M17 一直以來跟日本都有緊密的關係，自 A、B 輪募資，甚至 M17 紐約證券交易所掛牌失利後所獲得的 10 億元台幣投資中，都可以看到這個來自日本的強力投資人 Infinity Venture Partners（IVP）的名字。
在 IVP 居中協助之下，M17 旗下 17 Media 進軍日本之路可以說是勢如破竹，直播觀眾與直播主的數量都不斷成長，六個月就拿下了第一名的位置。
而今（25）日，在日本分公司成立週年時，17 Media 更宣布稱霸日本直播市場，為全日本最多人使用的直播軟體。
日本直播市場動能強大，17 Media 成功填補空缺
根據研調機構 Frost & Sullivan report 的調查，2019 年日本直播市場估值上看 3.54 億美元。M17 財務長顧尚修也曾一再重申日本市場的重要性，「日本手遊是一百億美元的市場，而直播是手遊市場的下一代。」
在強勁的動能背後，並沒有太多的競爭對手積極投入日本市場，Infinity Venture 的創始合夥人田中章雄就說，日本擁有台灣新創急需的「市場」，台灣則擁有比日本更多的新創技術。因此 17 Media 進軍日本，除了本身的「血液」相連之外，也是考量到日本是塊尚未完備開發的金礦。
17 Media 於 2017 年 9 月正式登陸日本，除了單純的直播之外，也透過 Live 職人主張、虛擬偶像等方式擴大溝通與娛樂效果，特別是虛擬偶像的部分，目前共有上百位虛擬主播進駐 17 Media 的平台。登陸半年後即突破百萬下載量，從日本的 App 觀測網站 AppGraphy 中也可發現，17 Media 的 App 擁有相當不錯的成績。
而在約一年後的今日，M17 的營運長張牧寧也表示，從去年 7 月回顧至今年 9 月，日本的會員數增加了 5.5 倍。更令人驚訝的是簽約主播數量，已達 6,000 人，是台灣主播的 2 倍。「17 Media App 進入了日本人的生活當中，成為當地最多人使用的手機直播軟體。」張牧寧說。
而在日本 17 Media 也觀察到不少異於其他地方的數據，如黏著度相當高，日本用戶的平均使用時間高於全球其他地區，每日平均高達 54 分鐘。在用戶方面也比台灣更加年輕，20 歲以下的用戶數量是台灣的 2 倍、男性直播主是台灣的 3 倍。
直播收入不穩定，仍需找尋其他變現方式
儘管日本市場的成功相當值得高興，不過對 M17 來說，最重要的仍是找出直播之外的變現方式。
雖然能藉著不斷開拓市場來增加直播收入，而 M17 目前除了台灣、日本之外，在香港、新加坡、馬來西亞與韓國都設有辦公室。但直播收入與市場終究有其上限以及不穩定性，專注在直播收入上就必須要承擔主播與打賞（donate）者終究具有流動性的高度風險。
中國上市的直播五虎在前些日子公布各自財報，其中陌陌與映客分別透過加值服務與廣告的成長，試圖脫離對於直播收入的依賴性。而天鴿娛樂也透過優化直播與遊戲的連結，開拓新的市場。
M17 期望能夠用直播為基底，橫跨娛樂、網紅經濟等產業，在直播世代搶下一席之地，還需看他們如何進行異業整合，帶來更加多元的收入來源。