2月27日早上，在泰國曼谷的半島酒店頂樓總統套房中，來自德國的英飛凌科技（Infineon）執行長舒馬克（Ulrich Schumacher），神情愉快地接受《數位時代雙週》專訪，談到他對今年半導體業景氣的判斷，為何英飛凌認為DRAM晶片仍大有可為，以及與台灣的茂矽拆夥、和南亞科技另結合作關係的始末。
談性濃厚的舒馬克，聊到另外一位知名的舒馬克（Michael Schumacher，世界一級方程式賽車冠軍，屬於法拉利車隊）時，更顯興奮，「他肯定是我的老同鄉，這個姓氏起源於德國的科隆。」做DRAM的舒馬克，也喜歡賽車，平日的主要運動，是開著保時捷跑車在不限時速的德國高速公路上飆車。英飛凌也是法拉利車隊的贊助廠商之一。
被問到英飛凌控告茂德（英飛凌與茂矽於1996年合資成立的半導體公司）違法、並中止對茂德技術授權時，舒馬克變得激動，「有人說我們在傷害茂德，請原諒我的用詞，這根本是『胡扯』（bullshit），」他比喻，「茂德是英飛凌和茂矽結婚所生下的小孩，現在父母決定離婚，但也不會傷害小孩，何況英飛凌手上還有茂德股份，傷害它對我們有什麼好處？」
訪談結束，舒馬克爽快答應到總統套房對面的飛行員俱樂部拍照，看到來訪的南亞科技總經理連日昌，他大方握著連日昌的手，「我們兩家公司正式結婚，南亞科技才是我們目前的婚姻關係。」
從俱樂部整片落地窗看出去，是攝氏30度的豔陽天、往來接駁船隻頻繁的湄公河、以及3年前開始營運的Sky Train捷運系統（類似台北捷運木柵線，軌道在地面上方），曼谷的傳統與現代盡收眼底。同一時間在台北股市，股價接連破底的茂德，傳出有望與英飛凌和解，出現強勢反彈。前一天，舒馬克才剛造訪台北，拜會經濟部長林義夫和茂矽董事長胡洪九。
**一停止投資就再見
**DRAM是一種與拇指指甲差不多大的半導體晶片，中文很拗口，叫做「動態隨機存取記憶體」（字面看不出意思，從英文Dynamic Random Access Memory直接翻譯）。每一台電腦都要用到記憶晶片，來儲存資料，而DRAM是應用最普遍的記憶晶片。電腦運算速度要快，DRAM的記憶量就必須大，才能跟上。
全球半導體業一年規模在1200至1500億美金之間，DRAM就佔其中3成，是最大宗半導體產品。任何想在半導體業揚名獲利的公司，都不會錯過DRAM。IBM、英特爾、摩托羅拉、德州儀器、NEC、日立、東芝、三菱、三星、現代和西門子等，都曾經或仍在生產DRAM，這個名單可以一直列下去。
因為DRAM是量大的產品，遊戲規則很單純，業者必須持續投資開發新技術及建新廠，取得市佔率，降低每顆DRAM的單位成本，才有獲利機會，一停止投資就是出局。大多數DRAM都是標準產品，規格一致，各家公司之間差異不大，這使得它在市場上的流通性（liquidity）高，價格快速反應供需變化，波動劇烈，同一顆DRAM一年內價格可以差上10倍。「生產DRAM就像製造沒有品牌的可樂，需求量很大，但長期下來賺不到錢，因為一直有新人跳進來做同樣的事，」英特爾執行長貝瑞特（Craig Barret）1996年接受記者專訪時比喻。
曾在德州儀器負責半導體事業的張忠謀分析，DRAM的標準產品特性，造成供需一旦失衡，即使僅是不足1％或超過1％，都可以引發價格暴漲或暴跌。過去DRAM產業近30年的起伏，就像玩吃角子老虎，每一位剛進場的新手，都認為幸運之神即將眷顧自己，而久戰傷殘的老將，只能在籌碼輸光後一一離場。英特爾、德州儀器和IBM這三家美國公司創造了DRAM產業，最後卻被它反噬，各自在1986、1997和1999年退出市場。
**茂德的誕生
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類似故事不斷重演，近兩年換成日本和台灣業者丟盔棄甲。台灣在1998和2001年曾出現「50億俱樂部」說法，指的就是一年賠掉50億台幣的DRAM公司。2002年，情況稍好，但台灣6大DRAM廠還是有5家賠錢，只有南亞科技一家獲利。「投入這一行的都很聰明，但是進來後，整個產業結構讓大家都變笨，」連日昌說。
這個詛咒有可能被破解嗎？
