仁寶超越廣達,有個祕密武器

2003.03.01 by
數位時代
仁寶超越廣達,有個祕密武器
「我們今年要讓最大競爭對手睡不好覺!」年初尾牙宴上,仁寶電腦總經理陳瑞聰高分貝地喊話。 仁寶近來在營運表現上,頻頻與廣達爭鋒,從數字上看,...

「我們今年要讓最大競爭對手睡不好覺!」年初尾牙宴上,仁寶電腦總經理陳瑞聰高分貝地喊話。
仁寶近來在營運表現上,頻頻與廣達爭鋒,從數字上看,廣達去年總計筆記型電腦出貨量為571萬台,仁寶則為402萬台,兩者量能中間仍有一段差距,但仁寶2002年74.78%的出貨成長率,優於廣達20.93%,「只比較筆記型電腦出貨量已經沒有實質意義,要比實力,就該比哪家公司各項營運項目的發展較均衡,」陳瑞聰指出。

**手機帶動高成長

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翻開財務報表,仁寶去年自結營收1164.6億元,較2001年771.95億元,足足成長了51%,而廣達則為1423.14億元,成長26.7%,帶動仁寶成長關鍵,不是來自筆記型電腦,而是手機產品的貢獻,去年仁寶的手機出貨約106萬支,較前一年成長了3倍之多,而廣達的量僅80萬支。
仁寶今年不只要拼出超過500萬台的電腦出貨量,更要炫出一系列手機。高盛證券(Goldman Sachs)預估,2003年全球筆記型電腦出貨量可較去年成長16.7%,較去年僅10%為高,廣達與仁寶都可望在出貨成長及市佔率兩方面,有不錯的雙重成長,但從12個月為基準的投資角度,「我們優先推薦毛利率較高、且較早進入手機領域的仁寶,」高盛報告指出。
美林證券在年初也將仁寶納入新的亞太區投資組合建議名單中,美林證券示,在高科技產能利用率節節下滑,多數電子股都紛紛調降公司財測,仁寶卻能逆勢調升,另一個考量點,在於各手機大廠釋出委外訂單的動作會更加積極,而手機的毛利又是筆記型電腦的兩倍,業務成長可期。
仁寶在今年初依產品不同,將組織調整為個人電腦、顯示器及行動通訊三大事群,另外又成立了全球運籌暨資訊中心、技術開發中心、全球客戶服務中心,變革程度為歷年來最大的一次。

**前進中國

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「我們必須對接下來的行動年代做好準備,組織調整後,我們今年會把將公司資源,重點投注在行動通訊產品,」胸前時髦地掛著一支小巧可愛的彩色手機的陳瑞聰驕傲地說,「這是仁寶生產的兔子機,不賴吧!」
有別於台灣明基與美國摩托羅拉的傳統專屬代工的模式,仁寶主要以「貼牌」的方式,切入手機市場,目前在市面上,Palmax、XG、BEN-TEN三種品牌名稱都是仁寶的產品,另外中國大陸知名的手機品牌如海爾、東方通信、康佳等業者,也都和仁寶有代工業務往來關係,就在市場傳出中國品牌手機將進入台灣市場之時,陳瑞聰就說,「很好啊!很多手機都是我們做的,這樣大家就可以知道仁寶的實力。」
2月中,包括楊元慶在內的聯想與海爾高階主管,便先後來台洽談與台灣業者的合作事宜,希望建立緊密的ODM合作關係,借重台灣廠商快速研發生產能力,取得市場先機。所羅門美邦(SSB)證券分析師Peh Chong Ghee指出,今年中國對GSM手機的需求量預估將較去年成長12%,達1.234億支,仁寶將是最新趨勢的最大受惠者。
國內一家手機代工大廠內部人員便透露,雖然國內許多以電腦代工起家的業者皆表示要跨足手機製造領域,但以目前的成績來看,仁寶是最具威脅性的一家,除了仁寶過去與國外大廠合作所累積的能力,讓仁寶在手機領域追得很快,仁寶建立的上下游供應鏈關係,更有助手機業務的推展。這個供應鏈中的華寶通訊與統寶光電,就是仁寶手機佈局中,最重要的策略投資。

**建立完整供應鏈

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去年12月底,陳瑞聰帶著華寶通訊團隊,以及剛開發出的智慧型手機正式亮相,華寶通訊主要業務為手機ODM,最大客戶摩托羅拉(Motorola),去年營收57億元,手機出貨約180萬支,每股稅前逾3元,而市場估計,華寶今年每股稅前有機會挑戰10元大關,因此才剛送件申請登錄興櫃的華寶,價格也屢屢攀高,截至2月21日,未上市盤價格已飆高至96元,過去一年以來,累積漲幅達142%。
1999年成立的華寶,原名華山通訊,早期創業團隊出身明基,定位為手機系統設計商,然而,華寶雖然有技術,限於生產規模不足,一直無法有所突破,2000年時,仁寶入主,取得48.77%的股權,陳瑞聰也同時出任華寶的總經理後,雙方就分別依技術及產能方面的專長,進行協同作戰。
而以生產低溫多晶矽小尺寸螢幕(LTPS)為主的統寶光電,則是仁寶與高清愿的統一集團共同投資成立,仁寶持股29.81%,統一集團則持有34.53%。相對於目前當紅的TFT-LCD面板技術,LTPS具有畫面速度快、亮度高、高色彩飽和度、高解析度等特性,因此相當適合運用在手機這類行動式設備。由於價格仍舊偏高,且技術多掌握在日本大廠如新力、東芝手上,加上這兩家大廠也有極大的產能需求,其他業者想取得LTPS並不容易。
「今年將是全球彩色手機元年,價格勢必快速下跌,唯有掌握關鍵零組件,才能確保出貨順暢性及產品的利潤,」陳瑞聰表示,統寶雖在產能、良率、產品認證上仍有不少改進之處,但目前每月150萬片的出貨量,對於仁寶進軍彩色手機市場,將有相當大的助益。
繼鴻海、中華電信、台積電及廣達之後,也躋身營收千億俱樂部的仁寶,雖然在手機市場現在只佔據市場的一個角落,但一時的靜默,往往就是下一個爆發的訊號,千萬可別小看了它。

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