通常新創公司創辦人要煩惱的事情非常多，但最苦惱的問題是「資金」與「成長」，如果問我哪個問題比較難，我會說：「都很難！」但這都是我們需要面對的課題。因此我們經營企業除了要學會檢視公司的營運及獲利能力之外，亦要學會的功課就是打造健康的財務體質，從數字報表來管理經營策略。
翻開Amazon的財報，下圖橘線顯見Amazon營收在過去不斷地刷新紀錄，呈現一條相當漂亮的成長曲線，但相反地在淨利表現上則是相對平緩，它的策略是什麼呢？
從其經營數據中可以發現Amazon的經營策略上選擇將眼光放長遠，不追求「短期」立即獲利，但以 「自由現金極大化」 為目標，下圖可看出Amazon的營運現金流量、自由現金流量隨著營收規模而一路成長，Amazon不斷把它賺的錢拿去做投資，不斷發展投資在未來的前瞻領域，就如同現在AWS是它的金雞母一樣，靠著再造「第二成長曲線」，持續創造嶄新發展建構未來競爭利基，是Amazon的關鍵生存法則。
當然在追求新成長曲線的同時，壓力是非常大的，尤其是新創團隊，甚至因為是上市櫃公司的身分，更得面臨每季揭露財報獲利的壓力，該如何在資金規模也沒有像Amazon這麼得大的情況下，滿足企業所需追求的成長與獲利，對於股東的每一塊錢，我們需要非常謹慎的運用，所以我們非常重視營運效率指標。
有錢是「優勢」，但是沒錢卻做得出一盤事業是「本事」
我發現這種對於資金的恐懼，不是含著金湯匙出生的創業模式，是有助於激發出你的創業團隊有創新思維，專注於在用極低成本取得極大成功，在幾乎不做廣告、初期沒有媒體加持的狀況下快速成長。
在沒有資源的狀況下，你要如何要求、如何帶領大家成長？如果你無法在你的資金燒完錢，就找到一個可以持續小成本快速複製的成長方程式，那你的公司和團隊就無法活下去，不論你覺得你們的產品有多完美，想法有多領先。
有現金流的獲利，才是真正的獲利！
在對於營運的高效目標之下，我們通常會看CCC（Cash Coversion Cycle），也就是 「現金循環週期」，其數值代表企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間，效率的高低就可以反映出企業經營效率和管理效率，也能夠看出企業的發展策略，在不影響公司營運跟產品品質之下，CCC天數越短，代表其營運效率越佳。
現金循環週期 = 平均銷貨天數 + 平均收現天數 - 平均付款天數
就目前國內網路電商的CCC天數來說，平均是呈現非常特別的「負數」：-15天，講求輕資產營運電商平台甚至可以做到-33天的表現，而一直以來都以現金流為王的國際知名大型電商平台Amazon，其CCC的表現上亦呈現正向的負數，誠如前面所提到：CCC的天數越短、代表營運效率越佳，而呈現負數的狀況正能顯示出這些公司的營運效率不錯。而就這樣的成效來說，可能是因為該公司擁有了相關技術優勢，訂單存貨管理或是良好的倉儲管理成本等方式，才能打造出現金循環週期相對良好的公司。
很多人都說現金流是企業的血液，現金流比利潤更能說明企業真正的盈利質量，因為企業的償債能力取決於它的現金流，現金流的問題往往會導致企業「立即」死亡，但利潤問題如無法改善，只會讓企業「慢慢」死亡。
即便一家公司賺錢，但是長期無法從營業上取得現金，基本上就表示這個獲利是不健康的，很多上市櫃公司帳面上看起來賺錢，EPS很高，但因為資金積壓在應收帳款、存貨，導致要借錢發放股利或支付廠商貨款，這就是CCC沒控制好，bargain power不好所致，所以我們經營企業要在獲利跟CCC指標上同時關注並行，才能達到健康的財務體質。
責任編輯：陳建鈞
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