Roblox、Affirm皆延遲IPO，理由跟Aribnb大成功有關？背後有什麼盤算？|數位時代 BusinessNext

Roblox、Affirm皆延遲IPO，理由跟Aribnb大成功有關？背後有什麼盤算？

2020年是21世紀以來IPO市場最為熱絡的一年，在DoorDash及Airbnb上市繳出約100%的股價成長後，後續計畫上市的公司也考慮抬高價格。

Airbnb、DoorDash股價飆漲，卻讓Roblox、Affirm重新考慮？

Roblox執行長大衛．巴祖基（David Baszucki）在一份聲明中表示，他們希望改善IPO的流程，找出對員工、既有股東及未來投資者三方來說最好的方案，「我們已經決定利用這個機會與顧問合作，找出我們可以怎麼進行改善。」但並未明說究竟想做些什麼。

Affirm則沒有針對延後IPO一事對外發布任何說法。不過，《路透社》指出，這兩家臨時決定延後上市的理由，很可能跟稍早IPO的Airbnb及DoorDash有關。

Airbnb上市是2020年最大的IPO事件，開盤後價格即飆升140%以上，使得市值一度衝破1,000億美元，遠遠高於上市前350億美元估值；而DoorDash股價也在交易首日上漲92%，市值超過550億美元。

有消息人士表示，DoorDash及Airbnb極佳的上市表現，這兩家公司決定再等等，貿然IPO可能錯失本來有機會籌措的數十億美元資金，Roblox便計畫承銷的投行討論上市股票訂價。

目前Roblox已為IPO募得10億美元的資金，外界預估今年內上市的話其市值可達到80億美元。2020上半年其估值約為40億美元，財經媒體《Motley Fool》指出，Roblox的管理層可能認為現在的IPO定價過低，導致公司錯失應該獲得的資金。

另外，也因為DoorDash及Airbnb股價的驚人漲幅，《華爾街日報》透露，兩家公司目前都在商討增加IPO時出售的股數，試圖把握時機最大化利益，降低上市後的價格浮動。

21世紀以來最熱絡一年，IPO浪潮在2020年爆發

在新冠狀病毒（COVID 19，俗稱武漢肺炎）威脅全球這最艱困的時期，IPO市場卻在2020年迎來邁入21世紀後，最為熱絡的一年。

佛羅里達大學教授傑伊．里特（Jay Ritter）表示，在DoorDash及Airbnb上市後，今年IPO首日平均上漲幅度達到41%，這是20世紀末網際網路泡沫後的最高紀錄，2000年時這個數字為56%，而1999年則為歷史上最高紀錄的76%。

此外，金融市場平台Dealogic資料顯示，2020年迄今IPO公司數達到430間，同樣創下2000年後的最高數字，融資金額則達到1,600億美元，是史上最高紀錄。

外媒《Business Insider》分析，近期會再次掀起IPO浪潮，一部分理由歸因於美國計畫持續實行的低利率政策、拜登從美國總統大選勝出，以及疫苗出現曙光，外界看好經濟復甦。

Airbnb處於疫情下受創最為慘重的旅遊業，卻榮登2020年最大IPO事件、股票上市後狂漲可見一斑。

甚至不走常規路途，選擇以SPAC（特殊目的收購公司）上市的新創也大幅增加，研究公司SPACInsider的資料指出，2020年借殼上市的公司數達到214間，比過去10年的總和還要來得多。

現代人手機不離手，通勤時滑短影音、午休追串流影劇、下午開視訊會議，網路影音應用成為工作與生活的普遍情境。然而，一旦畫面卡頓、畫質不穩，或聲畫不同步，使用體驗立刻打折，甚至影響工作效率與專業判斷。

也因此，網路品質不再只是「快不快」的問題，更關乎能否在高使用量的日常情境下，維持穩定、連續的表現；對此，第三方評測也採用更貼近使用者情境的方式衡量網路體感。而 Opensignal 最新報告指出，台灣大哥大在影音體驗相關項目是業界唯一同時拿下「影音體驗」與「5G 影音體驗」雙項獎項的電信商，其中，關鍵的差異是什麼？

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標？

愈來愈多消費者入手旗艦機，追求的不只是硬體規格，還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而，無論是視訊即時翻譯或雲端會議，這些高階功能都有一個共同前提：網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步，旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著，檢驗網路價值的標準已經改變。如今，不能只看單點測速的瞬間峰值，更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此，比起單點測速，影音體驗會是更完整的測試標準，直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力；而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質，才稱得上是高品質的連線。

換言之，隱身在硬體背後的電信商，才是發揮旗艦機性能的關鍵；唯有透過最佳網路品質，才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍，Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據，影音體驗更貼近日常使用，但也更難量化。對此，國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」，依循 ITU 國際標準，透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據，觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說，評測聚焦三項核心指標：影片載入時間、播放期間的卡頓率，以及畫質（解析度）是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質，分數以 0–100 呈現，分數愈高，代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速，這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中，台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中，「整體影音體驗」為全台獨得第一名，「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌，關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者，亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬，代表單位時間內可傳輸的資料量愈大；在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下，更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證，NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢，台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」，也就是透過高低頻協作，讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線，改善室內深處與移動情境的訊號落差，提升連線連續性。

同時，為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現，台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建，提升人流密集區的網路覆蓋率。

值得注意的是，在今年的 Opensignal 評比中，台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名，累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢，在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標，皆有亮眼成績。

尤其，隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態，網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步，內容創作對直播與即時上傳連續性的要求，或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用，都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件，更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力，甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界，不僅將成為 AI 時代的重要後盾，也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能，把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。