阿里巴巴入股百腦匯？百腦匯總裁蔡明賢：有接觸|數位時代 BusinessNext

台灣藍天集團在中國的通路布局百腦匯耕耘有成，先前業界傳出，中國電商巨擘阿里巴巴有意入股百腦匯，作為布局O2O（Online to Offline）的一步棋，百腦匯總裁蔡明賢低調證實，雙方的確有洽談，但合作細節現在不便透露，他也強調，傳統通路與電商不是「競爭」關係，而是「競合」關係，百腦匯也將O2O視為轉型重要的方向，後續百腦匯也會提供消費者以支付寶付款的服務。

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圖說：百腦匯總裁蔡明賢指出，傳統通路與電商不是「競爭」關係，而是「競合」關係，百腦匯將O2O視為轉型重要之路。（圖片來源：詹子嫻攝）

近年大陸電商發展飛快，讓實體業者備感壓力，蔡明賢坦言，電商崛起的確對實體商場造成影響，受傷的大小依個別企業經營、通路所屬城市而有不同，但他最大的體悟是：電商崛起對實體通路的人其實是好事，「以前做生意都來不及」，現在懂得反省，而且有阿里巴巴、騰訊的帶動，刺激了市場更多需求。

阿里巴巴在美IPO，市值成為天文數字，中國網路巨頭發展電商雖強勢，實際上卻也投資實體賣場，除了阿里巴巴入股銀泰，騰訊也投資華南城，蔡明賢認為，「他們都在找實體通路最強的業者合作」，證明虛擬業者不可能放棄實體。

而在中國IT通路市佔獨占鰲頭的百腦匯，也獲得電商巨擘的青睞，對於近期阿里巴巴入股百腦匯的傳聞，蔡明賢不願多談，但他以日前Costco進軍大陸、就是跟天貓合作為例，直言「O2O虛實結合模式是主流」，大家都想辦法合作，讓市場更大。

藍天策略長林群補充，「大型電商的確都有來諮詢，他們都很靈活，兩邊（指電商業者跟百腦匯）都很open mind（心態開放），不排除任何可能。」但是，阿里巴巴已投資銀泰，是否還有可能再投資其他實體賣場？林群認為，各家實體通路的強項不同，要從行業別、市場地域性來看，像是銀泰以百貨為主，百腦匯的強項在IT通訊，並不衝突。

藍天集團三大核心業務，除了筆電代工獲利穩健之外，通路事業包括百腦匯（IT賣場）、群光廣場（百貨公司）更是獲利金雞母，對於百腦匯的發展，早在1、2年前蔡明賢就向內部下達轉型令，將百腦匯轉型成複合商場，讓IT通訊的營收比重降到4～5成。

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圖說：百腦匯武漢店新開幕，是轉型複合商場的代表作。（圖片來源：詹子嫻攝）

「親身體驗、以及售後服務是實體賣場兩大特色，在實體和虛擬的競合態勢下，想要做得好，就看各顯神通的實力，過去百腦匯只賣IT產品，現在絕對不是，已經加入美食、娛樂、生活，而且要做O2O整合。」他很有信心說，而且未來百腦匯已經開始建立新的帳務系統，除了武漢店率先做到統一收銀之外，後續全中國的百腦匯也會支援支付寶付款。

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圖說：除了百腦匯，藍天集團的群光廣場已在武漢經營11年，業績良好，是當地繳稅大戶。（圖片來源：詹子嫻攝）

從生成式AI訓練、推論，到代理式工作流程（Agentic Workflow）與未來的實體AI，資料流量正以指數級成長，讓記憶體從過去支援運算的配角躍升為決定AI效能與能源效率的關鍵角色。

全球知名的半導體與微電子技術分析機構TechInsights指出，AI競爭正逐漸從晶片算力擴展到記憶體架構設計能力，加速「Computational Memory」等新架構興起；在這波浪潮中，深耕記憶體與儲存技術數十年的美光科技，正與關鍵夥伴展開深度協同設計，包含攜手NVIDIA共同開發適用於新世代資料中心的低功耗記憶體技術，在AI基礎建設的新賽局中成為不可或缺的關鍵。

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。