1月12日消息，英國反競爭監管機構正考慮阻止輝達斥資400億美元收購英國晶片設計公司Arm的交易，這兩家公司於週二提交書面文件發起反擊。他們闡述了交易應該獲得批准的理由，還譴責監管機構忽視了Arm的財務狀況，並誇大了Arm的市場力量。
這筆交易於2020年9月份宣布，日本軟銀集團、輝達以及Arm原本預計能夠在18個月內（即2022年3月份之前）完成，但如今看來可能會錯過這個期限。目前，美國、英國、歐洲等監管機構正在密切關注這筆交易，他們擔心此舉可能會減少競爭。市場研究機構Gartner分析師艾倫·普里斯特利（Alan Priestley）和其他投資者表示，一家或多家監管機構阻止這筆交易的可能性很高。
不過，輝達和Arm還沒有放棄。在提交給英國競爭與市場管理局（CMA）長達28頁的書面文件中，這兩家半導體巨頭概述了該交易為何應被批准的理由。他們指責這筆交易的批評者將Arm的歷史「浪漫化」，忽視了該公司目前的財務狀況，並誇大了Arm目前的市場力量。
Arm有什麼來頭、為何交易被阻？
Arm被廣泛視為英國科技行業中的明星企業，它於1990年從名為橡子電腦的早期計算公司剝離出來。該公司的節能晶片設計用於全球95%的智慧手機和95%中國設計的晶片上。 Arm將其晶片設計授權給500多家公司，這些公司使用這些設計來製造自己的半導體。 2016年，該公司被軟銀斥資320億美元收入囊中。
批評人士擔心，與在內部自主設計晶片的輝達合併，可能會限制Arm「中立性」半導體設計的使用，並可能導致該行業價格更高、選擇更少、創新減少。 但輝達辯稱，這筆交易將帶來更多創新，而Arm將受益於投資增加。
英國數位和文化大臣納丁·多里斯（Nadine Dorries）在去年11月下令，對這筆交易進行「第二階段」調查。這項調查由CMA進行，為期24週，將調查與這筆交易相關的反壟斷擔憂和國家安全問題。輝達和Arm提交的意見書從來沒有提到過安全問題。
此外，美國聯邦貿易委員會（FTC）於2021年12月以反壟斷為由提起訴訟，要求阻止這筆交易。而歐盟執行機構歐盟執委會在同年10月宣布對該交易展開深入調查。
歐盟委員會執行副主席瑪格麗特·維斯塔格（Margrethe Vestager）在一份聲明中表示：「雖然Arm和輝達之間沒有直接競爭關係，但Arm的知識產權是與輝達競爭產品的重要投入，例如在數據中心、汽車和物聯網方面。我們的分析顯示，輝達收購Arm可能導致獲取後者知識產權的渠道受到限制或降級，在許多使用半導體的市場會產生扭曲效應。」
在提交的文件中，輝達和Arm試圖駁斥這筆交易可能影響競爭對手獲得Arm關鍵技術的觀點。他們寫道：「這個理論經不起推敲。試圖取消Arm授權商的贖回權將立即減少Arm的許可收入，從而立即損害輝達的投資利益。任何理性的上市實體都不會接受這種弄巧成拙的策略。
部分批評人士建議，軟銀應該將Arm上市，而不是將這家總部位於劍橋的公司出售給輝達。但輝達和Arm都聲稱，此次收購是談判桌上的最佳選擇，首次公開募股（IPO）將給Arm帶來更大壓力，包括要求其「縮小關注範圍，限制投資」。
兩家公司在提交文件上寫道：「在媒體上，交易反對者敦促CMA阻止這筆交易，這樣Arm就可以進行上市，他們認為上市將在英國的倫敦證交所（LSE）啟動。他們將Arm的受歡迎程度等同於較高估值和成功，但在股市上不能感情用事，資本市場要求盈利能力和業績。」
文件中稱：「軟銀在2019年和2020年曾考慮進行IPO，但最終都選擇了放棄，因為上市不會給軟銀帶來必要的投資回報。雖然Arm技術授權商（如蘋果、高通和亞馬遜）的營收、利潤以及市值都在飆升，但Arm最近經歷了收入持平、成本上升和利潤下降的局面，這可能會給一家擁有30年曆史的上市公司帶來挑戰。資本市場預計Arm將做出重大戰略調整，包括削減成本，使Arm的價值最大化。」
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責任編輯：傅珮晴、侯品如
