組合國際押對寶,股價行情一路飆

2003.08.01 by
數位時代
組合國際押對寶,股價行情一路飆
傍晚六點半,拉斯維加斯依舊日頭高照,戶外溫度接近攝氏40度。 儘管天氣酷熱,全球第三大軟體公司組合國際(Computer Associat...

傍晚六點半,拉斯維加斯依舊日頭高照,戶外溫度接近攝氏40度。
儘管天氣酷熱,全球第三大軟體公司組合國際(Computer Associates)在這個觀光勝地,一年一度所舉辦的「CA World」活動,來自全球超過4000名的軟體業者、分析師、記者,仍快步走進曼德勒海灣旅館(Mandalay Bay),準備聆聽全球第三大軟體公司組合國際(Computer Associates)董事長暨執行長庫瑪(Sanjay Kumar)針對未來一年發展計畫的演說。「今年的組合國際,和過去兩年相比,真有煥然一新的感覺,」兩位來自紐約的軟體分析師,邊說邊小跑步的進入會場。
「整合(Integration)與統一(Consolidation)是組合國際看到的兩大未來主軸,」面對台下來自全球的合作夥伴與客戶,庫瑪開宗明義指出。自從911後,撞出企業對資料儲存、異地備援、災難回復的新認知,並使得企業提高風險管理,帶動起資料儲存的新需求。透過Internet,企業將營運的重要資料複製備份在不同的地方,一旦發生災難或是系統損毀,可以快速將原有資料回復,使企業儘快重上軌道,組合國際的策略,則是將這套新應用整合在同一套系統當中。

**抓對市場趨勢,業績巨量翻紅

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最近3個月,組合國際的股價一路從15美元上漲到25.5美元,漲幅接近7成,表現遠優於其他各領域的軟體龍頭,包括軟體天王微軟、資料庫大廠甲骨文(Oracle)、ERP龍頭思愛普(SAP)、資訊安全霸主賽門鐵克(Symantec)以及儲存軟體對手Veritas。組合國際的股價表現,反應出「產品在市場上卡到重要的戰略位置,特別是儲存與資訊安全兩個擁有高成長性的市場,」瑞士信貸第一波士頓(CS First Boston)分析師瑞索圖(John Rizzuto)指出,在5月中,他將組合國際全年EPS從原本預估的21美分,大幅提高至41美分。
股價上的亮麗表現,反應了產品線成功整合後的力量。
儘管近來表現優異,但過去2年,卻是組合國際的陣痛期。由於科技產業景氣低迷,加上創辦人王嘉廉退休後的人事、產品策略調整,組合國際持續呈現虧損狀態,去年第一季甚至創下單季虧損2.4億美元的紀錄,美國《商業週刊》更在年初將庫瑪列為「陷入麻煩的CEO」(Under Fire)之一;但隨著景氣逐漸好轉、產品線拓展順利,庫瑪已經帶領組合國際走出幽暗谷底,今年第二季組合國際獲利1000萬美元,是近兩年來首度單季轉虧為盈。
組合國際業績的翻揚,揭示了「儲存」(Storage)時代的來臨。

**新力策略聯盟,聯手爭霸市場

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根據IDC估計,包含軟體應用與硬體設備的儲存市場,將自2002年以6.4%的年複合成長率,一路成長至2007年的289億美元,在各項IT產品進入零成長的時代,儲存市場就顯得格外重要,「儲存設備是下一個必爭之地,」去年底宣布進軍儲存市場的戴爾電腦執行長麥克‧戴爾指出。
「戴爾、惠普、昇陽、IBM等硬體大廠都積極投入,新力當然不會缺席,」在拉斯維加斯宣布與組合國際策略聯盟的新力電子(Sony Electronics)總裁暨營運長小宮山英樹表示,新力的儲存設備,將搭配組合國際的軟體,開始在北美、歐洲及亞太地區銷售,搶佔這塊正在起飛的市場。
面對各方對手的積極動作,組合國際不敢掉以輕心。「在儲存領域上,組合國際最大的競爭對手是Veritas,」組合國際負責開拓儲存市場的資深副總裁特納(Nigel Turner)分析,目前在這塊仍處戰國時期的市場中,組合國際與全球第四大軟體廠商Veritas各以約10%的市佔率,呈現兩雄爭霸的局面。與專精於儲存應用的Veritas相比,以系統管理起家的組合國際(根據研究機構Gartner統計,在規模約71億美元的系統管理市場中,組合國際與IBM分別以13.8%、13.9%的市佔率僵持不下,分居前兩名),則將「儲存」與「資訊安全」(Security)兩大主流軟體應用整合進產品線內,「組合國際產品線更廣,整合起來的力量更大。」特納信心十足的喊話,目前,系統管理、儲存、資訊安全三大產品線,分別佔組合國際營收的45%、18%、10%。。
組合國際近來演出大逆轉的情節,頗似台灣股市中DRAM、CD-R、TFT-LCD等「3D電子股」——抓對趨勢,就有機會在短期內快速反轉,由醜小鴨變天鵝。
永遠有機會,永遠有挑戰,這不就是科技競爭的迷人之處?

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