台積電第四季法說將在12日登場。回顧過去一整年，台積電不僅面對了地緣政治和總經的動盪，也陸續完成3奈米量產、美國亞利桑那廠的機台進駐和二期廠開工等項目，有哪些亮點值得在法說會上關注？
亮點一：7奈米產能是否回春？
在2022年第二季的法說會上，台積電總裁魏哲家就曾指出，7奈米產能利用率下滑的原因，來自於庫存調整，包含電腦、手機和平板等，加上部分NVIDIA、AMD產品逐步轉進4/5奈米，台積電也暫延高雄廠7奈米的擴廠計畫。
不過，如今看來7奈米需求短時間內恐怕很難恢復，跨國研調分析師指出，當前7奈米產能利用率已下降至40%至45%，加上消費性產品的買氣仍不佳，台積電7奈米可能還要再低迷一段時間。
亮點二：3/5奈米需求狀況？
美系外資指出，5奈米家族主要的拉貨力道來自於CPU（中央處理器）以及GPU（繪圖處理器），然而隨著高速運算和消費性電子需求仍偏弱，加上蘋果（Apple）iPhone的季節性的需求也不高，預期在2023年第一季，5奈米產能利用率將會落在80%，或是更低。
至於台積電最先進的3奈米製程，歐系外資指出台積電於2023至2024的市佔率將超過80%，主要受惠於英特爾（Intel）在處理器晶片的委外訂單、高速運算以及不斷成長中的手機SoC（系統單晶片）。
歐系外資認為，雖然3奈米目前還未達到最好的成本效益，但出現在高速運算和智慧手機的應用不斷增加，加上英特爾2023年的CPU訂單看起來十分穩定，這些都加速3奈米量產。
台積電已計劃在2023年推出優化版本的N3E，達到更好的成本效益，歐系外資認為，這將使台積電3奈米的節點擁有更好的毛利率表現。
亮點三：上調資本支出至400億？
截至2022年第2季法說會為止，台積電資本支出始終維持在400至440億美元的預估金額，然而第三季時卻一口氣下修至360億美元。當時魏哲家在法說會上曾表示，下修一部分與7奈米有關。
然而，跨國研調分析師表示，已有消息傳出台積電資本支出很可能上調至400億美元，分析師認為從當前情況來看，這樣的金額似乎超乎預期，「因為大部分可能都用在3奈米擴產，目前看不到那麼多可以填滿的需求。」
不過，Digitimes分析師陳澤嘉則表示，半導體景氣在2023年會持續較差，因此現在無法看到大量需求，待市況回升，3奈米產能還是有可能被填滿。
美系外資則認為，綜觀台積電美國3/5奈米的產能提升，以及熊本廠建造，資本支出將落在330至420億美元之間。
亮點四：宣布新的擴廠計畫？
台積電全球佈局一直都受到各界矚目，美系外資預期，台積電將會在下週的發說會上，進一步宣布海外擴廠的消息。除了美國亞利桑那州第二期廠已經確定建造以外，德國及熊本的再擴廠都是焦點。
責任編輯：錢玉紘
