【圖解】2023全球新創排名揭曉：北美交易量下滑，但仍霸榜！潛力市場在這裡|數位時代 BusinessNext

美國研調機構Startup Genome在台灣時間15日晚間發布《2023全球新創生態系報告》，當中以50個國家、350萬家新創公司的資料為基礎，提供所有利害關係人（如投資者、政策制定者、創業者）參考與建議。

究竟，我們接下來將面對什麼樣的市場環境？《數位時代》通過拆解這份報告尋找解答。

景氣低迷時期，投資者「變得更加謹慎」

經過俄烏戰爭、歐洲能源危機、通貨膨脹與利率上升、美國矽谷銀行倒閉等一系列危機以後，《歐洲中央銀行》預測，全球通貨膨脹率將從2023年的5.3%降至2024年的2.9%，2025年則是2.1%，上述情況會直接影響新創企業的報酬率，導致投資縮水。

比較容易察覺的現象，例如全球獨角獸的誕生率呈現下滑（-40%），從2021年的595隻減少至2022年的539隻，尤其亞洲地區（-46%）與北美地區（-45%）的跌幅最為嚴重。其中，獨角獸盛產地——「中國」與「印度」的差距正在縮減，中國的經濟活動放緩，獨角獸誕生率從2021年的57隻減少至2022年的27隻；印度經濟則相對樂觀，從2021年的36隻減少至2022年的24隻。

但國際經濟發展理事會成員Michal Michaeli認為這是好事，「當投資者的胃口急遽收斂，代表他們會把資本和人才集中在（真正）能夠創造價值的公司中，從而淘汰市場中不那麼重要的企業。」

整體看來，新創企業的募資前景並沒有想像中黯淡，尤其是早期階段（此處定義為種子輪、A輪）的企業，從2021年～2022年這段期間，全球平均交易規模成長2%。

揭曉全球新創生態系統Top 30：新加坡表現亮眼

與往年相同，Startup Genome以績效（如IPO出場金額超過5千萬美元）、資金、連通性（國際創投投資比例）、市場影響力（獨角獸誕生率）、知識（如專利、出版物）、人才等6大指標為基準，列出2023年全球新創生態系統的前30名地區。

其中，北美洲（美國矽谷、加拿大）的A輪交易數量下滑25%、B+輪交易量下滑24%，但依然是全球領先的新創環境；亞洲的風險投資資金從1020億美元減少至700億美元（-31%），但以早期階段的投資金額而言，這裡是受影響最小的地區（-1%）。

除此以外，Startup Genome也列出新興的生態系統（地區），可視為潛力市場。其中，歐洲地區的城市占比最多，包含哥本哈根、蘇黎世、巴塞隆納、羅馬尼亞、愛沙尼亞等地。

AI、大數據，是現在最熱門的投資項目

從「產業項目」來看，雖然全球經濟不景氣，但在2021年～2022年期間，有3個產業的投資交易數量是正成長，分別是：遊戲（+13%）、區塊鏈（+8%）、金融科技（+4%）。

與此同時，順應生成式AI的潮流，人工智慧與大數據是目前投資交易最熱門的產業，占全球投資市場份額的28%。

「我們看見，『深層技術』（Deep Tech，如AI、腦機介面、量子科學、區塊鏈等）」日益成為主要的創業項目，也是全球生態系統成長的關鍵動力。」《2023全球新創生態系報告》如此寫道，近5年以來，該領域產業的IPO出場金額成長率高達326%，A輪融資金額則成長46%，算是現在最炙手可熱的項目。

總結整份報告，正如Startup Genome創辦人暨執行長JF Gauthier所說：「我們沒辦法再用糖衣炮彈來掩蓋（現實狀況）了，科技產業確實正處在空前的放緩階段。過去經過一段時間的估值過度膨脹，如今，『修正』是不可避免的。」

其他的市場參與者也都表達同一觀點：「永遠不要浪費一場好危機（never let a good crisis go to waste）。」顯然，新創圈將迎來更加激烈的適者生存淘汰賽。

接下來，我們能否在這一波經濟衰退時期，留下真正有潛力的新創公司，如同我們在2008金融海嘯危機時期，留下Spotify、Twitter等重量級企業？留待時間驗證。

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責任編輯：蘇祐萱

金融監督管理委員會聯手臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心共同推動「亞洲創新籌資平臺」，象徵臺灣資本市場邁向新局面。此平臺鎖定重點產業、法規鬆綁及強化推動策略等重點項目，面對此布局，擁有產業導師、獨立董事及投資者等多元角色的簡立峰，分享他的觀點與建議。

簡立峰開門見山直言，現在是臺灣資本市場加速前進的「好時機」。從量化角度來看，臺灣上市櫃公司總市值規模達94.9兆元，國家別排名全球第8名；特別是資通訊與半導體產業，目前已有四家企業（台積電、鴻海、台達電、聯發科）進入世界市值500大。受惠科技群山加持的優勢，讓打造「亞洲NASDAQ」的願景有厚實的底氣。

