台積電Q3法說大預測！半導體不景氣會影響毛利嗎？Q4產能將下降？|數位時代 BusinessNext

台積電Q3法說大預測！半導體不景氣會影響毛利嗎？Q4產能將下降？

台積電法說會將在13日登場，面對全球半導體的景氣下滑，分析師將如何預期台積電第Q3的財務成績？半導體不景氣影響大嗎？

台積電Q3營收、毛利如何？先進製程需求仍旺盛嗎？

對於即將到來的第3季法說會，機構分析師預期：「 跟財測落差應該不會太大，受不景氣的影響程度不高。 」分析師表示，這與台積電過半產品皆為先進製程有關。

從下單到交貨，半導體先進製程需要約5個月的時間，成熟製程則需要3至4個月。這意味著台積電第3季的營收成績，大部分將會來自於春天時的下單金額，當時景氣才正要逐步下滑，影響並不大。也因此，分析師認為：「第3季也會維持在高毛利率的狀態。」

此外，分析師也指出，即使全球在疫情紅利耗盡、消費性電子庫存水位不斷上升的情況下，降低了下單半導體的意願，導致砍單頻傳，「大家也不會先砍台積電。」

先前台積電曾傳出暫停4台EUV（極紫外光）的營運，當時就有市場謠言指出先進製程的需求在不景氣的影響下也跟著下降，不過分析師對此並不認同。首先， 台積電主要暫停的是7奈米的EUV製程，並非最先進的5奈米 ，與市場謠傳不符。

其次，在過去的一年間，台積電在產能暴增的情況下，大幅壓縮到設備維修的時間，然而隨著半導體需求狀況逐步修正，台積電也有了時間做機台的保養。分析師表示，諸如蘋果、聯發科和高通等台積電大客戶，都可能在年底發布新品，先進製程需求仍非常旺盛，外界並無須做過多聯想。

7奈米營收將下滑，第4季影響較大

在這樣的情況下，分析師也預期，第3季產能利用率仍會維持滿載狀態，「今年第4季或2023年第1季，台積電的產能利用率才可能會稍微下降。」除了仍無可避免地會受到市況影響，也和製程節點的轉進有些關聯。

當前台積電的大客戶，如AMD（超微）、Nvidia（輝達）等所發表的CPU、GPU新品，正逐步從7奈米轉入5奈米節點的階段（5奈米家族包含4奈米製程），需求龐大，「7奈米剩餘的產能就會需要填補。」換句話說，在製程轉進的過程中，台積電還難以立刻找到能大量下單的客戶，填補7奈米的空缺。

進一步來看， 5奈米的單價為7奈米的1.7倍左右 ，雖然短期來看若算入折舊，5奈米毛利率還不見得高於7奈米，但長期來說，高單價的5奈米對整體公司營運是較為有利的，台積電自然也樂見客戶相繼下單5奈米製程。

綜觀來看，5奈米的需求將持續成長，但7奈米會有短暫產能空缺的部分，產能利用率在年底可能會微幅下降。台資證券報告中也指出， 預期7奈米營收下滑將最為明顯，最快12月開始有感 。

此外，由於美國目前正計劃加大對中國的管制力道，諸如AMD、Nvidia和Intel（英特爾）都在被管制名單內，三家公司正大力發展的的HPC（高速運算）業務也會受到影響。不過券商認為，對台積電的營收影響將會落在1％～2％左右，值得持續觀察。

責任編輯：林美欣

現代人手機不離手，通勤時滑短影音、午休追串流影劇、下午開視訊會議，網路影音應用成為工作與生活的普遍情境。然而，一旦畫面卡頓、畫質不穩，或聲畫不同步，使用體驗立刻打折，甚至影響工作效率與專業判斷。

也因此，網路品質不再只是「快不快」的問題，更關乎能否在高使用量的日常情境下，維持穩定、連續的表現；對此，第三方評測也採用更貼近使用者情境的方式衡量網路體感。而 Opensignal 最新報告指出，台灣大哥大在影音體驗相關項目是業界唯一同時拿下「影音體驗」與「5G 影音體驗」雙項獎項的電信商，其中，關鍵的差異是什麼？

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標？

愈來愈多消費者入手旗艦機，追求的不只是硬體規格，還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而，無論是視訊即時翻譯或雲端會議，這些高階功能都有一個共同前提：網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步，旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著，檢驗網路價值的標準已經改變。如今，不能只看單點測速的瞬間峰值，更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此，比起單點測速，影音體驗會是更完整的測試標準，直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力；而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質，才稱得上是高品質的連線。

換言之，隱身在硬體背後的電信商，才是發揮旗艦機性能的關鍵；唯有透過最佳網路品質，才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍，Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據，影音體驗更貼近日常使用，但也更難量化。對此，國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」，依循 ITU 國際標準，透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據，觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說，評測聚焦三項核心指標：影片載入時間、播放期間的卡頓率，以及畫質（解析度）是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質，分數以 0–100 呈現，分數愈高，代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速，這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中，台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中，「整體影音體驗」為全台獨得第一名，「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌，關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者，亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬，代表單位時間內可傳輸的資料量愈大；在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下，更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證，NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢，台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」，也就是透過高低頻協作，讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線，改善室內深處與移動情境的訊號落差，提升連線連續性。

同時，為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現，台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建，提升人流密集區的網路覆蓋率。

值得注意的是，在今年的 Opensignal 評比中，台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名，累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢，在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標，皆有亮眼成績。

尤其，隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態，網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步，內容創作對直播與即時上傳連續性的要求，或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用，都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件，更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力，甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界，不僅將成為 AI 時代的重要後盾，也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能，把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。