1995年，3家新兵企圖挑戰這項不可能的任務，分別是茂矽、英飛凌（原為西門子旗下的半導體事業，1999年獨立成為公司）和南亞科技。
那一年，日韓業者瓜分DRAM業大半江山，而殘存的美歐和日本二線勢力，加上新進的台灣業者，則醞釀結盟反撲。排行DRAM業13和14名的茂矽與英飛凌聯手，隔年合資成立茂德科技，由雙方共同經營，共享產能。
當時，是全球半導體業從6吋（指晶圓的直徑，直徑愈大所切割出的晶片數目愈多，平均每顆單位成本愈低）大舉進到8吋廠的時候，1座8吋廠造價10億美金，許多原有業者在資金壓力下選擇退出。茂德的誕生，使得茂矽和英飛凌都增加產能，並分散個別設廠的風險。此外，英飛凌也與IBM合資進行研發，後來東芝也加入，藉由共享研發成果降低支出和風險，增強存活下來的機會。
類似這種與外國公司聯手、不論是合資或單純移轉技術的例子，在1990年代台灣投入DRAM產業時非常普遍，宏碁和德州儀器合作的德碁半導體、華邦移轉日本東芝技術、力晶移轉日本三菱技術、南亞科技先後移轉日本沖電氣（Oki）和IBM技術都是。唯一本土研發DRAM技術的半導體廠，是1994年自工研院次微米計畫獨立出來的世界先進公司。
儘管這些二線廠商積極合縱連橫，仍無力扭轉DRAM產業結構，特別是消耗DRAM最多的個人電腦業（佔DRAM使用量的75%），從1990年代每年兩位數的成長率，到2001後開始降為個位數，但是DRAM生產技術卻在眾多廠商殫精竭慮投入開發下，平均每年供給量成長40％以上，價格殺戮日益惡化。除了第一名韓國三星（佔有DRAM市場3成）有賺錢，其他業者普遍是赤字經營。
過去15年，台灣在DRAM產業上，投入超過4000億台幣資金，和至少1萬多位工程師的心血，到頭來仍然賠錢，重蹈美日歐覆轍。「長期下來，從DRAM業回收的資金，不及投下去的資金，這很殘酷，卻是事實，」舒馬克指出。
該是攤牌的時候了。
**做法迥異衝突形成
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2004年，預計將是全球半導體業從8吋進到12吋廠的啟動時點，1座12吋廠造價達30億美金，繼8吋之後再次形成一道門檻，會阻絕掉許多現有業者。在2000年景氣正熱時，幾乎每一家業者都放話要蓋12吋廠。經歷這兩年不景氣，目前還大力投入12吋廠的DRAM業者，只剩三星、美光和英飛凌，以及台灣的茂德、南亞科技和力晶。
在這當中，英飛凌的布署尤其積極。它目前在DRAM市場佔有率達14％，排名老三，策略是追趕三星，把市場由一家獨大拱成三強鼎立，逆轉這個行業的獲利結構。英飛凌除了自行在德國擴廠，當然希望從已有12吋廠的茂德身上，取得更多產能奧援。
去年6月，茂德主管到德國英飛凌總部開會，英飛凌主管提出要擁有茂德9成產能，「開到一半就談不下去，他們的模式改了，」參與當時會議的茂德科技董事林育中回憶。
英飛凌一心衝大DRAM產量，以確保獲利能力；另一方面，舒馬克認為，隨著汽車和手機所具有的運算功能增強，將是刺激DRAM需求的兩股新勢力，足以和個人電腦鼎足而三。「你問我為什麼認為DRAM未來可以賺錢，主要是汽車和手機有龐大潛在需求，以後個人電腦佔DRAM的用量將低於4成，」舒馬克預測。
從這個角度看，茂德的想法與英飛凌接近，但做法迥異。林育中同意，未來DRAM用在個人電腦以外產品的機會很好，這也是茂德目前的規劃重點：以DRAM技術做核心，去整合其他功能晶片，成為一套系統，用在不同產品上。但是，林育中不認為未來DRAM只會剩前三大，而是多家公司共存，針對不同產品做區隔，而非集中做標準產品。
一方想成為DRAM晶片前三大，另一方卻想跳脫宿命，用DRAM技術另謀生路，幾番溝通無效後，宿怨終於在今年1月10日的茂德股東會爆發，茂矽和英飛凌雙方僵持不下，以龐大律師團陣容相互出招，股東會如同間諜攻防，創下國內先例。之後，雙方在媒體放話、到法院互控、寄信給客戶警告等，精彩程度猶勝好萊塢編劇筆下的情節。
