重點一:亞馬遜以每股856元預計認購金像電185萬6,308股私募股,總額約15.89億元,完成後持股約0.35%,將首度成為金像電股東。
重點二:金像電是AWS自研AI晶片Trainium的重要PCB供應商,亞馬遜此次入股金額不到金像電今年資本支出一成,更受關注的是雙方供應鏈關係進一步加深。
重點三:金像電近10年累計漲逾90倍,外資目標價最高為里昂的1,955元,但目前多數目標價都在亞馬遜入股消息公布前提出。
PCB大廠金像電(2368)9月29日公告私募案,美國科技巨頭亞馬遜(Amazon)將以每股856元,預計認購185萬6,308股私募普通股,總金額約15.89億元,完成後持股約0.35%。這筆交易完成後,將是亞馬遜首度持有金像電股權,雙方也將從客戶與供應商,再多一層股東關係。
金像電做什麼的?亞馬遜為什麼入股?
金像電是老牌印刷電路板(PCB)廠,主力產品為伺服器板與高階網通板,也是大型雲端服務業者AI伺服器的重要供應商之一。近年亞馬遜AWS、微軟、Google、Meta等業者積極發展自研AI晶片,帶動高階PCB需求,其中金像電已切入AWS自研AI晶片Trainium供應鏈。
因此,亞馬遜這次砸下15.89億元,意義不只在資金。金像電今年資本支出已由170億元上修至190億元,9月29日又通過79億元新廠計畫,亞馬遜入股金額甚至不到今年資本支出的一成。相較之下,大客戶即將成為股東,更像是雙方供應鏈關係進一步綁緊。
AWS新一代Trainium 3自第3季開始放量,法人認為,金像電7、8月營收衝破百億元,主要受到Trainium 3及800G交換器需求帶動;下一代Trainium 4則可能導入HDI與厚板混壓設計,進一步拉高PCB規格與單價。
金像電也正加速擴產,下半年台灣產能目標較去年增加50%,泰國廠產能預計年增5至6倍。法人指出,亞馬遜參與私募,有助提高未來訂單穩定度。
金像電目標價多少?外資最高喊1955元
截至9月30日,目前查得到的最高目標價為里昂證券的1,955元,比9月30日收盤價1,120元高約75%。
| 機構/調查 | 評等 | 目標價 | 報告/調查日期 | 較9月30日收盤 |
|---|---|---|---|---|
| 里昂證券 | 強力買進 | 1,955元(由1,770元調升) | 8月 | 約+75% |
| 統一投顧 | 買進 | 1,710元 | 9月23日 | 約+53% |
| FactSet調查(10位分析師) | 未提供 | 1,620元(預估目標價) | 9月14日 | 約+45% |
| 富邦投顧 | 買進 | 1,610元 | 9月23日 | 約+44% |
| 元富投顧 | 買進 | 1,600元 | 9月23日 | 約+43% |
里昂8月將目標價由1,770元調高至1,955元,主要看好PCB產品漲價,並同步上修金像電2026至2028年EPS預估7%至13%。
其他法人也普遍看好獲利成長。富邦投顧預估金像電今年EPS 42.52元、明年80.33元;FactSet調查的今年EPS中位數則為41.57元。
金像電今年營運也已明顯放大。2026年前8月合併營收640.59億元,年增71.2%;7月、8月單月營收都突破百億元,8月以103.84億元創新高。第2季稅後純益47.83億元、EPS 9.28元,上半年EPS逾16元。
不過,這些目標價多數是在亞馬遜入股消息公布前提出。截至9月30日,尚未看到外資因這次私募案再度調高目標價。
金像電股價漲多少?從12元漲到1120元
統計至9月29日,金像電近1年股價漲172%、近3年漲410%、近10年累計漲9,080%(未還原股利與減資)。
若以2016年9月29日的12.2元為比較基準,對照2026年9月29日的1,120元,股價約為當時的91.8倍。
| 年底/日期 | 收盤價 |
|---|---|
| 2016年 | 10.40元 |
| 2017年 | 10.60元 |
| 2018年 | 13.10元 |
| 2019年 | 16.65元 |
| 2020年 | 50.50元 |
| 2022年 | 86.80元 |
| 2023年 | 218.00元 |
| 2024年 | 241.50元 |
| 2025年 | 687.00元 |
| 2026年9月29日 | 1,120.00元 |
2016至2018年,金像電年底股價都在10至13元附近,2020年站上50元,2023年再升至218元。漲勢近兩年明顯加速,2024年底股價241.5元,2025年底已升至687元,2026年9月底再站上1,120元。
新產能、HDI量產,是下一步關鍵
第一是新產能何時開出。79億元新廠計畫預計第4季才陸續投入,還包含購地與建廠,距離真正貢獻營收仍需要時間。
第二是HDI量產進度。法人指出,金像電目前已有3階HDI量產能力,也具備5至6階製程能力。若Trainium 4等下一代產品如期導入HDI與厚板混壓設計,將直接考驗金像電的量產與良率。
第三是股價位置。金像電近一年仍漲172%,但9月30日收在1,120元,和6月9日收盤高點1,495元相比,已回檔約25%。
亞馬遜入股,讓金像電與AWS的關係從供應鏈合作再多一層股權連結;接下來能否反映在訂單與獲利,仍要看新產能、HDI量產,以及下一代AI伺服器需求。
延伸閱讀
資料來源:公開資訊觀測站〈金像電重大訊息:115年第1次私募普通股定價及應募人、新廠土地及資本支出預算案〉(2026年9月29日)、公開資訊觀測站〈金像電綜合損益表:2026年第2季〉、臺灣證券交易所〈個股日成交資訊:金像電(2368)〉
本文初稿為AI編撰,整理.編輯/林育萱
