波克夏一季虧損438億美元!為何巴菲特老神在在,還叫投資者不用管?
波克夏一季虧損438億美元!為何巴菲特老神在在,還叫投資者不用管?

席卷全球的經濟衰退,連「股神」華倫.巴菲特(Warren Buffet)都無法倖免無難,其職掌的投資公司波克夏.海瑟威也在動盪中面臨近438億美元的驚人虧損。但巴菲特卻對損失氣定神閒,不認為有太大問題。

近日波克夏.海瑟威公佈的2022年第二季財報中,營收達到761.8億美元,較去年同期691.1億美元成長約10%,只不過由於股市市場大幅衰退,導致虧損達到437.6億美元的規模,而去年同期則是獲利280.9億美元。

如此慘烈的成績,使得每股收益(EPS)虧損29,754美元,遠高於分析師預期的4,079美元虧損。作為比較,去年同期的每股收益為18,488美元。

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不過,若排除各種投資、金融產品的波動,波克夏.海瑟威旗下保險、鐵路、公用事業、能源等業務的營業利益則達到92.8億美元,這個數字就超越了分析師69億美元的預期成績。

投資虧損數百億美元,為何巴菲特一點也不擔心?

且雖然因為市場波動出現鉅額虧損,波克夏.海瑟威對此表現的雲淡風輕,認為這些變動無足輕重,投資金額的波動並沒有太大意義,且可能會誤導投資者。即使他們根本沒有買賣股票,也必須在財報中明列收益或損失。

Berkshire Hathaway
儘管波克夏.海瑟威這一季財報中虧損高達400億美元以上,他們聲稱這只是會計規格下的波動,認為投資者不必在意。
圖/ Berkshire Hathaway

巴菲特也曾經在股東信中提過這一點,聲稱只要一點會計規格的變動,就會大幅影響波克夏.海瑟威的業績表現,他曾公開表示這種波動沒有盡頭的,呼籲投資者忽略這些數字,認為具有非常高的誤導性。

例如股市的波動曾讓波克夏.海瑟威在2020年第一季損失接近500億美元,然而當年實際上波克夏.海瑟威卻賺了400億美元以上。

不過,儘管手握上千億美元的資金,波克夏.海瑟威也在經濟動盪下,放慢了投資的腳步,這一季針對新股的投資減少至62億美元。作為比較,第一季則向多家石油公司投資511億美元。

強調營業收益才是重點,業績穩步成長當中

比起關注投資收益,巴菲特認為更應該注重營業收益,也就是旗下各業務營運產生的成果。這一季92.8億美元的營業收益,已經較去年同期約66.7億美元成長超過38%。

而這次財報中,波克夏.海瑟威旗下各部門都繳出了營收成長,保險承保收入從3.76億成長至5.81億美元,保險投資收入也從12.19億美元成長至19.06億美元。鐵路、能源、公用事業等業務也都有幅度不一的成長。

不過波克夏.海瑟威也提到,由於新的變種病毒出現,加上俄烏戰爭等地緣政治衝突,讓他們面臨供應鏈中斷、成長上升的威脅。不過,該公司表示雖然材料、人力、運輸的成本有所上升,但造成的損失並不算太嚴重。

也因此即使投資結果看似不太樂觀,分析師依舊給予波克夏.海瑟威較高的評價。根據《路透社》報導,金融公司Edward Jones分析師詹姆斯.沙納罕(James Shanahan)認為,雖然虧損嚴重,但這次財報顯示出波克夏.海瑟威的恢復能力,「雖然利息上升、通貨膨脹還有地緣政治衝突的憂慮,但企業表現非常好,倘若經濟衰退我會對公司很有信心。」

資料來源:ReutersInvestopediaTelegraph

責任編輯:侯品如

關鍵字: #巴菲特
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打開信任之門,強化品牌韌性! 證交所創新板2.0引領新創以三大支點躍向國際資本市場
打開信任之門,強化品牌韌性! 證交所創新板2.0引領新創以三大支點躍向國際資本市場

長期觀察臺灣新創生態,推動國內Meet創業小聚、AAMA搖籃計畫的巨思文化共同創辦人暨執行長陳素蘭,她指出新創若要跨越成長瓶頸,必須穩固「品牌、信任、資本」三大支點,並形成動態的正向循環。

特別是今年迎來臺灣證券交易所「創新板」2.0新局,新創更應該善用資源,藉由透明化治理贏得市場信任,同時借助資本平台放大品牌能量,鍛鍊好企業體質後進軍國際市場。上市,從未是終點,而是企業累積第二成長曲線的底蘊,更是企業實踐社會責任、進入永續成長的起點。

