特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）近日宣佈已向推特提出以430億美元收購公司的邀約，希望將這個擁有約4億用戶的社群平台私有化，以保障言論自由。這越來越複雜糾葛的鬧劇，究竟會以什麼樣的形式劃下句點？
馬斯克近日提交的一份監管文件顯示，他向推特提出以430億美元，即以每股54.2美元的價格將推特私有化的計畫，聲稱這是他能提出最好也是最後的報價。他希望藉此建立一個不受利益影響，捍衛言論自由的堡壘。
無論馬斯克自詡為言論自由的捍衛者，還是拯救推特免於追求利益壓力的白馬王子，又或者只是如同以往語不驚人死不休，這次事件都成功吸引外界目光，關注馬斯克與推特間的博弈將如何落幕。
馬斯克出價不理想，推特大股東出面反對
外界普遍認為，馬斯克成功收購推特的機會渺茫，從推特股價不漲反跌了1.7%可以看出，投資者並不認為他能夠順利將推特收入囊中。今年4月初馬斯克成為推特最大股東的消息公佈後，推特股價一度在交易時段暴漲27%。
外媒《路透社》指出，馬斯克這次的收購邀約，令人聯想起巴菲特以往的交易手段，給出一個收購價格讓公司決定是否接受，且不接受任何談判或議價。但相對於巴菲特的作法，馬斯克向推特開出的價格太低，也沒有任何融資細節。
馬斯克開出的價格，比目前推特344億美元市值高出25%，是2021年營收50.8億美元的8.5倍左右。相較之下，先前支付巨頭PayPal有意收購圖像社群平台Pinterest時開價450億美元，較當時市值高出超過30%，更是2021財年營收25.8億美元的17.4倍左右。
專家普遍認為，推特無法接受如此低的價格，倘若接受交易也代表他們認定推特的發展空間只有如此，因此不可能對馬斯克開出的價格點頭。
推特對外表示：「推特董事會會仔細審查收購提案，確定是否如提案所聲稱，是符合公司及所有推特股東最佳利益的方案。」但有消息指出，推特董事會實際上對馬斯克的開價不太滿意。
「我不敢相信考慮到推特的發展前景，馬斯克的報價與目前股價這麼接近，作為推特最大、長期的股東之一，我拒絕這個收購提案。」擁有推特5.2%股份的阿拉伯阿瓦里德王子（Alwaleed bin Talal）已在推特上表態。
推特如何抵禦馬斯克惡意收購？委身微軟可能是選擇
即使推特不願意用這個價格將公司賣給馬斯克，馬斯克依舊可以從其他股東手中買下股份，透過惡意收購取得推特控制權，屆時推特勢必得與馬斯克展開股權攻防。
《紐約時報》披露，推特的高管層及董事正在集結投資者反對馬斯克的收購計畫，顯示倘若馬斯克想買下推特，就必須付出更高昂的代價。另外有消息人士提到，推特正計畫使用一些防禦手法抵禦馬斯克的惡意收購，包括知名的「毒藥丸策略」。
採用毒藥丸策略的公司，會先制定一項股權攤薄條款，一旦被惡意收購方取得超過一定比例的股份，便會讓公司股東以較低價格取得大量股份，提高惡意收購方的成本。
不過，毒藥丸策略對公司本身也是一種傷害，因此外界推測，倘若馬斯克真的發動惡意收購，推特有可能找來第三方提出收購邀約，進而抬高收購出價，避免馬斯克強娶，也就是所謂的「白衣騎士」。
那麼誰可能是這位騎士人選？《富比士》提到，Salesforce創辦人貝尼奧夫（Marc Benioff）曾經有意收購推特，但由於遭遇公司上下的反對，最終打消了這個念頭。
另一個可能的人選則是微軟。微軟曾斥資262億美元收購職場社群平台LinkedIn，2020年更有意以500億美元的價碼收購TikTok，雖然最終因為政治等複雜原因宣告失敗。
考慮到推特廣大的用戶與影響力，微軟也有可能提起收購的興趣。但科技巨頭若想將推特納入麾下，很可能必須面臨美國政府的反壟斷審查，雙方能否順利結親恐怕不是彼此說了就算。
馬斯克與推特的這番收購鬧劇，是否能夠和平落幕，在創辦人淡出後，推特又是否將面臨被收購的轉捩點，吸引外界高度關注。
責任編輯：侯品如
