【專欄】看業者臉色才能活著!Spotify創立以來零獲利,為何賺不了錢?
【專欄】看業者臉色才能活著!Spotify創立以來零獲利,為何賺不了錢?

最近因為看了 Netflix 獨家的迷你影集《The Playlist》而對 Spotify 有了濃濃的興致。《The Playlist》是一部劇情式紀錄片(docu-drama),講述的是全球最大音樂串流平台 Spotify 的早期創業過程。該部片最特別的一點在於透過六個不同視角,帶領觀眾更為全面地理解創業。

當提到 Spotify 時,人們最常提出的問題有兩個:「為什麼這家公司無法賺錢?」以及「這家公司要怎麼賺錢?」第一個問題的答案必須從探究 Spotify 的商業模式本質著手,第二個問題的答案則必須透過分析 Spotify 的未來策略。

獲利好難!Spotify辛酸幕後揭露

自 2008 年服務上線以來,Spotify從來沒有一年獲利過,累計虧損更超過 33 億歐元。Spotify 無法獲利的主要原因有二。首先,成本上 Spotify 高度受制於唱片公司、音樂發行商、版權集成商等上游業者(以下簡稱音樂版權方),這些業者並非收取一次性授權費用,而是從 Spotify 的訂閱收入中直接拿走7成。

Spotify 確實值得獲得一點同情,因為面對音樂版權方、尤其是全球五大唱片業者(如今已合併成三大),它讓步許多。根據流出的文件,Spotify 當年為了獲得正版音樂,必須做出許多讓步,包括唱片公司擁有高度的定價權、可預收前金,甚至可用較低的價格購買 Spotify 的股份。

Spotify
自 2008 年服務上線以來,Spotify從來沒有一年獲利過,累計虧損更超過 33 億歐元。
圖/ Heidi Fin on Unsplash

其次,營收面上由於 Spotify 堅持「免費增值」(freemium)商業模式,使得它很難創造高營收成長。Spotify 擁有超過 4.5 億的使用者,但當中只有 43% 是付費訂戶,其他都是免費使用者。Spotify 的商業模式假設是透過降低進入門檻來擴大總使用者數,然後再將免費使用者轉化為付費訂戶。然而,Spotify 的 ARPU(每使用者平均收入)已從 2016 年的 6.2 歐元下降至 2021 年的 4.3 歐元,顯見這個假設還有很大的挑戰要克服。

整體而言,Spotify 是一門太辛苦的生意, 成本面上受制於音樂版權方而動彈不得,收入面上則受制於競爭環境而難以突破。 當其他競爭對手(Apple、Amazon、騰訊、Google)都有其他獲利來源可用來補貼音樂串流事業,Spotify 只能靠一己之力。種種限制下 Spotify 還能持續在技術與使用體驗上創新,並且長期霸占音樂串流市場的寶座,確實是非凡的成就。

蘋果擋財路,Spotify怎麼開新局?

除此之外,Spotify也必須不斷面臨生態系級別的挑戰,其中一個就是 蘋果(Apple)。當賈伯斯(Steve Jobs) 尚在世時,據傳他透過 iTunes 時代建立的產業關係,千方百計阻撓 Spotify 登入美國市場。當賈伯斯過世、全球也正式完成行動典範轉移後,蘋果與 Spotify 的競爭更是白熱化,主要聚焦在App Store的審查與「商店稅」,以及蘋果的封閉體系等反競爭議題上。

那麼,Spotify要怎麼賺錢呢?成本面上 Spotify能做的還是很少。「擺脫音樂版權方」始終是Spotify的未竟之業,例如曾經成立串流電視節目事業的秘密小組,最後因為認清電視產業比音樂產業還難搞定且需要花更多錢而放棄;又例如曾在 2019 年推出讓創作者可直接上架音樂的服務,最後在音樂版權方的抗議下取消。

不過,隨著Spotify的影響力與日俱增,以及串流占全球音樂銷售收入的比例愈來愈高,Spotify 確實在與音樂版權方的談判上有些許進展,只不過這些進展通常也代表了新的妥協,包括允許音樂版權方發行付費訂戶專屬的音樂等「違背初衷」的讓步。

此外,Spotify 也積極開發「非音樂」的聲音內容,例如 Podcast 及有聲書。根據調研機構推估,全球 Podcast 的市場規模約130 億美元,而全球有聲書的市場規模約 40 億美元。Podcast 與有聲書合計的市場規模雖然比音樂市場少 80 億美元,但版權費用低很多,Spotify 預估 Podcast 的毛利可達 40% 至 50%,而有聲書也可達 40%。

Spotify Podcasst
Spotify 也積極開發「非音樂」的聲音內容,例如 Podcast 及有聲書。

收入面上,Spotify 除了調漲部分國家中部分訂閱方案的價格,也大幅看好廣告營收的成長, 喊出未來 5到10 年內廣告營收將占總營收的 30%至40%。 值得一提的是由於免費音樂的廣告營收也必須依合約分潤給音樂版權方,因此提升哪種廣告至關重要。

