正式進入立法執行階段，財政部釋出預告性公告徵詢意見
美國財政部於本週正式發佈「事前規則制定通知（Advance Notice of Proposed Rulemaking, ANPRM）」，就《GENIUS法案》的具體實施方向，廣邀公眾意見。此舉象徵著美國首部聚焦支付型穩定幣的聯邦立法，正式邁入監管制定的核心階段。
《GENIUS法案》由川普總統於7月簽署生效，規定財政部需在18個月內建立穩定幣監管架構，平衡創新發展與風險控管。此次公告的意見徵詢期為期31天，預計於10月20日截止，公眾可透過Regulations.gov提交意見。財政部將彙整各界建議，進一步擬定正式法規草案，並與聯準會協調落實細節。
公告中列出多項關鍵問題，包括：穩定幣儲備資產應如何持有與託管、外國發行商能否進入美國市場、聯邦與州層級如何協調監管、是否應限制行銷行為，以及如何落實制裁與反洗錢等義務。
多方關注焦點：非法金融、消費者保護與跨境監管協調
此次意見徵詢延續財政部8月針對虛擬資產非法用途之偵測技術所發出的徵詢行動，反映當局對穩定幣潛在洗錢、逃避制裁等風險的高度關注。除了既有的反洗錢（AML）與銀行保密法（BSA）架構，財政部也特別關注外國發行商可能在美國市場活動時的監管適用問題。
根據《GENIUS法案》，支付型穩定幣須具備100％儲備支持，並對資產進行定期審計。若發行規模超過500億美元，更需提交年度報告以供監管機構審閱。然而，法案本身對於稅務處理尚未明確界定，引發市場對IRS是否會另行解釋的關注。
財政部指出，穩定幣一旦具備全球流通能力，將直接挑戰現有的跨境支付系統如SWIFT，也可能對外匯與本國貨幣穩定性產生影響。尤其是美元穩定幣的快速成長，已讓歐洲央行與中國人民銀行等國際機構表達政策憂慮。
業界與國會同步推進，穩定幣監管成新金融基建核心
根據Blockworks Research數據，目前以太坊仍是穩定幣的主要承載鏈，佔據約60.7％的市佔率，其中$USDT供應量約為840億美元，$USDC約為470億美元。新興穩定幣如$USDe與$USDf亦呈現快速成長，分別新增供應逾1.41億與3,800萬美元，顯示市場競爭加劇。
摩根大通日前發佈報告指出，若整體加密貨幣市值未明顯擴張，穩定幣之間恐將開始「同業互吃」市占率，甚至出現發行端過剩壓力。在此背景下，《GENIUS法案》所提供的監管路徑，不僅有助於提升市場信任度，也為產業進一步發展提供合規出口。
另一方面，美國國會亦同步推動針對整體加密資產市場架構的立法。參議院預計於9月底針對《負責任金融創新法案》（Responsible Financial Innovation Act）進行表決，該法案將釐清CFTC與SEC的管轄分工，奠定未來加密市場監理基礎。
川普政府加速推動，《GENIUS 法案》成「加密週」重要成果
《GENIUS 法案》為川普政府於7月推動的「加密週（Crypto Week）」三大重點法案之一，在眾議院與參議院取得跨黨派支持後，由川普總統於7月18日簽署生效。當時現場聚集包括Gemini、Coinbase、Circle與Kraken等業界高層，象徵行政部門與產業共構新金融秩序的里程碑。
川普政府明確表態將加速打造「對加密友善的監管環境」，以鞏固美國作為全球加密中心的地位。財政部此次啟動第二輪公眾意見徵詢，無疑是將法案落實到具體政策的關鍵起點。
未來幾週內， 財政部將根據收集到的意見，撰寫正式監管提案草案，進行後續審議與公告 。對產業而言，這是一場攸關未來穩定幣合法性、市場進入門檻與創新空間的重大監管辯論，而此次徵詢的結果，也將直接影響美國穩定幣產業的監管設計與全球定位。
本文授權轉載自《加密城市》
