鄉民群起加入GameStop聖戰,「人民的法槌」恐化為泡沫?揭密狂潮背後的真相

2021.02.02 by
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鄉民群起加入GameStop聖戰,「人民的法槌」恐化為泡沫?揭密狂潮背後的真相
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電玩零售商GameStop近期狂飆,大眾開始關心其股價為何暴漲、散戶為何槓上空方大戶,從傳統觀點來看,受散戶熱捧的GameStop股票肯定處在泡沫中。

編按(2021.2.2更新):GameStop(股票代號GME)今(2)日股價下跌30%至225美元。

過去一週,原本逐漸被人淡忘的電玩零售商GameStop突然爆紅,老百姓開始關心GameStop股價為何暴漲、散戶為何槓上空方大戶,不禁令人想起惡名昭彰的「擦鞋童」。

擦鞋童理論(shoeshine boy theory) 源於1920年代,當時美股泡沫逐漸成形,連社會底層的擦鞋童也將手頭微薄資金投入股市,向客人報明牌。炒股成為全民運動後,股市開始由盛而衰,1929年華爾街股市崩盤,經濟大蕭條接踵而至。

近一世紀後的今天,美股不畏2019冠狀病毒疾病(COVID-19,武漢肺炎),在熱錢簇擁下屢創歷史新高,是否泡沫化仍待時間驗證。姑且不論大盤,從傳統觀點來看,受散戶熱捧的GameStop股票肯定處在泡沫中。

34歲財務顧問掀起GameStop聖戰

掀起這場「聖戰」的美國34歲財務顧問吉爾(Keith Gill)具金融專業背景,從2019年6月就布局經營陷入困境的GameStop。隨著相信他投資哲學的追隨者增加,遭大戶放空的GameStop股價水漲船高,讓吉爾有在網路論壇Reddit股市討論區吹噓的本錢。

理財顧問Keith Gill
截圖自YouTube

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但近期聞訊「參戰」的散戶不一定像吉爾深入研究,純粹為力挺散戶而不在乎賠錢的年輕人更不在少數。讓他們在手機點幾下就能買股的羅賓漢(Robinhood)等網路券商成為這場「遊戲」愈來愈熱鬧的推手。

Robinhood的App
CNN Money

2013年成立的羅賓漢打著金融市場「民主化」招牌,股票買賣免手續費,投資門檻大幅降低,未充分意識風險而涉足股市的庶民與日俱增。

馬斯克推波助瀾,激勵散戶士氣大振

當大量民眾因疫情悶在家,閒錢不知往何處花,GameStop橫空出世宛如「明燈」,吸引源源不絕的資金。電動車大廠特斯拉(Tesla)執行長馬斯克(Elon Musk)此時扮演推波助瀾的名嘴角色。

馬斯克26日在社群媒體Twitter發文,以stock(股票)諧音寫道Gamestonk,附上Reddit股市討論區WallStreetBets連結,隔天GameStop股價飆漲135%。

「喊水會結凍」很適合形容擁有逾4,400萬Twitter跟隨者的馬斯克。年初躍居全球首富的他26日清晨在Twitter說他愛用購物網站Etsy,開盤後Etsy股價大漲8%;鍾情虛擬貨幣的他29日再度替比特幣背書,比特幣幣值一度躍升18%。

馬斯克之所以和散戶站在同一陣線,部分原因在於特斯拉多年來一直是禿鷹放空受災戶。隨著特斯拉股價揚眉吐氣,馬斯克2020年7月發表限量款女性紅色短褲,品名為嘲諷空方的Tesla Short Shorts。

Reuters Connect

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對「空軍」深惡痛絕的馬斯克28日發文,以「做空就是詐騙」痛批借券放空行為,散戶士氣再度大振。

GameStop狂潮凸顯非理性的一面

當時羅賓漢眼見散戶買盤太旺,宣布對投資GameStop、戲院業者AMC等10幾檔熱門飆股設限。大批投資人為之譁然,指責羅賓漢犧牲散戶權益,與「輸不起」的華爾街大戶沆瀣一氣。

在高舉正義大旗的散戶眼中,這是場教訓華爾街、要富人為2008年金融海嘯付出代價的「聖戰」。但實情是,這次灰頭土臉的避險基金只是華爾街體系中的「邊緣人」,而且布空單是常用的避險工具,也是防止市場一路向上的調節機制。

此外,羅賓漢並非唯一對散戶投資飆股設限的業者,嘉信理財(Charles Schwab)與德美利證券(TD Ameritrade)也這麼做。這和散戶交易爆量,結算所要求網路券商追繳保證金脫不了關係。

究其根本,GameStop狂潮源於市場游資過多,散戶隨軋空行情一窩蜂搶進熱門標的,無論是為衝撞體制還是趁機撈一筆,都凸顯金融市場非理性的一面。

小蝦米對抗大鯨魚,輸贏有待日後分曉

經過這週,很多人只知道GameStop名稱,不清楚其5,000多家實體店面在疫情期間掙扎求存,連兩年營收雙位數衰退。即使成功開發線上通路,成立37年的GameStop離擺脫經營困境仍有一段距離。

在散戶熱捧下,GameStop股價單週大漲4倍、月線狂漲16倍,衝上325美元,公司市值226億美元。GameStop是否值這個價碼,股民自有公斷。

象徵劫富濟貧的羅賓漢則淪為眾矢之的,29日在散戶與聯邦眾議員Alexandria Ocasio-Cortez等政治人物批評聲中開放限量買進GameStop等熱門股,嘗到市場從民主走向民粹的苦果,首次公開募股(IPO)之路也蒙上陰影。

若只看短線,散戶在這齣將載入史冊的華爾街版「小蝦米對抗大鯨魚」劇中暫居上風;放眼長期,誰輸誰贏還很難說。

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過去是主力炒高股價坑殺散戶,GameStop狂潮中誰坑誰還不知道。可以肯定的是,GameStop股價遲早會回歸「應有」水準,以致跟風買進的股民套牢。這波新世代衝撞華爾街體制的熱潮退卻後,必定掀起檢討聲浪。

責任編輯:文潔琳
本文授權轉載自:中央社

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