台積電法說會即將在本週四（20日）登場，半導體產業雖庫存還未完全消化，但生成式AI（人工智慧）卻為先進製程帶來龐大的潛在商機。台積電董事長劉德音也在今年六月的股東會上指出，AI就是在增加先進製程的需求。
由於無論是輝達（NVIDIA）H100 GPU（繪圖處理器），或超微（AMD）AI產品MI300，都不脱台積電5奈米家族製，不少外資對於AI將挹注的成長動能也很看好。《數位時代》則針對週四的法說會，整理出三項值得關注的產業動態。
動態一：台積電全年營收和資本支出，是否能符合預期？
台積電先前曾給出全年營收將會下降約6%的預期，摩根士丹利則認為，台積電相當高的機會將維持先前預期；高盛則指出，雖然生成式AI帶來新的成長動能，在尚未放量之前還無法抵銷電腦及手機的成長疲軟。
資本支出方面，摩根士丹利指出2023年台積電將落在約320億美元，雖然CoWoS正在擴廠，但其成本開支不如3奈米龐大，資本支出將比去年減少約30億美元。
最後，針對台積電能否實現長期毛利率落在53%的目標，高盛持悲觀態度，認為隨著台積電3奈米的逐步放量，折舊率起算將有所影響，加上電費調漲的壓力，對全年毛利率預期下修至51.9%。
動態二：明年的AI挹注預期、CoWoS產能
研調分析師指出，以台灣每年伺服器出貨量千萬台的數字來看，當前AI伺服器僅佔整體的10%至30%，於數量上並沒有太大。雖然本季台積電確實有接到AI急單，但佔台積電的總量還不高，因此重點在於：AI能在2024年，為台積電帶來多少成長動能，將會是本次法說會的矚目焦點。
AI晶片的需要用到大量的先進封裝，野村證券認為，AI晶片將可能持續6至12個月的短缺，主因來自於先進封裝CoWoS的限制，認為CoWoS產能將使未來AI供應受到瓶頸。劉德音也曾在公開場合中表示，AI浪潮的到來將推升市場對先進封裝的需求。
市場傳出，台積電將會在2024年底將CoWoS產能提升每月16至20萬片，而熟悉輝達內部情況人士指出，輝達2024年需要的CoWoS體量，將從今年的4.5萬片提升到15萬片。換句話說，CoWoS能否跟上市場對AI晶片的需求，是台積電接下來的挑戰。
動態三：全球佈局動態受矚目
劉德音在今年6月的股東會上透露，台積電的確有考慮在德國設廠，但無奈目前礙於缺乏供應鏈聚落和工廠人力，還在與德國政府談判當中，當時劉德音也指出：「那邊現在的狀況看起來是還有些gap（鴻溝）沒錯，但德國政府有承諾要建立起來。」
除此之外，日前《日刊工業新聞》也披露台積電將會在日本第二座廠導入12奈米消息。由於台積電正處於法說會緘默期，對此並無任何回應，法說會上是否會有更近一步動態披露，受到各界關注。外資則認為，台積電在海外設廠後將如何吸收多餘的成本？是否會進營價格調整來維持全年毛利率？會是將來的經營重點。
責任編輯：錢玉紘
