Sayonara!我的經營之神
Sayonara!我的經營之神
2002.09.01 |

還記得大學畢業,那時頗受知識份子歡迎的《時報雜誌》(後來停刊)做了一份全國大學生民意調查,問卷問道:如果你有機會,你願意成為哪一個台灣企業家? 壓倒性的答案是「王永慶」,那時是台灣股市600點的時候;後來股市漲到1萬點,台塑的股價卻創不了新高價,蔡萬霖領銜的土地富商取代了王永慶的位子,直到今天,王永慶仍然努力地經營他的台塑集團,旗下三家公司仍然獲利不錯,但他吸引社會矚目的能量,稀薄到只能出現在政論版了。
是什麼力量拔去了王永慶的冠冕?
也許你可以說是「政治」,先有地方環保力量阻擋他去設六輕,後有李登輝的戒急用忍,綁住他成為「華人石化帝王」的一支左腳;但我們寧可看作是「時代」——環保意識是任何進步社會的產物,台灣對大陸磁吸力突起的驚嚇抗拒,消費者家家戶戶充斥滿溢的PVC塑膠製品,這些都是歷史必然到來的結果,你能怪誰?
時代的演化是複雜的,因為牽涉技術演進、消費習慣、生活樣態、供需失衡的交錯變遷,即便是一組英雄或一組產業的能力,也難以招架,這就是那「風華一次」規律的由來。

**功成名就企業的慢慢老去

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當你是一個成功者,要你忘掉過往的事功邏輯,卑躬屈膝鑲嵌到新時代裡,何其之難?強韌者如王永慶,仍然不斷做局部更新,勉力前行;柔弱者如當年做電話機的謝來發(濟業電子)、做掃描機的王勃勃(全友電腦),則根本只能離開產業江湖。然兩者之共同特色,皆是離開社會權力核心,連出版社都現實得不再出版他們的傳記。
功成名就企業的慢慢老去,是「企業生命週期」銅板的一面,這銅板的另一面,則是創業者慢火煨燉的成名之路。
土地巨賈蔡萬霖之後,台灣經營之神是張忠謀,如今市井小民、實習記者、國策顧問天天都緊張盯著他,你不得不合理懷疑,這就是台積電商業模式與磁吸力量的最高峰,我們更應該看看,誰是下一個台灣商業模式的創新者?就好像在1987年王永慶當紅時,你會注意到台積電的張忠謀一樣。
我們不敢立即指出他們是誰?但緣用社會變遷的近身觀察,約略可考察這時代的淘汰標準一二!

**只要上進就能複製的 製造業邏輯

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不管是台塑、國壽或台積電,它們都是在某一項高成長的產品需求中,創造了一個領先的商業模式(台塑的合理化、國壽的不動產採買學、台積電的垂直分工),但是在領先一大段後(也就是它們成名時),後進者開始加速追上,市場愈來愈飽和,它們以「持續成長」來帶動的企業聲名,就不得不開始傾頹。
不管是PC代工或晶圓代工,這套進程最具致命吸引力的一環,就是「製造業邏輯」。它的意涵是:只要肯上進,台灣就能複製(或局部更新)美日歐商業模式,大量生產出產品,賺取時效和壓縮成本的利潤(很吸引人)。但是隨著中國勞動力進入世界加工市場、全球化加速普及企管與技術知識,台灣能創造利潤的時間週期愈來愈短,更何況我們平均所得已達到13000~15000美元的天險——世界還沒有一個超過15000美元的非產油國家,是靠製造業帶動經濟成長的(很致命)。

