日本生活雜貨品牌3COINS預計於9月8日在西門町展開試營運，迎來全台首店。不過，比較少人注意到的是，這次3COINS來台，背後其實也有「台灣大哥大」的參與。
2026年7月，台哥大旗下富信新零售新設「富昱谷日」，資本額540萬元。根據台哥大財報，富昱谷日主要業務為「品牌代理及零售業」，目前也已公開招募3COINS門市人員，負責品牌在台門市營運。
乍聽之下可能會覺得奇怪：一家電信公司，為什麼會跨足生活雜貨零售？
但如果把台哥大的版圖攤開來看，這一步其實沒有想像中那麼跳躍。台灣最大的電商平台之一momo，本來就在台哥大集團旗下。因此，這次投入3COINS，與其說是突然跨界做零售，不如說更像是從線上電商往線下實體零售延伸的一次試驗。
我認為，背後至少有4個值得觀察的策略意涵：
- 線上／線下零售的消長
- 擴大mo幣生態圈
- 延伸momo物流倉儲能力
- 學習日本零售Know-how
接著依序展開來看。
1. 線上／線下零售的消長
過去幾年，資本市場一度更追捧線上零售，但隨著網購市場競爭白熱化，momo的成長速度也開始放緩。2025年momo營收甚至年減3.5%，市值也已大幅低於高峰。
反觀主攻實體零售的寶雅，2025年營收年增7.2%，市值甚至已超越momo。
當線上與線下零售的成長動能與市場評價出現變化，台哥大此時跨足實體零售，就更值得觀察。這不一定代表台哥大要從電商「轉向」實體零售，而可能是在既有線上版圖之外，開始測試新的成長可能。
2. 擴大mo幣生態圈
第二個值得觀察的，是台哥大既有的mo幣生態圈。
mo幣是momo的回饋點數，目前除了能在momo購物折抵，也已延伸至台灣大哥大相關服務及部分合作通路。點數經濟的核心，在於增加消費者留在同一個生態圈裡持續消費的誘因，而實體零售正好可以增加新的消費場景。
因此，如果未來3COINS進一步導入mo幣回饋或折抵，就有機會把原本在線下逛店的顧客帶進台哥大的點數生態圈；反過來，既有的momo與台哥大用戶，也可能被導向3COINS實體門市消費。
如此一來，3COINS扮演的就不只是一個零售品牌，而可能成為串接線上、線下消費場景的新節點。
3. 延伸momo物流倉儲能力
第三個觀察點，是momo已經投入多年的物流與倉儲能力。
3COINS的市場定位大致介於DAISO大創與MUJI無印良品之間。這類生活雜貨品牌若要在台灣擴張，不只是找到店面、把商品擺上貨架而已；隨著門市數增加，背後也會產生大量倉儲、補貨與配送需求。
而這恰好是momo長期投入的能力。近年momo投入大量資本支出，自建物流中心與倉儲配送體系，原本主要服務的是B2C電商訂單。
如果3COINS在台灣發展順利、持續展店，未來雙方進一步整合物流體系，就有機會讓momo既有的物流能力，從B2C網購配送進一步延伸到B2B門市配貨。
換句話說，台哥大測試的可能不只是「能不能開好一家零售店」，也包括集團既有的物流基礎建設，能不能找到更多使用場景。
4. 學習日本零售Know-how
最後一點，則是實體零售本身的經營能力。
實體零售和網購的經營邏輯其實很不一樣。從門市選址、商品規劃、陳列方式、庫存管理，到廣告行銷及商品定價，都需要不同的經營能力。
對原本以電信、電商為主要業務的台哥大來說，與其從零開始摸索，透過與已具有成熟營運模式的日本零售品牌合作，也是一種相對快速的學習方式。
透過3COINS，台哥大不只能測試台灣消費者對品牌的接受度，也有機會實際累積展店、商品管理與實體零售營運的Know-how。這些能力未來是否只用在3COINS，反而是更值得觀察的地方。
代理3COINS，是一場「低成本的策略試驗」
整體來看，我覺得代理3COINS比較像是一個「低成本的策略試驗」。
台哥大2025年合併營收達1,987億元，相較之下，新設公司的資本額只有540萬元。以目前的投入規模來看，即使3COINS短期營運成果不如預期，對台哥大整體財務的影響仍相對有限。
但另一方面，透過這次合作，台哥大卻可以一次測試好幾件事：實體零售能不能成為新的成長場景、mo幣能不能進一步跨入線下消費、既有物流倉儲能力能不能延伸到門市配送，以及集團能不能藉此累積實體零售的經營Know-how。
因此，比起3COINS短期能替台哥大貢獻多少營收，我認為更值得觀察的，是台哥大能否透過這次跨入實體零售，替既有的電商、點數與物流能力找到新的成長場景。
