馬雲說的「創新創業就是解決痛點」幾乎已變成耳熟能詳的圭臬，然而從經濟理論上來說，卻是不同的主張，古典經濟學供給面學派始祖之一賽伊（J. Say）就認為：「供給會自創需求 （Supply creates it”s own demand）。」
這項論述同時也影響了新創理論史祖熊彼得（J. Schumpeter），他提出歷久不墜「創造性毀滅」（Creative destruction）指出市場經濟動力源頭是來自「創新與企業家精神」。如同賈伯斯的iphone毀滅了柯達（Kodak）的相機事業，曾看似堅若磐石的Nokia帝國，以及被視為基業長青企業的Motorola皆被浪潮淹沒，就是離我們最近的例證。
新形態創業>解決痛點
而管理大師彼得．杜拉克（Peter Drucker）也在《管理的實務》中指出：「企業的任務在於『創造顧客』。」創造「新顧客」顯然就是新創企業家的重要任務。
綜合以上理論，個人認為投資早期新創的「天使投資人」在投資項目時，比起解決痛點，更應當關注全新型態新創項目，這可能遠比純粹解決痛點的項目，有機會得到更多回報，對於天使投資更偏向是「值得做與投的項目」。
只是這類新創項目多半也較具野心，更需創業家的天份及厚實經歷。特別是前所未見的項目，能夠借鑒前人經驗極為有限，創業者自身必須摸石過河，在嘗試的過程中，也增添了創新創業的風險與挑戰。
五大定義判斷「新創價值」
對於天使投資來說，或許能試著從「定義創新類型」及爾後所需的「進入市場策略」進行主動式風險管理與投資判斷。而一個值得投的創新題目應當將過去舊有的生產與價值元素重新組合，我們借用熊彼得給予創新的五個不同範疇加以定義：
1.新產品
採用消費者還不熟悉的產品，或一種「產品新特性」，這類型比較多是「解決問題式」的產品，如3M創造了很多針對相似問題的新產品，不斷開拓產品的延伸功能。
2.新生產方法
採用一種「新生產方法」，也就是在有關的製造部門中常未有透過經驗檢定的方法，這種新方法不需要建立在科學新發現的基礎上，且可以存在於商場上處理一種產品的新方式之中。例如在製造業流程中加入AI輔助，就偏向這類新創模式。
3.新市場
開闢一個「新市場」，也就是有關部門以前不曾進入的市場，不管這個市場之前是否存在過。如中國大陸的大疆無人機創造了一個新的全球性產業與市場。
4.新供應來源
取得原材料或半製成品的一種「新供應來源」，不論這種來源是已經存在的，還是第一次創造出來的。如同現在許多新材料應用，現將石墨稀應用在醫療衛生領域；或者我有看到用太空的隔熱材料應用在電子產品中。
5.新組織
實現任何一種「新的新組織」，比如造成一種壟斷地位（例如透過「托拉斯化」），或打破一種壟斷地位。個人認為：行動互聯網與平台經濟，多半就是這類創新模式。
「好題目」推陳出新，投資人得擦亮雙眼
所以做為天使投資人的基本條件，必須保持著不斷學習與獵取新知的「好奇心」，天使投資這條路只能不斷地學習，沒有止盡，就算投到一個IPO的退出項目，都還唱不了片尾曲，因為創新永遠會一直出現，只要停止學習，幾年後可能又被淘汰了。一個好的題目，不僅有痛點，還有由供給自創的新需求，甚至也有機遇創造出一個新風口、新賽道與新產業。
如我在2015年曾親身採訪「大疆無人機早期投資人」遠瞻資本合夥人楊倩倩，她分享當時她們認為無人機是一個新興利基市場，機會值得把握，她們剛開始也沒想到會投出回報超過千倍以上項目，實際投資金額約數百萬人民幣左右，最終的投資回報在一般最大的計算機上只能以「e」來顯示，因為「零」已經不夠放。
而大疆無人機這類的創新則是創造了一個「新產業」，同時還因早期新進入者優勢，在全球市佔率至今仍維持七成以上。其最經典的項目當然就是Google天使投資人有二萬倍回報，這些項目可說都是創業家與天使投資人一起共同創造了全新賽道與產業的實際案例。
更務實地說，在挑選題目時，最好還是「市場主動找上門的需求」，或摸索一段時日從市場獲得「實際反饋」的創新想法。若還有與創業家「個人生活與生命經驗」直接連結所帶有的強大使命感，則應更符合天使投資人認為值得投的項目。因帶有生命經驗就可能獨一無二，不但常解決到痛點，也更會產生「與眾不同的價值主張」。
「值得投的題目」比解決痛點來的具投資回報潛力，當然也可能因同時有更多風險，但所謂「好的開始是成功的一半」，一個值得投的題目，本質上就來自於「創業家個人生命」提煉出來創造價值的題目。
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