加密銀行Silvergate倒閉！斷開與傳統金融連結，受惠三大贏家有誰？

美國加密友好銀行Silvergate，因交易所FTX破產後，合作客戶大量動用現金，陷入營運危機。本週三（9日）正式宣布將進行存款清算，並把存款將全額退還給用戶。此消息釋出後，加密貨幣市場大幅下跌，情緒也開始動搖、恐懼。

比特幣的交易價格在今日（10日）價格為20,078美元（約為新台幣61萬元），和過去一週相比下跌約10%。除了大家較為常用的比特幣、穩定幣外，連其他山寨幣包括幣安幣（BNB）、狗狗幣、Ripple（瑞波）的XRP、公鏈Polygon的代幣MATIC也全都在暴跌。

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即便有很多蛛絲馬跡，可以看出Silvergate早已存在問題，但許多分析師、業者，為何都沒有注意到這些問題？

投資管理公司Rosetta Analytics的聯合創辦人安傑洛·卡爾維羅（Angelo Calvello）表示，主要是因為他們仍是用傳統的投資心態去看待。

目前專業證照大多是針對傳統金融（TradFi）進行的訓練，因此在去中心化金融（DeFi）領域中的盲點，便導致他們錯過了這些警訊。

加密市場交易解決方案提供商Finery Markets的發言人表示，Silvergate吸引了大量的加密貨幣存款，但隨著FTX事件後，連鎖反應開始現在才出現，銀行面臨了大量存款外流，迫使Silvergate拋售債券，但又隨著最近利率的上升，造成重大損失，隨之而來的將是更多客戶撤資，「這可能會是加密貨幣向美國境外轉移的趨勢，至少在建立更全面的監管制度前是這樣。」

去中心化開發公司Shipyard Software的執行長馬克·盧理（Mark Lurie）指出，Silvergate這狀況和過去穩定幣Luna暴跌，或交易所FTX倒閉的狀況不同。

Luna或FTX是在無力償還債務時，將倒閉原因歸咎於銀行擠兌（指銀行被大批存款用戶要求提款領回自有儲金），而Silvergate的情況似乎是「真正的銀行擠兌」。

許多專家表示，Silvergate銀行的倒閉，對美國銀行系統來說問題不大，但卻可能對加密市場產生重大影響，包括增加產業對於少數銀行使用的集中度，或為在美國建立銀行業務的風險投資公司帶來挑戰。

外媒《Cointelegraph》報導指出，一些人認為美國當局，正在阻止銀行向加密產業提供服務。包括「多個機構阻止銀行與加密公司往來」，導致加密產業完全沒有銀行帳戶可用等。

研究公司Bianco Research LLC總裁兼策略師吉姆比安科（Jim Bianco）也認為，加密產業短時間內，可能將很難找到與之合作的傳統銀行，這也將進一步阻礙傳統金融（TradFi）對加密領域的參與。

贏家一：其他加密友善銀行

Silvergate倒閉後，最大贏家是Silvergate業務上的競爭對手。許多Silvergate的大客戶如Coinbase、Paxos Trust和Galaxy Digital在事件發生後，很快就將業務轉到另一家加密友善銀行Signature Bank。

與Silvergate相比，Signature對加密貨幣的業務少得多，甚至幾個月前才宣布將要減少對加密貨幣產業的接觸。

然而，不可否認的是，許多加密貨幣公司都有大把大把需要存入銀行的現金。儘管銀行監管機構警告，要傳統金融公司不要與加密貨幣公司有業務往來，但從現實面來看，加密貨幣仍是一個資本充足的行業。

贏家二：穩定幣

穩定幣是一種價值與實體資產掛夠的加密貨幣，大多與美元掛鉤，因此和其他加密貨幣相比之下，價格波動較為穩定，也比較多人在使用，加密公司大多也相當熟悉穩定幣的機制。

加密貨幣市場領先數據提供商Kaiko的分析師指出，隨著即時支付系統「Silvergate Exchange Network」（SEN）的「死亡」，穩定幣可能交易會變得更加普遍。

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贏家三：歐洲

與美國不同，歐盟一直在積極監管加密經濟。近期一直在討論的「加密市場監管法（MiCA）」就是一套加密資產市場監管規則，並填補目前歐盟金融監管框架的空缺處，預計將很快生效。

美國的加密貨幣問題，只會迫使企業將據點遷移到海外，而明確的監管規定，能為加密公司和金融機構提供清楚的資訊，將會成為一個吸引企業落腳的拉力。

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