富邦+北銀

2002.08.15 by
數位時代
富邦+北銀
8月8日父親節,台北銀行的「招親」對象終於確定,由富邦金融控股公司中選。這兩家大型金融公司整併,再加上世華銀行與國泰金融控股公司合併案,已讓...

8月8日父親節,台北銀行的「招親」對象終於確定,由富邦金融控股公司中選。這兩家大型金融公司整併,再加上世華銀行與國泰金融控股公司合併案,已讓金融板塊位移,面臨大幅度重整,為台灣的金融天空打造了新面貌。
過去台灣的金融合併,不是透過財政部亂點鴛鴦譜,就是同一家財團旗下的金融公司,整併為一家金控公司。像北銀這種北部都會區的大型銀行,透過公開招親方式徵選合併對象,算是頭一遭。

**由高盛幫北銀作媒

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在國內多家銀行合併案中,北銀也是頭一家委聘外國投資銀行做專業評估的案例,由國際知名的高盛顧問公司,為北銀扛起了媒人婆的重大責任。根據高盛顧問的分析報告,未來北銀必須與大型金控公司合併,才能在日益朝大型化發展的金融趨勢中,繼續發展。
高盛顧問的專業意見,獲得北銀經營團隊的充分尊重,並從6月間開始對外招親。由北銀高層所組成的專案小組,搭配高盛顧問的專業團隊,開始進行長達2個多月的相親作業。
由於北銀經營體質良好,包括總行在內共有80家分行,因此立刻吸引富邦金控、國泰金控、元大京華證券集團、中信金控及中華開發工業銀行爭相競逐。北銀專業小組在這段期間,一一親訪這五家金融集團,實地評估彼此的經營體質、經營文化,與雙方金融商品的競爭優勢與互補性。
就在這期間,中信金控不斷在市場上買進北銀股票,展開最積極的追求攻勢。中信金控在市場上買進北銀,持股5%,還選上一席北銀董事。由於中信金控小老闆辜仲諒,跟台北銀行總經理丁予康交情不錯,且辜家在國民黨時代,也跟台北市長馬英九很熟,市場上因此不斷傳言,北銀是中信金控的囊中物,公開招親只是個幌子。
不過實際上,北銀在高盛顧問的協助下,確實是從專業的角度進行合併評估。北銀評估對象有幾個條件,分別是資產規模要大、金融體質要好、雙方互補性要強,另一個重要條件則是,必須尊重北銀員工的福利與保障。幾個條件搭配下來,富邦金控反而脫穎而出。
外表條件佳的中信金控,根據高盛的評估,無論在企業文化、內部徵授信流程以及兩家合併後的影響,北銀跟高盛都覺得,衝擊太大,不是那麼理想。
還有一個很主要的原因,就是中信金控財團氣盛,在金融界中赫赫有名,北銀內部一直傳言,中信金控已培訓了200位主管,準備「攻佔」北銀。因此北銀員工從一開始招親時,就積極反對中信金控入主,在這段期間還扯出,前北銀產業公會理事長黃玉炎,寄發內部電子郵件罵北銀高層主管,還有市議員接獲申訴,指市府要把北銀賣給民間財團,這家財團指的就是中信金控。

**富邦比國泰多2元而勝出

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元大京華證券、中華開發工業銀行,其實北銀與這兩家集團相並,也很有互補性。不過北銀大股東市府希望北銀加入金融集團後,能夠發揮相乘的效果,因此前提就是,這個結婚對象資本額要夠大,此外,北銀通路綿密,產品線齊全也很重要,在這些條件下,元大京華證券、開發工業銀行看起來也不是那麼理想。
最後剩下國泰金控與富邦金控兩雄對決。金融界都知道,國泰蔡家兄弟與富邦蔡家兄弟,雖為堂兄弟,但早就為爭奪世華銀行鬧了一年,富邦的小老闆蔡明忠不惜重金,一直想要追過國泰人壽,這次又出現比世華銀行賣相更好的台北銀行,當然志在必得。
據說,富邦金控最後出價以高於國泰金控2元而勝出。富邦金控以1股北銀換1.1165股富邦金股票,以溢價達30%的優惠條件併購北銀,若以8月8日當天市價估算,收購北銀價格等於1股36元,還高出當天富邦金控市價3元以上。這項合併案,開了國內銀行公開招親首例,而高溢價比率,也鼓舞想要結婚的其他金控及銀行業。
北銀併入富邦金控案,一舉將台灣銀行併購案,提升到國際水準。但說實在的,北銀當初說要招親、找來高盛,金融界人士不是那麼看好。雖然北銀賣相優秀,可是背後還有個大股東台北市政府,政治因素紛紛擾擾,時間點又選在台北市長選舉前半年進行,政治味濃厚,有人質疑:北銀這次是玩真的,還是玩假的?
已進入收網階段的國泰金與世華銀,也將比照富邦與北銀的模式來合併。看來,富邦與北銀的合併,已創造了台灣金控的聯姻規格。從結果看,北銀確實玩了一樁國際級的金融併購遊戲,也為台灣金融合併,寫下一個新的里程碑。

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