目前 Spotify 的廣告成長焦點策略有二。第一是反過頭來要音樂版權方花錢的「雙邊市場」(two-sided marketplace),名稱很炫,但實際上就是針對 Spotify 使用者投放的精準音樂廣告。 「雙邊市場」廣告營收的成長力道強勁,4年內成長8倍,達 1.6 億美元。 第二是 Podcast 內的廣告,這部分由於分潤成本較低,加上看好未來的成長,也是 Spotify 力押的重點。

Spotify 問世 14 年了,從公司創立開始算的話是 16 年。Spotify 是一家必須一直看各生態系的臉色、終年處理大量且複雜的談判交涉、隨時提防有金庫撐腰的競爭對手,同時還要確保產品始終領先的公司。然而,Spotify 的成就也是偉大的,它也幾乎讓所有人都得利:創辦人、合夥人、早期員工、音樂版權方、消費者,甚至是音樂創作者。

隨著Spotify的影響力增加,和串流占全球音樂銷售收入的比例提高, 確實在與音樂版權方的談判上有進展,只不過也代表了新的妥協。

責任編輯:傅珮晴、蘇柔瑋

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從ESD防護IC到微系統工程:晶焱科技以BCD製程跨足霍爾電流感測領域,布局車用與AI伺服器電源市場
從ESD防護IC到微系統工程:晶焱科技以BCD製程跨足霍爾電流感測領域,布局車用與AI伺服器電源市場

走進晶焱科技,很難不注意到企業牆上掛著的一段話:「積體電路與微電子系統的靜電放電(Electrostatic Discharge, ESD)防護設計,不只是高深的學問,更是一門追求極致工藝的精品藝術。」這句出自國立陽明交通大學講座教授柯明道的話語,也正好體現了晶焱科技過去二十年來在技術領域持續深耕、追求極致的最佳寫照。

作為國內的IC設計公司,晶焱科技長年專注於電子產品中那顆不起眼、卻肩負系統安全重任的防護IC。「看似沒什麼存在感,但如果沒有它,輕則訊號中斷,重則整個系統癱瘓。」晶焱科技總經理姜信欽博士笑著說,也因此所有用過筆電、手機、電視或AI伺服器的消費者,或許都曾經間接受惠於晶焱科技的這門技術。

從守護到進攻,晶焱科技瞄準霍爾電流感測

晶焱科技總經理姜信欽博士強調,從靜電防護到電流感測,團隊深耕超過20年,致力於在保護與訊號品質間取得
晶焱科技總經理姜信欽博士強調,從靜電防護到電流感測,團隊深耕超過20年,致力於在保護與訊號品質間取得最佳平衡。
圖/ 數位時代

姜信欽回憶,晶焱科技自1998年投入ESD研究,直到2005年才正式進入市場,花了七年蹲點。如今,團隊已累積超過400種產品規格,滿足不同電子產品的需求。而這背後最大的挑戰,是如何在「防護」與「不干擾訊號」間取得平衡。姜信欽說,過高的箝制電壓可能會在某些情況下無法完全防護,過低的話則可能會過早啟動防護機制,影響正常運行。「難的是要像避雷針一樣,瞬間導走危險電流,卻不影響正常訊號的傳輸。」

雖然在ESD防護市場打下基礎,但姜信欽也坦言,單靠防護IC未必能支撐企業規模與競爭力。「留在舒適圈不是我們的選項。我們想找出下一條能跟臺灣半導體共同成長的路。」而這條路,就是高精密霍爾電流感測器(Hall Current Sensor)。

晶焱科技設計開發部資深經理楊鴻銘博士說明,透過磁場感測可精準掌握電流變化,尤其適用於電動車與AI伺服
晶焱科技設計開發部資深經理楊鴻銘博士說明,透過磁場感測可精準掌握電流變化,尤其適用於電動車與AI伺服器電源電流監測。
圖/ 數位時代

所謂高精密霍爾電流感測器,是透過偵測電流所產生的磁場變化,進而反推出電流大小,達到非侵入式監測,避免干擾原本電路的運作。晶焱科技設計開發部資深經理楊鴻銘博士補充說明,傳統作法通常會將感測器直接串入電路中,但這樣往往會影響電流本身。「我們現在是利用磁場感測的方式,完全不會干擾訊號流。」他說。尤其在電動車產業快速崛起之際,這樣的方案更顯關鍵。因為電動車在瞬間加速或充電時,經常出現突波電流,若偵測不夠精準,可能就會影響整體能效與行車安全。姜信欽也表示,高精密霍爾電流感測器能在有限空間內精確掌握電流變化,正是車用領域最迫切需要的技術。

