正當DRAM景氣仍在谷底徘徊，廠商普遍虧損，力晶卻領先同業，首季初估獲利有4億元，稅後盈餘（EPS）0.2元，再加上股利發放2.5元（股票2元、現金0.5元），為DRAM廠中配股最高者，引來市場注意。統計自3月20至4月20日為止，法人總共買超120萬張，比買超第二的大霸，足足多一倍，一般投資人也蠢蠢欲動。
力晶股價一路從去年年底低點的14.9元，攀升到32元，股價整整上漲一倍，董事長黃崇仁忍不住一臉喜色說，以前力晶還是小角色，老是跟在其他廠的後頭追，但是由於去年的經營策略發酵，今年力晶的表現才會如此出色。何以DRAM廠普遍首季虧損，力晶卻得以獲利？黃崇仁透露，製程技術進步、財務有效運用及策略運用得宜，是力晶獲利的三大秘密。
**技術＋財務運用＋策略
**來自日本三菱的技術授權，提供力晶先進的製程技術。黃崇仁認為，DRAM產業的核心競爭能力，就是「技術越高，成本越低」，也就是說隨著技術提高，一片晶圓可以切割出的晶片數也跟著增加，由於力晶與三菱的長期策略聯盟，將可使力晶繼續獲得三菱的技術支援，提高獲利能力。以64M DRAM而言，茂德的0.17微米製程，以良率80%計算，使每顆成本在2.59元美元，力晶的製程則是0.18微米，每顆DRAM價格僅有2.39美元，日後製程再導入0.16微米後，64M DRAM單顆成本更可降到2美元以下。
12吋廠需要大量財務支出，力晶卻是掌控得宜。力晶發言人兼副總經理譚仲民表示，目前力晶手上現金有新台幣60億元，加上沒有動用的銀行額度90億元，總共有150億元，另外加上可轉換公司債辦理增資，以及折舊費用等也可獲得250億元，今年年底前力晶要籌到400億元並不困難，而蓋12吋廠初期費用是110億元，明年投片10萬片的機器設備只需200億元，以力晶今年可動用的錢來說，財務操作並不困難。
**分散產品線降低風險
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為了進一步降低產品線集中DRAM的風險，力晶採取分散風險策略，20%的營收來自記憶體代工。黃崇仁表示，韓國現代之所以產生經營危機，主要是舊晶圓廠無法運用得宜，這也是大多數DRAM廠遇到的問題，力晶則是以分散產品線的方式來降低風險。力晶12吋廠等到今年第三季開始正式量產後，將專做DRAM，而原8吋廠將改做記憶體代工，現已接獲鈺創高速繪圖記憶體，及力旺的Flash代工業務，另外還會增加低功率SRAM、利基型DRAM代工比率，初估今年稅前盈餘目標的40%，將來於晶圓代工。
景氣尚未回暖之前，許多公司減少投資計畫，但是興建12吋廠對力晶而言，將是進軍世界級大廠的轉折點。黃崇仁不諱言地說，「以前力晶是小媳婦，老是跟在其他廠的後頭，」可是有了12吋廠後，一切重組（reset），力晶獲得與其他大廠相抗的位置。對於進軍世界級，黃崇仁信心滿滿，身為三菱策略伙伴，「就是和三菱一起變成世界級大廠。」
**過度仰賴三菱的隱憂
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力晶的三大策略，法人各有不同看法。和通證券研究報告指出，力晶第一季獲利確實來自代工部分，即使DRAM價格已經跌到成本附近，力晶前兩個月仍可小幅獲利3000萬，首季獲利2.5億元，充分表現提昇代工比重，降低營運風險的策略成效。匯豐銀行投資部研究報告認為，三菱在0.15微米及0.13微米製程雖然持續研發，但是三菱對於DRAM的前景不是長期承諾，對於技術百分之百依賴三菱的力晶而言，具有潛在危險，再加上美國經濟衰退，市場恐怕會降低對DRAM的需求，都將是力晶下一步必須考量的問題。
力晶在DRAM價格如此低迷之際，尚能維持本業獲利，主要是技術、良率提昇之後，DRAM成本遠低於其他公司所致，可見一旦DRAM產業明顯回升後，力晶有機會成為DRAM業中領先者。
