阿里巴巴上市後，雅虎該何去何從？|數位時代 BusinessNext

執行長梅爾繼續血拼？

雅虎執行長梅爾（Marissa Mayer）曾承諾自家股東，在阿里巴巴上市後，會將獲益以分配股利或回購公司股票的形式回饋，曾與Kara Swisher接觸的雅虎股東都表示比較想拿股利，甚至希望雅虎處理阿里巴巴剩餘持股的未來獲利，也能提早實現為股利。由此可推論，雅虎股東們對於梅爾上任以來超過15億美元的收購實在沒什麼信心，看看花了11億美元買下的微型部落格服務Tumblr，似乎還沒帶來任何顯著的正面效果。儘管如此，為了繼續幫助雅虎回春的梅爾，還是可能堅持血拼作風，傳言的可能清單如下：

大型廣告技術公司
雅虎的廣告業務表現直直落，內部也未能發展出可和Google、Facebook競爭的廣告技術，雖然原生廣告業務略有佳績，但仍不足以拯救廣告收入的慘況。有多方消息指出梅爾過去幾周都在物色相關企業，聽起來相當合裡。

內容平台
雖然收購可能性不大，但雅虎應該也考慮過像BuzzFeed、Vox Media、Flipboard等各式各樣的內容平台，這個領域有許多收購對象可供參考。

熱門新創
擁有圖像與社交元素的Pinterest，肯定是梅爾感興趣的對象，但其估值已達50億美元，且Google、Amazon等其他巨頭都會是潛在買家，如果想買估值已達100億美元的Snapchat，也會遇上同樣情況，畢竟雅虎對熱門新創來說，算是比較沒有吸引力。

AOL
有關收購AOL的傳言一直不斷，但似乎只是AOL執行長阿姆斯壯（Tim Armstrong）一廂情願，梅爾曾表示對這樁收購案興趣缺缺，且根據消息來源指出雙方並未有進一步動作。不過，急需廣告技術與人才的雅虎或會改變心意，但多數人還是不看好雙方購併後的發展。

繼續購物必然讓梅爾壓力大增，自己必須證明這一切投資都是值得的，但到目前為止都未見到成效。

（圖說：雅虎執行長未來動作更備受關注。圖片來源：Wikimedia Commons）

讓雅虎成為可口的收購目標？

擁有巨額現金及其他資產，再加上核心業務估值來到低點，雅虎開始成為投資機構眼中的入手選擇。如果要賣，目前也有幾種可能性：

被阿里巴巴收購
如果真的發生，事情就會變得相當有趣，阿里巴巴創辦人兼董事長馬雲或許會認為這是筆吸引人的交易，但在這個節骨眼上，擁有大量外資挹注的阿里巴巴並不想再引起關注，反而會專注於核心業務的經營，故這樁交易成真的可能性不大。在被問及是否有意收購雅虎時，馬雲這樣回答：「我不知道他們是否有出售公司的意願。我認為最重要的是我們想建立一家公司，而不是收購其他公司。」

被軟銀收購
也有消息指出阿里巴巴另一大股東軟銀，同樣有意收購雅虎。軟銀手握雅虎日本的40％股份，且曾經和梅爾共事的前Google高層主管Nikesh Arora，最近才剛被挖角至軟銀掌管網路與媒體事業。如果軟銀拿下雅虎只是為了增加阿里巴巴的持股，那麼就必須考慮壓低收購價格。軟銀社長孫正義在上週就被媒體問過類似問題，但他僅表示回答這個問題必須非常謹慎。的確，軟銀是雅虎的早期投資者，且最近在美國電信業的擴張動作也已引起監管單位注意，是該謹慎行事。

被私募股權機構收購
對雅虎感興趣的還有一些私募股權機構，這些買家一但得到雅虎就會進行企業重整，將成長緩慢及獲利能力差的事業都裁掉，留下會賺錢的部分來保持最大利益。

相信梅爾並不願意見雅虎在她手上落得拋售，或許她還有辦法挽救頹勢，但在阿里巴巴持股這支保護傘逐漸遠離之下，各界將更關注她的一舉一動。

現代人手機不離手，通勤時滑短影音、午休追串流影劇、下午開視訊會議，網路影音應用成為工作與生活的普遍情境。然而，一旦畫面卡頓、畫質不穩，或聲畫不同步，使用體驗立刻打折，甚至影響工作效率與專業判斷。

也因此，網路品質不再只是「快不快」的問題，更關乎能否在高使用量的日常情境下，維持穩定、連續的表現；對此，第三方評測也採用更貼近使用者情境的方式衡量網路體感。而 Opensignal 最新報告指出，台灣大哥大在影音體驗相關項目是業界唯一同時拿下「影音體驗」與「5G 影音體驗」雙項獎項的電信商，其中，關鍵的差異是什麼？

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標？

愈來愈多消費者入手旗艦機，追求的不只是硬體規格，還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而，無論是視訊即時翻譯或雲端會議，這些高階功能都有一個共同前提：網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步，旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著，檢驗網路價值的標準已經改變。如今，不能只看單點測速的瞬間峰值，更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此，比起單點測速，影音體驗會是更完整的測試標準，直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力；而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質，才稱得上是高品質的連線。

換言之，隱身在硬體背後的電信商，才是發揮旗艦機性能的關鍵；唯有透過最佳網路品質，才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍，Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據，影音體驗更貼近日常使用，但也更難量化。對此，國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」，依循 ITU 國際標準，透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據，觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說，評測聚焦三項核心指標：影片載入時間、播放期間的卡頓率，以及畫質（解析度）是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質，分數以 0–100 呈現，分數愈高，代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速，這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中，台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中，「整體影音體驗」為全台獨得第一名，「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌，關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者，亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬，代表單位時間內可傳輸的資料量愈大；在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下，更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證，NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢，台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」，也就是透過高低頻協作，讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線，改善室內深處與移動情境的訊號落差，提升連線連續性。

同時，為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現，台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建，提升人流密集區的網路覆蓋率。

值得注意的是，在今年的 Opensignal 評比中，台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名，累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢，在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標，皆有亮眼成績。

尤其，隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態，網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步，內容創作對直播與即時上傳連續性的要求，或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用，都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件，更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力，甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界，不僅將成為 AI 時代的重要後盾，也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能，把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。