邁入45週年的東元集團顯得異常忙碌，平日喜歡打小白球、含飴弄孫的東元集團董事長黃茂雄，最近一年來，一個月打不到一次高爾夫，連飛到香港探望小孫子的時間都被壓縮了，因為東元集團正經歷多年來最劇烈的轉型。
首先是今年2月間，連續4年嚴重虧損的東元資訊，大舉裁員八成，並且關閉台灣的映像管（CRT）工廠，將生產線移師大陸。一個月後，東元和聲寶宣布合併，宣布前，知道的人不超過10個。接著，東元電機因配合合併瘦身，減薪10%。而才剛進行減薪沒多久，6月中，東元又進一步宣布成立以來最大規模的優退動作，裁員幅度一成以上，高達四、五百人。
面對經濟不景氣，東元本業獲利逐年衰退，轉投資亦看不到亮麗的成績單，股價直直落，黃茂雄大刀闊斧，展現改造決心，他說：「東元從今年開始，要徹底改造。只要把業績做好，把包袱丟掉，東元一定會好起來。」他還說，東元過去整頓比較少，現在不景氣，要加快轉型、重整資源，把資源投入有潛力的地方。「今年底以前，一定要完成轉型。」黃茂雄最大的心願，就是帶領東元轉型為高科技業，改掛電子股。

**向外擴張從未停歇

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自從黃茂雄接任東元集團董事長以來，東元集團向外擴張的動作從未稍歇，不斷加速的結果是，東元海、內外關係企業高達60家，其中1/5的公司，由黃茂雄親自督陣。
今年以來，就算不景氣，黃茂雄更密集轉投資高科技事業，包括網際佳電、東元激光科技、IC健保卡團隊，並且和國內最大集團之一的霖園集團合作成立3G（第三代行動電話）團隊，競標3G執照，總計砸下上百億元。
初次拜訪黃茂雄的人，多半會被他絡繹不絕的「訪客」給嚇到，有來自日本的合作夥伴，更多是集團子公司的幹部。由於轉投資太多，黃茂雄擁有十幾家子、孫公司董事長頭銜，每天行程排得滿滿的，常常是一個會議接著一個開，忙得不可開交，連他的秘書要跟他講上話，都挺不容易的。訪問那天，黃茂雄還笑說：「我把時間都給了別人。」
事實上，黃茂雄主導東元集團10多年來，大力推動公司多角化經營，大手筆的撒網，轉投資事業投入超過300多億元。行動通訊、固網、網路、軟體、半導體、台灣高鐵、光電、生物科技、餐飲等領域，黃茂雄幾乎無役不與。這些轉投資多半都是因著黃茂雄的人脈關係而來，「如果不是黃茂雄的話，東元根本不可能有這些投資機會，」網際佳電總經理紀清煌說。
早期經濟部釋出聯電官股，聯電董事長曹興誠急忙找人承接，不過當時少有人看好聯電，所以有意願者少。曹興誠於是請來好友黃茂雄和聲寶董事長陳盛沺幫忙認股，當時一股只有一元。後來東元幾乎是處分多少，就有多少挹注。去年，東元處分聯電3萬多張股票，挹注全年稅前盈餘21億元，每股獲利1.15元。後來和太電集團、富邦集團、大陸工程等共同投資高鐵、固網，也是因著黃茂雄的人脈關係。今天的東元能跳脫傳統產業的格局，黃茂雄居功厥偉。
不過，回顧近5年來，東元除了本業獲利逐年衰退之外，轉投資的新事業亦少有出色之作。而黃茂雄的格外忙碌似乎也沒有感動投信法人，對於黃茂雄心中的「新東元」，他們大半抱持觀望態度。「近5年來，東元轉投資的成績不亮眼，多少打了個折扣，」建弘投信研究員林明生說。紀清煌亦有些感慨地說：「遺憾的是，這些轉投資還看不到成效。」

**轉投資表現不如預期

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接任董事長至今，東元股價從1994年的最高點99.5元，一路下跌到現在不到20元，黃茂雄自己都很不甘心。去年初，黃茂雄特別邀請投資法人吃飯，席間，黃茂雄對於東元股價只有二、三十元價位，一直無法釋懷，他認為，東元近幾年積極轉型，有目共睹，股價豈止30元。這一幕讓許多投信法人印象深刻。
去年，黃茂雄積極擘畫東元千禧年藍圖，東元未來5年內還要再投資1200億元，切進光電及關鍵性零組件、軟體網路和生化科技三大領域，且將每年適機處分聯電股，成為經常性盈餘，同時，東元資訊也將轉虧為盈，而其他子、孫公司都將有不錯的獲利。
然而事與願違，「聯電股票最終賣在低點，東元資訊連續虧損4年，都難以給股東交代，」元大京華投顧研究員施汶秉說。去年東元股價在3月份漲到52.5元之後，開始一路下滑，最後跌破20元。部分轉投資事業表現未如預期，黃茂雄百感交集，而東元資訊尤其讓黃茂雄悔恨不已。
10多年前，黃茂雄倡導東元投資資訊事業，並主張將東元資訊獨力營運。之後由於東元生產電視機的關鍵零組件──映像管掌握在別人手裡，黃茂雄決定自行生產。然而東元資訊遲至1997年才開始量產，之後連續虧損至今，累計虧損超過50億元。對此，黃茂雄的心情相當沈重，他說：「很遺憾，也很慚愧，用這麼高的代價換得一個教訓。」
同樣地，1997年成立的東元訊通3C賣場最後也宣告失敗，黃茂雄說，3C賣場是很新的商業模式，當初找老一輩的人做3C，觀念太老舊了，做不起來。「我們學到的教訓，就是沒有用對人。一票人有經驗，但是一到你的環境，就變得同床異夢，」黃茂雄說。
黃茂雄從近幾年轉投資學到的寶貴一課，就是對人才的重視。最近東元投資成立東元激光，就提早了5、6年，把人送到日本去學習，「這一次的結果應該相當不一樣，」黃茂雄說。跟隨黃茂雄10多年的紀清煌有感而發地說：「東元的最大危機是沒有人才，沒有培養下一代要用的人。」