從品牌認知到信任資本:新創企業的成長三支點

新創從零到一的過程,通常會經歷哪些關鍵的成長階段?陳素蘭直言,「新創是社會上的新面孔,必須要先被看見有知名度(Awareness),接著才能被市場認可(Acceptance),最終進而累積深厚的品牌信任感(Trust),這是一條每家新創企業的必經之路。」

不論是經營B2C或B2B市場,品牌信任感的建立,不能只依賴短期預算所帶來的瞬間行銷曝光。陳素蘭建議,新創進入市場前先清楚定位自身的獨特價值,持續落實言行合一的經營策略,向消費者與商業夥伴展現長期的價值承諾。換言之,品牌與信任的塑造並非一蹴可幾,背後往往需要資本的挹注支持。

由此觀之,新創要走得踏實、奠基穩固基礎,陳素蘭認為需要三個關鍵支點「品牌力、信任力、資本力」的構成,而且這三個支點環環相扣、彼此影響。陳素蘭解釋:「品牌力帶動信任力,信任力吸引資本力,然後再運用資本的投入,讓企業能持續深化技術研發與強化市場行銷;同時,也能推動組織管理優化,提升整體營運效率與品牌競爭力,三者之間形成正向循環,正是企業穩健成長、立足市場的關鍵。」

創新板2.0升級啟動,為新創點燃成長引擎之火

數位時代X臺灣證券交易所
圖/ 數位時代

相較於國際市場的創業環境,這三個支點之中,臺灣新創過去大多較忽略的,是善用「資本市場」以作為加速成長力道的槓桿資源。因為許多創業者花更多心力在技術打磨、產品開發,但當要拓展更大的營收版圖時,才赫然發現,資本市場的力量不可或缺。

正因如此,臺灣證券交易所推動的「創新板2.0」升級,即是賦能新創,強化品牌信任與營運體質的關鍵轉捩點。陳素蘭指出,觀察創新板2.0做了一系列革新,包含取消合格投資人限制、提供新創多階段上市輔導機制,以及上市後加強品牌曝光、媒合投資人互動等措施,藉此讓更多具潛力的新創有機會進入資本市場,也協助企業在募資、品牌信任與市場能見度更上層樓。

陳素蘭舉兩個登上創新板最有印象的企業,其一是首家進入創新板的錼創科技,一路看著他們透過資本市場的公開透明與品牌強化,不僅打開市場知名度,甚至受惠創新板2.0新制,股票流動性的提升,反映市場對其價值的信心,也進一步吸引更多國際訂單。另一家來自AAMA計畫第二期學員的Gogolook,在創新板的助力下穩健營運體質,近年有更多消費者認識他們的資安解決方案,甚至Gogolook順利進軍歐洲完成策略併購,並進一步擴大全球市場佈局。

從這兩個案例當中,陳素蘭提到:「創新板2.0的存在意義,不是單純協助新創企業掛牌上市而已,更是為企業打開信任之門、提升品牌能見度與資本能量的成長引擎。」加上證交所提供系統化、階段式的支持輔導機制,越來越多新創得以從市場的新面孔,蛻變成有競爭力與市場信任的長青企業。

立足臺灣,邁向全球:上市是新創永續經營的起點

面對全球競爭日益激烈,越來越多臺灣新創在立足本土市場後,下一階段將放眼國際商機。這時候,資本市場的支持,亦是新創邁向國際的重要推手。陳素蘭提到,她觀察創新板效法那斯達克(NASDAQ),是支持創新的首選籌資平台,幫助尚未獲利但有商業模式潛力的企業,獲得進入國際市場的關鍵資金。而且有創新板的背書,臺灣新創在進入海外市場的時候,對品牌信任更是加分元素。

陳素蘭就觀察到,證交所協助新創拓展海外市場時,持續投入資源並展現高度支持。她指出,「近期證交所與KPMG一起成立『東南亞創新資本平台』,就是扮演鏈結臺灣與東南亞創新生態系的橋樑,幫助更多新創在東協市場進行業務拓展、資金媒合與合作交流。」

不過陳素蘭也強調,新創在跨足國際市場時,更需要「負責任地」使用資本市場的資金。「對資本的負責態度,就是願意把自身的經營承諾、財務表現公開在陽光底下,接受各界的檢驗,不僅有助於建立企業的良好形象,更能贏得國際投資者與合作夥伴的信任,」她補充道。

因此,上市進入創新板,對新創企業而言,絕非是成功的終點,更是邁向國際化及永續經營的新起點。借助證交所創新板2.0的支持,相信有更多臺灣新創企業在資本市場穩健成長,持續深化「三大支點」實力,穩健立足在地、勇於挺進國際,展現臺灣新創追求永續發展與國際競爭力的堅實動能。

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