此外，簡立峰相當肯定本次針對創新版的制度優化，提供更鬆綁、具有創意的做法，大幅提高了國際團隊來臺上市的便利性。不過，除了擴大投資規模與流通性，簡立峰也提出三個策略觀點，鼓勵亞洲創新籌資平臺多家善用制度優勢，設定更宏大的發展目標。

觀點一：深化內部資本市場創新動能，鼓勵「小金雞」早期上市

這幾年臺灣的新創趨勢，簡立峰指出一個現象：現今成功的上市櫃案例，多半是大型集團的「小金雞」（子公司或孫公司），但集團通常傾向在小金雞獲利穩定並能確保控股後，才會在市場上釋出少數股份（25%）允許其上市。此情況容易造成臺灣的資本市場動能不足，甚至讓國際以為臺灣缺乏新創的誤解。

對此，簡立峰認為創新板的價值，即是鼓勵小金雞能提早登板的腳步，一來展現創新能量、翻轉產業典範；二來邁向資本市場不只是需要募資，更重要是上市後的經營策略，知道自身優勢所在，將營運方向隨時調整更貼近資本市場的需求。

因應簡立峰的觀察，本次創新板的新制，即是讓本國公司的股票集保期間從二年縮短為一年，並免除三年的承銷商保薦。此舉有助於降低集團小金雞提早進入市場的法規門檻，讓企業能更快速、更早實現「面對市場」的目標。

觀點二：強化產業聚落思維，主動招募國際上與臺灣互補的新創

亞洲創新籌資平臺成立的重要訴求之一，便是要成為亞洲NASDAQ。簡立峰直言，「如果是以此為願景，那它就不應該只是『臺灣人的亞洲』，而是成為『世界的亞洲』，也就是主動吸引更多國家的創新企業來臺上市，那麼招商策略必須從被動等待，轉為主動積極洽談。」

至於招商的目標該如何鎖定？簡立峰認為臺灣資本市場最重要的價值，在於其聚落現象，因此建議可瞄準能與臺灣產業有高度互補的區域國家或技術領域。讓臺灣的供應鏈業者與他們成為戰略夥伴關係，共同分享這些國外企業來臺上市後所創造的利潤。

如果是區域國家，簡立峰拿「以色列」為例，該國新創擁有強大的創意和軟硬整合能力，但缺乏生產製造基地，若考慮來臺灣上市或募資，將有利於他們與臺灣的製造商建立關係，增加其信賴度，並容易找到供應商。至於前瞻技術方面，簡立峰認為矽光子、3D封裝/先進封裝、AI資料中心冷卻等，與臺灣半導體產業有緊密合作關係，可借助資本市場吸引這些企業來臺投資、上市，不僅是實體的產業聚落，更有助於形成虛擬的資本市場聚落。

簡立峰的論述，也呼應亞洲創新籌資平臺鎖定的重點產業，涵蓋半導體、人工智慧、智慧製造、數位雲端、機器人、次世代通訊等前瞻新經濟領域。另外國際企業來臺上市的門檻，證交所也優化了既有制度，針對主要營運地或股東結構均未涉及陸港澳地區之外國企業，調整臺籍董事席次過半規範，僅須設置臺籍獨立董事至少二席。

觀點三：吸引國際分析師、產業媒體，成為亞洲NASDAQ絕佳觀測站

最後，簡立峰認為一個能持續有活水挹注的國際籌資平臺，成功上市是手段，但真正關鍵的目的，是能持續獲得投資並取得市場關注的聲譽。要獲得聲量，具體的執行策略是提高國際能見度，吸引國際級分析師的關注。

簡立峰以當時Appier在日本上市為例，他提到上市對Appier的最大益處並非來自本益比，而是被國際金融機構的分析師看到，並獲得他們的分析與報導。「這些報導對於B2B企業來說，是最紮實的行銷加分，能極大化取得業界客戶的信賴。」

簡立峰認為亞洲創新籌資平臺的下一步，可主動規劃一些登板的亮點案例，形成「標竿」進而產生群聚效應。對此，證交所回應未來將以多元行銷策略，配套措施包括加強外國公司資訊揭露，提高法人說明會的召開頻率，藉此提升企業國際知名度，為國際分析師提供更充足的資訊來源，助力更多指標的企業打響全球名氣。

國家發展委員會副主任委員詹方冠在亞洲創新籌資平臺啟動典禮上提到，臺灣經濟發展已從勞動密集、資本密集階段，進入到創新驅動的全新里程。最後簡立峰肯定表示，「亞洲創新籌資平臺的成立後，期待它的角色能槓桿資本市場的力量，讓『臺灣人的產業』轉變為『臺灣人主導的產業』，仰賴國際企業壯大臺灣的人才庫，同時也為臺灣創造新的經濟發展動能。」