**服務業有差異競賽的產業本質

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去年台灣創下戰後42年來第一次經濟負成長,是一個規模空前的紅燈,亮給所有開工廠的人看;但你站在十字路口另一端看,卻也是一個龐然巨大的綠燈,閃給所有服務業的創業家來注意。
製造業的威脅,是太容易受到「雷同之害」(blight of sameness);服務業的機會,來自它「差異競賽」的天生產業本質。當一項產品的各個品牌價格一般低,你會選「購買」時或「購買後」經驗最好的那一家,白話文一點說:我們shopping,重要的不再是那項產品,而是「shopping的新體驗」。
這個體驗,可能是「歡愉」,例如宜蘭縣政府最賺錢的「冬山河親水公園」或大它100倍的迪士尼樂園;也可能是「被呵護」,例如台北亞都飯店和全世界名號中有Ritz的旅館;也可能是「意外的便利」,例如代收水電停車費的7-Eleven與每週400件折價「套裝產品」(刀組vs.單支菜刀)的美國Wal-Mart;也可能是「冥想體療」,例如風起雲湧的Spa旅館,由陽明山7000元起的新中國飯店,到峇里島550美金一夜的Aman系列渡假村居。
台積電那麼在乎公司的製程技術機密外洩,其實不就意味著它愈來愈難拉開跟競爭者的距離,必須透過法律確保那些微的領先權;但只要任何去住過峇里島Aman旅館(半年前就得預定)的人,誰都可知道它領先的秘密,關鍵就在你的心態和技藝,做得能不能到位,而且還能天天快樂去創新(Spa的種類和方法,甚至一旁點的香)。
過去台灣科技製造業得力於股市,吸引了全台灣最優秀的人才;如今科技產品普及,生活真正進入數位時代,能夠創造新成長力道的,應該是活用數位科技來做服務的人。
1880年前,美國最看好的產業是「煤氣燈」業,即使那一年愛迪生發明的電燈上市,煤氣燈業認為只要改良它們的效率,就可圍堵電燈這小毛頭。沒錯,接下來,美國煤氣燈業效率提高5倍,也打敗許多電燈業初生之犢;但今天,你還看誰用煤氣燈呢?
台灣「由製造向服務」大轉進的綠燈已亮,也許我們可以再用力提高製造業效率(轉進大陸)來拼命,但別忘了哦,那「風華絕代」的一次,可是已經過了……。

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從「製造中心」到「亞洲NASDAQ」!詹文男揭示創新籌資平臺的附加價值與關鍵策略建議
從「製造中心」到「亞洲NASDAQ」!詹文男揭示創新籌資平臺的附加價值與關鍵策略建議

面對國際地緣政治的「去風險化」浪潮之下,長期觀察臺灣產業發展趨勢的數位轉型學院院長詹文男建議,臺灣不能再依賴單一的製造能力來換取戰略保障,而是將國家戰略從「製造中心」升級為「技術與系統整合」的樞紐。

在此背景下,金管會、證交所與櫃買中心共同成立的亞洲創新籌資平臺,詹文男觀察該平臺的價值,絕不僅是為資本市場引進活水,更能放大產業附加價值,成為驅動臺灣產業整合的關鍵引擎,打造下一波更多護國群山。

亞洲創新籌資平臺可望創造的三個附加價值

亞洲創新籌資平臺的核心宗旨,希望在臺灣本土打造「亞洲的NASDAQ」市場板塊,詹文男認為除了「籌資」的任務之外,其實平臺更可以扮演產業轉型的重要角色,進一步擴大其附加價值,其中可以體現於以下三個面向。

首先是先前美國商務部長提出「美臺晶片產能五五分」的主張,詹文男認為臺灣不能只靠單一「矽盾」作為我國戰略的屏障,也就是調整「重製造、輕解決方案」的現狀,讓製造轉向技術及解決方案的綜合發展,成為我國的新籌碼。隨著亞洲創新籌資平臺的建立,加上精進創新板上市及交易制度,開放當沖交易,提升創新板規模及流動性,都能讓更多具備利基技術的企業有機會進入資本市場。