姜信欽進一步透露,其實在創立晶焱科技之初,就同步規劃了兩條技術賽道:一條是靜電放電(Electrostatic Discharge, ESD)防護IC,另一條則是類比IC。當年之所以先選擇投入防護IC領域,主要是因為較容易找到市場需求。而隨著AI伺服器、電動車與綠能應用的快速發展,市場對電流精密監測的需求急遽攀升,也讓晶焱科技看見切入霍爾電流感測器的絕佳機會。「現在所有電子產品都在往微型化發展,傳統電流感測模組體積太大,根本無法塞進未來的車用或伺服器設備裡。」姜信欽說。

鎖定AI、車用與綠能場景,晶焱科技迎向藍海市場

然而,要做出高精密霍爾電流感測器,遠比外界想像困難。除了必須解決溫度漂移問題,更要處理雜訊、封裝熱效應,以及如何讓感測器在不同電流範圍都能保持精度。「這不是單純的IC設計,更是一個微系統工程,必須同時理解電、磁、熱三種物理效應。」姜信欽坦言。過往若要自行投資,研發時程往往得拉長到五年以上,且這方面技術臺灣其實是相對缺乏的。

「計畫對我們來講就像沙漠裡看到水。」姜信欽口中的計畫,正是經濟部產業發展署所推動的「驅動國內IC設計業者先進發展補助計畫(以下簡稱本計畫)」。他表示,若沒有本計畫的支持,這顆產品恐怕還要再拖個兩年才能進入量產。

由於晶焱科技選擇採用高壓金氧半導體製程(BCD),改變傳統霍爾感測器使用雙極性製程(Bipolar)或外掛砷化鎵(GaAs)、氮化鎵(GaN)元件的做法,並將霍爾元件、放大器與溫度補償電路全部整合在單一晶片中,這不僅大幅降低成本與體積,也顯著提升靈敏度。姜信欽表示,他們甚至在封裝內設計了特殊的導電結構,用以將磁場集中至霍爾元件上,進一步提高感測精度。「過去的霍爾感測器多是獨立模組,但我們希望將它做成一顆IC直接放進系統裡,這樣不僅能節省空間,還能實現自動零點校正與溫度漂移補償。」他說。

楊鴻銘補充指出,晶焱科技瞄準的市場涵蓋AI伺服器電源監控、電動車車載充電器(On-Board Charger, OBC),以及太陽能系統的最大功率追蹤(Maximum Power Point Tracking, MPPT)。以AI伺服器為例,在直流-直流(DC-DC)降壓模組從48伏轉換至12伏的過程中,需要透過霍爾感測器即時監控電流並執行相位平衡。此外,晶焱科技的產品同時具備ESD防護與高隔離耐壓設計,能滿足車規與工規等嚴格標準。

迎戰千億市場新局,晶焱科技要以新技術開創新篇章

晶焱科技背後擁有一支穩健紮實的團隊,是推動技術不斷前行的最大後盾。
晶焱科技背後擁有一支穩健紮實的團隊,是推動技術不斷前行的最大後盾。
圖/ 數位時代

「未來臺灣很多AI伺服器大廠以及車廠,都將是我們的潛在客戶。」姜信欽有信心的說。目前,晶焱科技的首款高精密霍爾電流感測IC,已進入客戶測試階段,預計最快2026年開始量產。雖然姜信欽謙虛地說市場量體規模難以預測,但根據晶焱科技內部的預估,到2032年全球高精密霍爾電流感測器市場將有望上看新臺幣1,000億元。對晶焱科技而言,這不只是開發新產品,更是把過去在ESD防護累積的工藝精神延伸到新的成長曲線。正如企業牆上那句話所說:「沒有最好,只有更好。」晶焱科技正用二十年的技術底蘊,敲開另一道更高的門檻。

「我們不是只想守住舊市場,而是要在下一個二十年,找到屬於臺灣IC設計的新位置。」姜信欽說。從電子產品背後默默防護訊號,到如今挑戰更高精度、更高附加價值的微系統設計,晶焱科技迫不及待要展開新的篇章。

|企業小檔案|
- 企業名稱:晶焱科技股份有限公司
- 創辦人:姜信欽博士
- 核心技術:靜電放電(ESD)防護 IC
- 資本額:新臺幣9.8億元
- 員工數:約150人

|驅動國內IC設計業者先進發展補助計畫簡介|
在行政院「晶片驅動臺灣產業創新方案」政策架構下,經濟部產業發展署透過推動「驅動國內IC設計業者先進發展補助計畫」,以實質政策補助,引導業者往AI、高效能運算、車用或新興應用等高值化領域之「16奈米以下先進製程」或「具國際高度信任之優勢、特殊領域」布局,以避開中國大陸在成熟製程之低價競爭,並提升我國IC設計產業價值與國際競爭力。

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