**沒有人才是最大危機

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有感於此，近1年來，黃茂雄開始大量起用年輕的專業經理人，出任新事業負責人，共同推動集團事業的發展。黃茂雄說，東元的總經理已經降到40多歲，未來不排除拔擢30多歲的總經理。在新領域事業，他認為，必須積極引進專業經理人參與，而不是抱持東元過去的經營色彩，使東元的經營視野更為廣闊，而非老態龍鍾的老企業。
黃茂雄找來具有豐富資訊實務經驗的林勝泉，出任東元總經理，充實東元發展資訊家電的陣營。林勝泉畢業於台大電機系，原為東友科技（東元轉投資事業）總經理，具有高科技產業發展的豐富經驗。又如東元進軍生物科技的東仁科技，則邀請加拿大生化博士洪榮凱出任總經理，先以電子病歷業務出發，再跨足醫療基因工程、生藥製造領域。不過，洪榮凱亦有感東元人才不足，只好自外延攬人才。
對人才的重視程度，除了積極拔擢，黃茂雄並在集團內展開育成計畫，培養有實力的專業經理人，他強調：「未來東元轉投資的領域還要描繪地更清楚，而且要找對人才會放手去做。」

**轉投資並非毫無章法

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黃茂雄大規模的轉投資事業差異之大，很難讓人理解各投資案間的關聯，因而黃茂雄的投資方式常常被內部或外界投信形容為「散彈打鳥」，毫無章法。像是投資樂雅樂餐飲連鎖和摩斯漢堡，都被內部批評為不務正業的作法。不過黃茂雄認為，東元是精緻投資，而非打散彈槍，他形容東元轉投資的方式就像工業銀行，有前瞻性的產業，東元絕不缺席。他認為，投資餐飲服務業可以讓東元內部學習服務的精神，未來也可以在高鐵火車站內開店，並非毫無章法。
在新近的轉投資事業中，黃茂雄格外重視台灣宅配通和網際佳電。黃茂雄說，靠硬體賺錢的時代快要過去了，微軟勝過IBM，戴爾電腦勝過康柏電腦，都是靠服務賺錢的例子，東元轉投資的主軸也是放在服務上。台灣宅配通是家百分之百賣服務的公司，網際佳電則是東元集團第一家真正踏入電子商務的公司，這兩家轉投資都頗受外界注目。黃茂雄說：「只要利用我們的網路和宅配，將來要賣什麼都可以。」
投信法人認為東元的轉機至少要等到明年才看得到。黃茂雄則是信心滿滿地說，今年底就可完成轉型，明年一定是東元的轉機。不過，在那之前，東元本業首先就要面對大陸家電的強勢進逼。
5月底黃茂雄在參加一場「新趨勢、新視野、新管理」的研討會中，一度感慨地說，東元和聲寶合併之後，大家都在看台灣兩大家電廠合併的效益，其實今天就算所有台灣家電廠都合併，也敵不過大陸一個家電廠的一半產量。
研討會中，黃茂雄也提到，曾有一位友人對他說，當初東元如果早一點去大陸發展，今天的規模也不只如此。東元遲至近幾年才積極赴大陸投資，相較之下，燦坤和聲寶早在10年前便進軍大陸，皆已頗有斬獲。如今形勢比人強，當大陸家電進逼之際，東元想在大陸擴大規模，要比10年前困難得多。言談之中，黃茂雄對於當初做戒急用忍的模範生，放慢西進大陸的步伐，感到有些懊悔。

**沒人看好也不輕言放棄

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如今，黃茂雄的步伐不容放慢。他強調，合併之後的當務之急是盡快重整資源，把資源投入更有潛力的地方，「哪些廠該收，要不要集中到哪些廠生產，哪些廠又該轉換生產線，哪些轉投資應該整合，甚至在大陸成立第三品牌，速度都要再快一點，」他說。
跟隨黃茂雄多年的台灣宅配通總經理林郁正說，黃茂雄很有韌性，不怕失敗，也不容易放棄，當初一起競標IC健保卡標案的企業中，精業、宏碁、國眾、神通都是高科技公司，只有東元是傳統產業，沒有人看好，結果沒想到東元取得優先議價權。「雖然當初沒人看好，可是董事長還是沒有放棄，」林郁正說。
赴大陸投資失策和轉投資的失敗經驗，黃茂雄繳了昂貴的學費。這些學費未來將帶來哪些效益？黃茂雄又如何用這些經驗開拓新局？自有待時間揭曉。
從黃茂雄位於南港軟體園區8樓的辦公室望出去，一旁的新工程正如火如荼地進行著，煙塵漫漫掩不住來往的繁忙人車，這裡已經有7000名員工進駐，預計4年後，再增加8000名，產值高達新台幣4000億元，是新竹科學園區的1/3，東元在這裡投資了20億元，這裡是黃茂雄的新希望。在這個新希望的背後，黃茂雄迎接的是東元新世紀轉型。