出。匯率波動會使得外銷金額愈大的公司，必須承受更大的匯兌風險，影響程度也將反應在第三季財報上。
隨著景氣回升與資金挹注，好公司的股價應已經有「合理」的表現；而能夠被列為權值股的公司都具有「好公司」的基本要件。但是對於投資人而言，要不要追高摩根概念股？基本上是見仁見智，正如石正同認為，「在MSCI調整時點不確定前，目前都只是揣測，」因此投資人還是要回歸「平衡分散」的理性策略。

當海外投資、跨境消費與留學成為日常，跨國匯款流程卻不夠便捷。國泰世華銀行以 CUBE App 小額跨境匯款服務，讓海外投資、跨境消費與留學匯款像日常轉帳一樣簡單。

疫情後，全球人流與金流快速恢復，海外留遊學、海外投資、跨境購物與海外旅遊等需求持續攀升，跨國匯款逐漸成為許多人的日常，然而，國際匯款流程卻幾乎數十年未曾改變：大多必須配合銀行營業時間辦理，款項通常需要等待兩、三個工作天才能到帳，還可能因中間銀行扣費，導致實際收款金額與預期不符。

看見上述市場缺口後，國泰世華銀行深入研究不同族群的跨境匯款情境，重新規劃服務流程、產品功能與系統架構，並透過內部年度創新提案大賽驗證產品概念，獲得高階主管支持，加速產品研發，成功於 2026 年在 CUBE App 推出小額跨境匯款服務。

如何讓跨國匯款像轉帳一樣簡便且安全？從用戶需求出發的改變

過去，講到跨境匯款，多數人的第一直覺是「麻煩」。除了可能需要有外幣帳戶、或事先約定帳號，或需要先完成換匯之外，還必須配合銀行營業時間，匯款完成後通常需要等待兩、三個工作天才能到帳，若碰上週末或假日，更可能因此錯過付款時機；另一方面，傳統 SWIFT 國際匯款還存在中間銀行扣費不透明的問題，匯出金額與收款金額經常出現落差，使用者不僅得反覆估算、多匯甚至補匯，有時還得多花時間跟收款方逐筆對帳，若遇上語言溝通障礙，將直接拉升處理難度，甚至因帳款不足或金額爭議，衍生交易取消、退匯等問題，不僅增加成本，也影響原本的留學繳費、交易或投資安排。

為了解決這些痛點，國泰世華銀行重新拆解整個跨境匯款流程，將產品設計回歸用戶需求，使用狀況獲得熱烈迴響：CUBE App 小額跨境匯款服務上線五個月，交易量即成長近五倍。用戶最直接感受到的改變是，整個跨境匯款流程變得更接近日常轉帳。第一，不需要預先開立外幣帳戶，也不用事先完成約定帳號，可直接透過台幣帳戶、以非約定轉帳方式完成跨境匯款；第二，服務支援 24 小時、全年無休，即使深夜或假日，也能快速完成交易。第三，用戶可透過 App 隨時掌握匯款進度，並在匯款過程中清楚看到收款方實際可收到的金額、確保全額到帳，不需要反覆確認款項流向，也降低了中間銀行扣費不透明造成的收款金額不足等困擾，讓繳交海外學費、支付旅遊費用、跨境購物或海外投資，都能更安心、更有效率。CUBE App 小額跨境匯款服務不僅是一項全新的金融服務，而是降低等待成本、操作成本與認知成本的跨境金流體驗，讓跨境金融服務真正融入日常生活。

跨境金流創新不僅滿足便利性，24 小時全天候服務仍兼顧安全性，把關風險

要將複雜的跨境金流流程轉化成 App 上的幾次點擊，背後是一場龐大的金融工程。

從市場研究、系統架構設計、產品規畫、開發測試到正式上線，國泰世華不僅攜手國際金融夥伴 VISA，更集結前、中、後台 IT、營運、作業、法遵、法務、風控、稽核、財會等十多個部門共同投入，重新設計外匯作業流程與營運模式，打造兼顧使用體驗、營運效率與風險控管的跨境金融服務。

舉例來說，傳統的銀行外匯服務並非為不間斷運作，為了提供 24 小時全天候服務，團隊努力突破既有作業限制、重新設計相關流程與系統機制，讓交易即使在非人工審核的時段，也能符合風險控管、洗錢防制（AML）及各項合規要求。同時，透過交易限額、多層 AML 機制、交易監控，以及與合作夥伴共同把關等設計，在便利性與安全性之間取得平衡。

除了營運流程，跨境金流還必須因應不同國家的法規與收款規則做調整，為此，國泰世華銀行重新調整系統架構與作業流程，降低使用者填寫匯款資料的門檻，服務上線後，亦持續優化操作介面與使用體驗。

例如，香港收款帳戶需分別填寫分行代碼與帳號，若格式錯誤便可能遭退匯；日本則因法規要求，首次跨境匯款前必須完成 eKYC 驗證，因此，團隊在系統介面加入對應提醒、欄位檢核與流程引導，有效降低因資料填寫錯誤造成的退匯情形，以及減少使用者的操作困擾。

服務推出後，國泰世華銀行觀察到：跨境金流逐漸從低頻金融交易轉變為數位生活的重要環節，應用情境也從支付海外留學費用、海外投資，延伸至跨境旅遊、跨境購物、國際活動報名等更多元的生活場景，因此，除了持續優化系統介面與服務功能，國泰世華也將目光延伸至整體跨境生活體驗，透過內外部資源協作，串聯更多元的跨境生活場景，讓金融服務從「完成一筆匯款」，進一步走向「滿足地球村生活圈需求」，以更便利、安全且貼近使用情境的服務，陪伴用戶自在連結全球，真正融入用戶的每日生活。