OCC發佈重大解釋函，銀行獲准擔任加密資產「無風險仲介」
美國貨幣監理署（OCC）於週二正式發佈了編號1188的解釋函（InterpretiveLetter1188），為美國國家銀行進入加密貨幣市場開啟了一扇關鍵的大門。
這份文件明確指出，國家銀行可以參與加密資產的「無風險當事人」（Riskless Principal）交易，這意味著銀行已被允許在不承擔資產價格波動風險的前提下，充當客戶買賣加密貨幣的仲介角色。
在這種模式下，銀行不會將加密資產列入其庫存（Inventory），實際上是扮演著類似於經紀人或代理人的角色，僅在極少數結算失敗的情況下才會短暫持有資產。
這項指引的發佈，象徵著監管機構將加密資產業務納入傳統銀行體系的進程邁出了決定性的一步。OCC在信中詳細分析了這類活動的法律依據，將其視為「銀行產業務」（BusinessofBanking）的自然延伸。
監管機構引用了《美國法典》第12卷第24條，指出銀行長期以來一直在證券市場進行類似的無風險交易，而將這一邏輯擴充功能至非證券類的加密資產是完全合理的。
對於銀行而言，這意味著它們可以利用現有的結算和風險管理基礎設施，在不大幅增加資產負債表風險的情況下，開拓新的收入來源。
傳統金融巨頭搶進，PNC與美國銀行率先佈局加密服務
隨著監管紅燈轉綠，美國傳統金融巨頭已迅速採取行動，將加密服務整合至其核心業務中。PNC銀行（PNC Bank）在OCC指引發佈後不久便宣佈，成為首家透過自家平台向符合條件的私人銀行客戶提供比特幣直接交易服務的美國主要銀行。
這項服務是基於PNC銀行與Coinbase於7月建立的戰略合作夥伴關係， 利用Coinbase的基礎設施作為底層支持，讓客戶能夠在不離開銀行系統的情況下，安全地購買、持有和出售比特幣。 PNC的這一舉措被視為傳統銀行產業跨入加密交易產業的里程碑，打破了過去銀行僅能提供相關ETF或基金產品的限制，實現了真正的資產直接曝險。
與此同時，美國銀行（Bank of America）上週也宣佈了一項重大政策調整，將允許其財富管理部門的客戶在投資組合中配置1%至4%的數位資產。這項新規定適用於美林證券（Merrill）、美國銀行私人銀行（Bank of America Private Bank）以及Merrill Edge平台，直接賦予了超過15,000名理財顧問主動向客戶推薦加密資產的權限。
在過去，這些顧問受限於內部合規政策，往往無法觸及加密產業，而如今的開放政策顯示出銀行內部對於數位資產作為一種合法且必要的資產類別的認可度正在急劇上升。分析師指出，這種轉變與OCC在今年3月取消銀行從事特定加密業務需「事先批准」的要求，以及11月發佈允許銀行持有少量加密資產以支付區塊鏈營運費用（如Gas費）的1186號解釋函一脈相承，顯示出監管環境的持續鬆綁正在為市場注入強勁的信心。
監管邏輯轉向與風險控管，證券與非證券資產界線釐清
OCC在此次發佈的1188號解釋函中，不僅賦予了銀行經營權限，更對監管邏輯進行了細緻的梳理，特別是在區分「證券型」與「非證券型」加密資產方面。信中明確指出， 涉及被歸類為證券的加密資產的無風險當事人交易，依據現行證券法律早已是被允許的 ；而此次解釋函的重點在於將這一權限明確擴充功能至非證券類加密資產。
然而，開放並不意味著放任。 OCC在文件中反覆強調，銀行在展開此類業務時，必須建立與傳統金融業務同等嚴格的風險控制措施。這包括必須具備完善的網路安全協議、反洗錢（AML）合規程式以及針對操作風險的監控機制。 銀行在從事每一筆交易前，都必須確認其法律合規性，並確保該活動符合其特許權力範圍。
OCC透過這份文件傳達了一個明確的信號：監管機構支持金融創新，但前提是這些創新必須被納入受監管的銀行體系內，而非在法外之地野蠻生長。這種將加密活動「銀行化」的策略，旨在透過引入銀行級別的合規標準，來提升整個加密市場的透明度與穩定性，從而保護消費者免受不受監管實體的潛在傷害。
擺脫「窒息行動2.0」，Coinbase與Circle銀行牌照申請受矚目
此次OCC的政策轉向，被業界廣泛解讀為美國政府從拜登時代被指控的「窒息行動2.0」（Operation Choke Point 2.0）轉向川普政府親加密貨幣政策的具體體現。在過去幾年中，加密產業一直抱怨監管機構透過非正式手段向銀行施壓，迫使其切斷與加密企業的聯繫。
然而，隨著川普政府上台並承諾支持數位資產產業，聯邦監管機構的態度發生了180度大轉變。OCC代理署長喬納森．古爾德（Jonathan Gould）在12月8日的一次公開演講中明確表示， 尋求聯邦銀行特許狀（Charter）的加密貨幣公司，應受到與傳統金融機構一視同仁的對待。
在這一友善的監管氛圍下， 目前已有14家機構向OCC提交了國家信託銀行特許狀的申請，其中包括加密貨幣交易所巨頭Coinbase、穩定幣發行商Circle以及區塊鏈支付公司Ripple 。這些重量級企業若能成功取得銀行牌照，將徹底改變加密產業的競爭格局，使其能夠直接接入聯邦支付系統，降低對第三方銀行的依賴，並大幅提升資金運作效率。
古爾德的言論以及OCC接連發佈的友善指引，為這些申請案的獲批增添了極大的可能性。市場普遍預期，隨著2026年的臨近，美國監管機構將持續更新其加密資產架構，進一步消除傳統金融與數位資產之間的藩籬，而OCC的1188號解釋函無疑是這場金融變革中至關重要的一塊拼圖，銀行、金融科技公司與加密原生企業將密切關注後續的監管動態，準備迎接一個融合度更高的金融新時代。
本文授權轉載自《加密城市》
