反擊馬斯克收購企圖，Twitter董事會啟用「毒藥丸計畫」稀釋其股權|數位時代 BusinessNext

Tesla創辦人伊隆·馬斯克 (Elon Musk) 上週宣布欲全資收購Twitter，希望讓Twitter成為私有化公司之後，迫使Twitter的大股東及董事會大動作阻擋馬斯克的收購計畫。

在Twitter大股東王國控股公司 (Kingdom Holding Company)董事長瓦利德王子 (Al Waleed Bin Talal)等投資者表達反對意見之下，Twitter董事會日前宣布啟動市場俗稱的「毒藥丸計畫」 (poison pill)，亦即透過長達一年的股東權益計劃，企圖藉此阻止馬斯克收購Twitter。

「毒藥丸計畫」是指透過大量發行新股的做法，讓股東能以相對較低的價格購入更多的股份，進而稀釋馬斯克手上的股權占比，以提升馬斯克收購Twitter的困難性。這代表馬斯克若要順利收購Twitter，可能要花費至少高出15%比例金額，也就是約500億美元才有可能讓Twitter點頭接受。

不過Twitter啟用「毒藥丸計畫」後，雖然能讓其他股東購入更多的股份，但也給了身為Twitter大股東的馬斯克另一個購入更多股份的機會，並且影響股價，後果難以預料。

此外，馬斯克提出欲以每股54.2美元，總計約430億美元的價格出價收購，這個金額雖然比目前Twitter市值高出25%，但Twitter董事會仍認為馬斯克出價過低，同時，市場也認為除非Twitter本身出現財務缺口，或是認為未來發展成長幅度受限，不然Twitter不太可能接受此出價。

對於馬斯克大動作表態收購Twitter，市場關注的另一個焦點是「馬斯克從何處籌措收購Twitter的資金」？雖然馬斯克目前成為全球首富，但實際上多數持有資產都屬於非動產類型例如Tesla、SpaceX股票，而不可能直接以現有可流動資金收購Twitter，若要透過出售其他公司持股來換現金，可能還會造成其他公司鼓動的疑慮或影響公司股價等狀況，後續連環影響難以估算。

市場也傳出馬斯克可能會與私募股權公司銀湖投資集團合作，或許將透過當年揚言讓Tesla恢復私有化的模式，透過銀湖投資集團取得足夠資金，藉此買下Twitter。對此，銀湖投資集團至今未有正式回應。

資料來源：Twitter、New York Post

責任編輯：侯品如

現代人手機不離手，通勤時滑短影音、午休追串流影劇、下午開視訊會議，網路影音應用成為工作與生活的普遍情境。然而，一旦畫面卡頓、畫質不穩，或聲畫不同步，使用體驗立刻打折，甚至影響工作效率與專業判斷。

也因此，網路品質不再只是「快不快」的問題，更關乎能否在高使用量的日常情境下，維持穩定、連續的表現；對此，第三方評測也採用更貼近使用者情境的方式衡量網路體感。而 Opensignal 最新報告指出，台灣大哥大在影音體驗相關項目是業界唯一同時拿下「影音體驗」與「5G 影音體驗」雙項獎項的電信商，其中，關鍵的差異是什麼？

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標？

愈來愈多消費者入手旗艦機，追求的不只是硬體規格，還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而，無論是視訊即時翻譯或雲端會議，這些高階功能都有一個共同前提：網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步，旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著，檢驗網路價值的標準已經改變。如今，不能只看單點測速的瞬間峰值，更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此，比起單點測速，影音體驗會是更完整的測試標準，直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力；而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質，才稱得上是高品質的連線。

換言之，隱身在硬體背後的電信商，才是發揮旗艦機性能的關鍵；唯有透過最佳網路品質，才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍，Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據，影音體驗更貼近日常使用，但也更難量化。對此，國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」，依循 ITU 國際標準，透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據，觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說，評測聚焦三項核心指標：影片載入時間、播放期間的卡頓率，以及畫質（解析度）是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質，分數以 0–100 呈現，分數愈高，代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速，這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中，台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中，「整體影音體驗」為全台獨得第一名，「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌，關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者，亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬，代表單位時間內可傳輸的資料量愈大；在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下，更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證，NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢，台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」，也就是透過高低頻協作，讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線，改善室內深處與移動情境的訊號落差，提升連線連續性。

同時，為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現，台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建，提升人流密集區的網路覆蓋率。

值得注意的是，在今年的 Opensignal 評比中，台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名，累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢，在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標，皆有亮眼成績。

尤其，隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態，網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步，內容創作對直播與即時上傳連續性的要求，或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用，都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件，更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力，甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界，不僅將成為 AI 時代的重要後盾，也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能，把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。