第二個是亞洲創新籌資平臺能成為「軟硬整合」與「以大帶小」的創新引擎。詹文男指出,臺灣有數家市場領頭的電子硬體製造商代表,亞洲創新籌資平臺能進一步驅動這類科技業者與新創企業合作,例如以大帶小模式,當新創技術獲得大廠的認可,進而藉助大廠的商業人脈,打進全球大型客戶的供應鏈合作網絡,讓新創開發的技術方案與服務,有更多機會在全球落地。

詹文男認為第三個附加價值,有助於加速中小企業的AI轉型及數位化落地。他觀察臺灣多數中小企業仍處「數位化」階段,加上目前政府積極推動「百工百業用AI」,當越多加入創新板的企業推出類似AI as a Service的解決方案,能讓資源相對不足的中小企業,以較低門檻、不需高成本導入AI解決方案,又為新創企業帶來實際營收。「此模式促使新創和中小企業的Win-Win局面,同時驅動產業朝向AI轉型的助力,」詹文男補充道。

勿為上市而上市!登板企業應具備「全球思維」與「治理韌性」

不過對於渴望進入資本市場的創新經營團隊,詹文男院長也提醒,切忌把「募資作為單一手段,上市視作唯一目標」。詹文男提供企業創辦者幾個思考方向,第一是確立全球市場目標,臺灣可當成實地試驗(Field Try)和建立最佳實踐(Best Practice)的試煉場,但也建議新創在發展初期以全世界市場為目標,募資的規劃也可以從全球市場的角度出發,確保產品應用在國際市場獲得青睞。

第二是提升透明度與公司治理能力。上市後,投資人會高度關心公司治理及獲利能力,若要提升流動性,新創必須加強企業的透明度。因此詹文男院長強調,千萬不要「為上市而上市」,而是要有一個完整的規劃並依據目標按部就班,資本市場會給予相對的回饋。另外他也建議平臺針對上市前的企業,能提供「治理的輔導」,而非僅是「程序上的協助」,協助新創導入更健全管理制度。

建構亞洲NASDAQ的驅動引擎,給平臺的三大策略建議

因應亞洲創新籌資平臺成立後,迎來創新板交易制度改革、放寬外國企業上市櫃規範、帶動轉板彈性、鼓勵大眾參與等多項舉措。在此基礎之上,詹文男分享三大策略建議,期許平臺日後運作持續成長茁壯。

首先是強化非傳統資訊揭露,提升市場流動性。詹文男觀察創新板企業多處早期發展階段,傳統財報資訊較不足,導致降低投資人進場意願。為了強化流動性,他建議主管機關要求企業揭露更多反映成長性的實質指標,例如使用者數據、研發進度、商轉里程碑或專利成果。透過降低資訊不對稱,以活絡交易量。

第二個建議是建立研究報告體系,深化產業洞察。由於創新板企業的研究報告仍稀少,導致價格難以反映基本面,降低機構投資人的參與意願。詹文男認為平臺可透過獎勵機制、研究補助或資料庫資源的方式,邀請投信、券商或研究機構成立專責團隊,藉由定期提供具產業洞見的研究報告給投資人參考。

第三個方向是促進制度國際化,吸引跨國創新企業來臺上市。詹文男表示,「亞洲創新籌資平臺不僅是鼓勵臺灣企業在地上市,也希望吸引國際創新企業走進來。除了持續制度鬆綁開放,也要讓制度與流程國際化。」他舉例,推動跨境申報文件與流程的全面英語化、提供具預測的審查流程、以及稅務制度透明化,讓臺灣在全球資本競爭持續脫穎而出。

對於亞洲創新籌資平臺的最終期許,詹文男認為其價值可從「募資導向」轉向「品牌導向」。一方面讓全球瞭解臺灣除了半導體之外,還有領先的解決方案,進而建立起全球市場對我國產業的信任;另一方面,強化「說故事」能力,讓登板的企業協助全球打造AI及ESG「雙軸轉型」,進而建立起嶄新的國家形象。透過上述的努力,相信臺灣將能持續造山,確保下一波的護國群山如春筍般持續成長茁壯!

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