**台灣韌性最強的DRAM公司
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撥開這些煙霧不談，對直腸子的德國人來說，無法理解的是當初成立茂德是生產DRAM晶片，為何現在它有不同想法？而茂德的說法，是它的股票已在3年前上市，自然得為股東著想，嘗試最有可能獲利的模式。「茂德的選擇很單純：繼續當英飛凌的代工廠，還是發展研發和業務，成為一家完整的公司？茂德的全球市佔率已達3.5％，不是沒有影響力，」林育中指出。
當然，這當中並非沒有折衷提案。「我們曾建議，英飛凌乾脆把原有的38％股份提高，將茂德整個買下來，取得百分之百產能，讓事情單純，但他們又不願意，英飛凌只想用最低付出獲得最多好處，」林育中說。記者提起這件事時，舒馬克的回應是：「兩邊的衝突絕非一夕形成，至少累積了1年半。茂矽是一家偏重財務操作（指先前大量質押茂德股票）的公司，茂德也不再專心做DRAM，我們寧可找志同道合的夥伴，像是南亞科技。」
就這樣，去年12月初，舒馬克來台與南亞科技董事長王永慶主持合資12吋廠的動土典禮，今年1月開始，茂德不再供貨給英飛凌，隨後英飛凌停止移轉技術給茂德，並調回派駐茂德的工作人員，8年合作關係終止。剩下的問題，是處理英飛凌手上的94萬張茂德股票。
王永慶是台灣的塑膠大王，最擅長用錙銖必較的流程合理化方式，取得成本優勢，生產量大而標準化的產品。
他和半導體業結緣算早。1986年台積電成立時，台塑集團被行政院硬拉去出錢當股東，但後來一有機會就賣掉股份，因為王永慶認為涉足不熟悉的事業風險太高。1995年，他的兒子王文洋在南亞塑膠任職期間成立南亞科技，把台塑集團再次拉進半導體事業。
南亞科技算是台灣韌性最強的DRAM公司。從一開始向沖電氣移轉技術，之後再向IBM移轉更高階技術，接下來要和英飛凌共同開發新技術，先後經歷3家合作夥伴，業界無出其右，凸顯它在DRAM產業的強烈企圖心。DRAM有「堆疊」（就像把捷運軌道建在地面上）和「溝槽」（把捷運軌道挖到地底下）兩種不同製程，使用的設備不同。南亞科技從沖電氣移轉的是堆疊製程，後來又從IBM引進溝槽製程，等於重新投資。
**爭取台灣業者結盟突圍
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南亞科技去年是台灣第一及全球第五大DRAM公司。它和英飛凌各出資一半成立的12吋廠（公司名稱為華亞科技），總投資額達22億美金，預計在2004年下半年量產，並在2006年達到月產能5萬片，成為全球最大晶圓廠。
當DRAM特性愈像台塑生產的PVC塑膠粉，有台塑集團資金和管理經驗做後盾的南亞科技，就愈有可能成為台灣真正從DRAM正賺到錢的業者。「我們的模式和台塑過去做的一樣，都是大量生產降低成本，這也是末來DRAM的決勝關鍵，」南亞科技總經理連日昌說。
一家德國公司終止與一家台灣公司合作，然後與另一家台灣公司開始合作，這件事情背後的意義是什麼？最起碼，台灣在這個領域的重要性日增。台灣佔全球DRAM市場2成，如果是單一公司，規模可排第二，自然成為其他業者結盟的必爭之地。最近由NEC和日立兩家公司的DRAM事業所組成的Elpita公司，正積極爭取茂德和力晶結盟，而由台灣團隊到中國設廠的中芯半導體，目前也是英飛凌DRAM聯盟名單上的一員。
這會是DRAM版圖在大一統之前，最後一次殘餘勢力的反撲，還是真有可能走出新局？樂觀派和悲觀派的答案壁壘分明，鮮有交集。
對茂德而言，當務之急是盡快找到新客戶，並且做出新產品，填補產能空檔，並解決失去英飛凌技術所留下的專利保護傘問題。DRAM牽涉上萬種專利技術，如果業者本身沒有足夠專利技術或與別人交互授權，很容易被同業控告侵犯專利。「茂德有一份客戶名單，很快就會公佈，至於專利部份，本身累積有幾百篇論文，再加上茂矽那邊的，在專利保護傘方面不會有問題，」林育中回應。
從3年前上市股價突破80塊，到近期跌破8塊，茂德的股價表現，說明DRAM產業雲宵飛車式的特性。偏好高風險高報酬的投資人，絕不會錯過這個產業，但是對追求長期績效的投資人，絕對是敬而遠之。
一群人聰明人集合在一起，加上鉅額資金的投入，究竟能不能把DRAM變成賺錢事業，而這群人還是一樣聰明？說實在地，沒有人想聽否定的答案，雖然已經聽過太多次。