重點一：微軟（Microsoft）與 Nebius Group NV 簽署高達194億美元（約新台幣5896.58億元）AI雲端運算合約，將於2031年前生效。
重點二：Nebius 將在美國紐澤西 Vineland 新設資料中心，專為微軟提供AI雲端算力，推動自身AI雲業務2026年大幅成長。
重點三：該合約促使Nebius股價暴漲近50%，顯示AI雲端基礎建設需求持續高漲，微軟仍面臨雲端算力供不應求的困境。
微軟（Microsoft）近日宣布，與AI雲端基礎建設新星Nebius Group NV 簽訂一份總值高達19.4億美元的多年期合約，預計至2031年止。此舉不僅為Nebius帶來巨大財務利多，也反映出全球AI雲端算力需求持續爆炸性成長，微軟亦陷於雲端資源短缺的壓力。
根據雙方公告，Nebius將於今年底在美國紐澤西州Vineland新建資料中心，專門供應Microsoft所需的AI雲端運算能力，期望藉此緩解Microsoft在AI產品開發及Azure雲端服務上的算力瓶頸。
Nebius前身為「俄羅斯版Google」
Nebius Group（NASDAQ: NBIS）是由俄羅斯最大科技公司 Yandex 的國際雲端運算與AI基礎設施部門分拆而來。Yandex有「俄羅斯版Google」之稱，長期在搜尋引擎、機器學習、大數據處理和雲端運算領域具備深厚技術實力。
2022年俄烏戰爭爆發後，西方國家對俄羅斯實施制裁，Yandex N.V.（註冊於荷蘭、在美國那斯達克上市）股票被暫停交易，國際業務發展受阻。
而為了讓非俄羅斯業務存續，Yandex N.V.啟動重組，將俄羅斯本土業務（如搜尋引擎）出售給俄羅斯財團，保留國際雲端、AI、自動駕駛等業務，並更名為Nebius Group N.V.，總部遷至荷蘭，重新以獨立歐洲新創公司身份登上全球AI舞台。
此次Nebius與微軟簽訂合約，將使Nebius在2031年前獲得174億至194億美元（約新台幣5290億至5899億元）收入，成為AI雲端基礎建設領域的矚目新星。該合約將驅動其2026年AI雲端業務大幅成長，Nebius正評估更多融資選項以支撐快速擴張。
Nebius的商模：AI基礎設施B2B服務
Nebius的核心業務是提供高效能GPU雲端運算服務（Infrastructure-as-a-Service），並採用B2B模式，為企業客戶量身打造軟體、AI分析及諮詢服務，協助客戶優化流程、提升效率。
其硬體資源以NVIDIA最新GPU（如H100、H200、Blackwell等）為主，並強調低成本、透明定價及合約簡單，直接競爭對手包括AWS、Azure、Google Cloud等大型雲端服務商。
白話來說，Nebius主要賣的是「雲端GPU算力」。也就是把大量高階NVIDIA顯示卡（GPU）集中在資料中心，讓需要訓練AI模型、做機器學習的公司或開發者可以「線上租用」這些算力，不用自己買硬體、建機房。
值得注意的是，Nebius與NVIDIA有戰略合作關係，NVIDIA不僅是供應商，也是股東，確保Nebius能優先取得最新GPU資源。
除了雲端算力服務，Nebius還投資並經營多個AI相關業務，包括：
• Toloka：AI訓練資料平台，為Anthropic、Amazon、Microsoft等科技公司提供高品質訓練數據。
• TripleTen：科技教育平台，提供資安、UI/UX設計等課程，協助用戶轉職科技領域。
• AV Ride：自動駕駛技術，與Hyundai、Uber合作開發自動駕駛及配送服務。
• ClickHouse：持有28%股份，專注即時資料分析，競爭對手包括Snowflake、MongoDB。
總結來說，Nebius現以AI雲端基礎設施為核心，積極布局全球資料中心（美國、歐洲），並向醫療、生命科學等高價值垂直領域滲透，目標成為新一代AI基礎設施領導者。
一年內股價暴漲220%！算力成稀缺資源
在Nebius與微軟的合約公布後，Nebius股價在盤後交易暴漲近50%，今年至今累積漲幅更超過109.96%，一年之內更高達220.30%。顯示市場對AI雲端基礎建設前景高度看好。反觀，微軟股價今年至今變動有限（截至9月9日上漲19.02%）。
為近年大幅增加資本支出，微軟積極新建資料中心並採購高階伺服器及網路設備，但全球AI算力需求持續超過供給，連自家OpenAI 等重要合作夥伴的AI產品開發都受限於算力不足。
為此，微軟除與Nebius合作外，也向CoreWeave等雲端業者採購額外算力，力求突破現有瓶頸。業界分析，隨著AI雲端基礎設施競爭加劇，專為AI設計的雲端服務將成為未來主流，傳統雲端巨頭須面對更靈活、專業的新興競爭者。
本文初稿為AI編撰，整理．編輯/ 李先泰
