搶當宏碁的猛虎！展碁從3C通路跨到保健食品，背後「721策略」如何發威？|數位時代 BusinessNext

宏碁（2353）集團喊出2023年旗下事業體不僅有一群小金虎，小金虎更會生小虎（IPO），躍升為猛虎公司，誰成為宏碁第一家猛虎企業？

資訊通路商展碁國際（6776）是宏碁集團董事長陳俊聖接掌大位後，第一家登錄興櫃及上市（2020年）的小金虎，在總經理林佳璋帶領下，力行「721法則」，也就是7分本業發展，2分本業延伸性事業，1分新事業的佈局策略，讓展碁上市以來經營效益顯現，不僅營收跟獲利逐年成長，即使是科技景氣動盪的今年，前3季營收獲利也比去年高。

面對台幣大貶有匯損風險，市場通路庫存水位提升，代理商的兩大挑戰今年都出現，但特別的是，展碁雖受到3C需求不振影響，第3季單季營收比第2季小幅下滑，但單季獲利反逆勢衝高，他們怎麼做到的？

多元策略抵禦3C逆風

「我們要找到新的乳酪，預測冰山開始在那邊融化，並從強大的對手中學習不足。」林佳璋接受《經濟日報》專訪時表示，上市兩年來團隊一直努力於分散策略，除努力鞏固核心3C代理業務，也跨入護膚跟精品新戰場，11月更將正式推出「究簡單」保健食品，第一波主打膳食纖維促進代謝。

展碁第一個保健食品把非洲芒果籽當主要成分，分量拉到最高，林佳璋更親自帶頭買來吃力挺，他也透露後續還有更多保健食品推出。「保健食品市場良莠不齊，有些領域沒有領導廠商，我們看到沒有被滿足的需求，決定要做好的東西。」把關鍵成分足量放入，單純化成分項目，他期望讓消費者看到吃到的是沒有過多添加物的食品。

也因不斷積極推出新品，展碁的新事業2年前還很小，如今營收貢獻已經達1成，加上利潤率比3C要高，成為展碁抵禦產業逆風的防護網。

什麼都賣！保健食品11月登場

「因公司上市，帶給內部團隊很大自信心跟企圖心，員工開始有自信可以開發自有品牌保健產品，從完全不懂到越做越好，現在內部小團隊都能獨立作戰，」林佳璋開心的說。展碁變成通路平台而不只是3C通路，要各種東西都能賣。

至於核心業務：3C通路，林佳璋也有高要求，一場疫情也讓客戶看見展碁的創新，使得團隊在2020年上市當年，成功拿回Adobe台灣獨家代理權。

林佳璋解釋，原本是Adobe原廠自己做行銷，但疫情下，原廠不能來台灣，就委託展碁做，沒想到展碁邀請了筆電廠商、畫圖板品牌、設計師一起辦論壇分享，行銷效益不差，讓原廠大為驚艷，「原廠很喜歡，而這樣的做法很多代理商做不來。」

而夥伴經濟是展碁另一個經營上不怕逆風的關鍵，透過策略投資橡膠物流商博瑞達國際，持股提高至51%，展碁不僅從2021年6月起合併博瑞達營收，今年也受惠於是第一個完整合併財報年度，上半年博瑞達營收貢獻已經達2成左右，也是獲利貢獻小金雞。

不過受到俄烏戰爭及石油產業不佳影響，博瑞達今年營收並沒有成長，年營收約50億元上下。

至於另外投資20%的安東貿易今年剛過60週年慶，是一家機械載具代理商，除代理英國TRIUMPH凱旋重機及重型貨車IVECO，也銷售山貓跟挖土機，年營收規模也同樣50億元上下，至於展大國際是達梭專業飛機與汽車設計軟體代理商，今年營運穩健成長，展碁持股30.22%。

「夥伴經濟會持續推動，尋找更多夥伴進來，對方也將因為我們，協助改變其經營模式、公司治理跟IT能力。」林佳璋說，展碁樂於當一個快樂投資人，但有機會的話也會漸進式提高持股。

由於母公司宏碁鼓勵孫公司IPO，營收獲利頗豐的博瑞達今年是否有上市打算，使展碁成為集團第一隻猛虎？林佳璋低調地說「都有計畫，但什麼時候還不知道，會順勢而為，由博瑞達自己判斷。」

展碁如今已從3C通路商小咖，逐漸成為一方之霸，轉型多元通路平台後，更是賣什麼都不奇怪，未來展碁會找到屬於自己的哪一塊乳酪？能否拼宏碁集團猛虎頭銜？就看原班團隊的企圖心。

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。